L Bond: значение, обзор, характеристики

Облигация L — это тип высокодоходного долгового инструмента, который использовался для финансирования покупки полисов страхования жизни на вторичном рынке. Это была частная альтернативная инвестиция, созданная GWG Holdings, управляющей альтернативными активами из Далласа. Однако в апреле 2021 года GWG Holdings прекратила продажу облигаций L, а в апреле 2022 года подала заявление о банкротстве из-за проблем с бухгалтерским учетом, судебных исков клиентов, расследования Комиссии по ценным бумагам и биржам и отставки аудитора.

Как работали облигации L

Облигации L были разработаны для обеспечения высокой доходности для держателей облигаций в обмен на риск, связанный с невыплатой страховых премий или пособий. Полисы страхования жизни защищают бенефициаров страхователя в случае его смерти. На вторичном рынке эти полисы могут быть проданы инвесторам.
В случае с облигациями L средства, вырученные от продажи облигаций, были использованы для приобретения договоров страхования жизни, котирующихся на вторичном рынке. GWG Holdings, эмитент облигаций L, взял на себя ответственность за соответствующие выплаты премий. Держатели облигаций получили высокую доходность в обмен на принятие на себя риска потенциальной невыплаты премий или пособий.

GWG Holdings и облигации L

Финансовая компания GWG Holdings, расположенная в Далласе, специализировалась на альтернативных активах, создавала и выпускала облигации L. Компания приобретала договоры страхования жизни пожилых людей с дисконтом к стоимости выплат путем виатического урегулирования. Эти расчеты предполагали выплату страхователю суммы со скидкой и принятие на себя ответственности за выплату страховых взносов.
После смерти застрахованного лица страховая компания выплачивала GWG Holdings полную сумму страхового возмещения. Средства, полученные от продажи облигаций L, были использованы для покупки и финансирования дополнительных активов по страхованию жизни. Однако GWG Holdings столкнулась с финансовыми трудностями, включая непредставление требуемых отчетов и последующее банкротство.

Характеристики облигации L

Вот некоторые ключевые характеристики облигаций L:

  1. Номиналы и минимальные инвестиции: Облигации L продавались номиналом $1,000, а минимальная сумма инвестиций для одного инвестора составляла $25,000.
  2. Варианты покупки: Облигации L можно было приобрести непосредственно у GWG Holdings или через участника депозитарной трастовой компании.
  3. Фиксированная процентная ставка: Держатели облигаций L получали одинаковую процентную ставку в течение всего срока действия облигации. Если GWG Holdings меняла процентную ставку, то новая ставка применялась к облигации в момент ее погашения, если инвестор решал ее продлить.
  4. Автоматическое продление: Когда срок погашения облигации L наступал, она автоматически продлевалась до аналогичного предложения, если инвестор или эмитент не решали погасить ее.
  5. Облигации с правом выкупа: GWG Holdings имела право отозвать и погасить любую или все облигации L без штрафа.
  6. Ограниченные возможности выкупа: Владельцы облигаций, как правило, не могли погасить их до наступления срока погашения, за исключением случаев смерти, неплатежеспособности или инвалидности. Если GWG соглашалась погасить облигацию по причинам, не связанным с этими обстоятельствами, взимался штраф в размере 6 %.
  7. Неликвидные инвестиции: Облигации L считались неликвидными инвестициями, поскольку для них не существовало вторичного публичного рынка. Перепродажа этих облигаций была крайне маловероятна, особенно после того, как GWG Holdings объявила о банкротстве.

Заключение

Облигации L — это тип высокодоходного долгового инструмента, который использовался для финансирования покупки полисов страхования жизни на вторичном рынке. Они были созданы компанией GWG Holdings, но прекратили продаваться в 2021 году из-за различных финансовых трудностей. Важно отметить, что облигации L были связаны с рисками, а их неликвидный характер затруднял их продажу. Инвесторы должны тщательно изучить и понять характеристики и риски, связанные с облигациями L или любым другим инвестиционным продуктом, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Вопросы и ответы

Что такое L-связь?

Облигация L — это тип высокодоходного долгового инструмента, который использовался для финансирования покупки полисов страхования жизни на вторичном рынке. Она была создана компанией GWG Holdings, управляющей альтернативными активами в Далласе.

Почему GWG Holdings прекратила продажу облигаций L?

GWG Holdings прекратила продажу облигаций L в апреле 2021 года из-за финансовых трудностей. Эти трудности включали в себя проблемы с бухгалтерским учетом, судебные иски клиентов, расследование Комиссии по ценным бумагам и биржам и отставку аудитора.

С какой целью были выпущены облигации L?

Цель создания облигаций L заключалась в обеспечении высокой доходности для держателей облигаций в обмен на риск, связанный с невыплатой страховых премий или пособий. Это позволяло инвесторам участвовать в потенциальных доходах от полисов страхования жизни на вторичном рынке.

Каковы были характеристики облигаций L?

Некоторые ключевые характеристики облигаций L включали номинал в 1000 долларов, минимальную инвестиционную стоимость в 25 000 долларов, фиксированную процентную ставку на весь срок действия облигации, автоматическое возобновление по истечении срока, облигации с правом выкупа, которые могут быть выкуплены эмитентом без штрафа, и ограниченные возможности выкупа для держателей облигаций.

Являются ли облигации L ликвидными инвестициями?

Нет, облигации L считались неликвидными инвестициями. Вторичного публичного рынка для этих облигаций не существовало, что затрудняло их перепродажу. Эта неликвидность еще более усугубилась, когда GWG Holdings подала заявление о банкротстве.

Какие риски были связаны с облигациями L?

Инвестирование в облигации L сопряжено с рядом рисков. К ним относились потенциальная невыплата страховых премий или льгот, финансовая стабильность и надежность GWG Holdings как эмитента, неликвидный характер облигаций и отсутствие вторичного рынка для их перепродажи.

Как инвесторам следует относиться к облигациям L?

Инвесторы должны подходить к облигациям L или любому другому инвестиционному продукту с осторожностью. Очень важно тщательно изучить и понять характеристики, риски и финансовую стабильность эмитента, прежде чем принимать инвестиционные решения. Консультации с финансовым консультантом также могут дать ценные рекомендации по оценке пригодности облигаций L в рамках инвестиционного портфеля.