Последний торговый день: Обзор и примеры в опционной торговле

Понимание последнего торгового дня

Последний торговый день — важнейшее понятие в торговле опционами и на других рынках деривативов. Он означает последний день, когда фьючерсный контракт или опционный контракт может быть продан или закрыт до поставки базового актива или расчета наличными. Инвесторам и трейдерам важно понимать, что такое последний торговый день, поскольку он влияет на их способность закрывать позиции и избегать обязательств по поставке или расчетам.

Основные выводы

• Последний торговый день — это последний день, когда производный контракт может быть продан или закрыт.
• Даты истечения и спецификации контрактов определяют последний торговый день для каждого деривативного контракта.
• Фьючерсные контракты, не закрытые в последний торговый день, могут привести к поставкам или наличным расчетам.
• Опционные контракты, не закрытые в последний торговый день, могут потребовать поставки или получения базового актива.

Истечение срока действия и последний торговый день

Последний торговый день — это, как правило, день, предшествующий дате истечения срока действия деривативного контракта. В день истечения срока действия контракт становится неторгуемым, и начинается процесс расчетов. Например, если срок действия опционного контракта истекает в пятницу, 22 марта, то последним торговым днем будет четверг, 21 марта.
Для фьючерсных контрактов все неисполненные контракты на конец последнего торгового дня должны быть урегулированы либо поставкой базового физического актива, либо обменом финансовыми инструментами, либо денежными расчетами. Конкретные соглашения, регулирующие эти результаты, изложены в спецификациях фьючерсных контрактов и могут отличаться для разных ценных бумаг.
В целом, большинство фьючерсных контрактов приводят к обмену финансовыми инструментами или денежным расчетам, а не к физической поставке, поскольку участники рынка используют их в основном для целей хеджирования или спекуляций.
Опционные контракты действуют по аналогичной схеме. В последний торговый день держатели опционных контрактов могут быть обязаны поставить или получить базовый актив, в зависимости от условий контракта. Однако если опционный контракт ничего не стоит, он просто истекает, и закрывать его не нужно.
Если покупатель опциона занимает позицию в деньгах (ITM), он получит акции и должен будет предоставить необходимый капитал или маржу для покупки или короткой продажи этих акций. С другой стороны, продавец опциона должен будет предоставить акции, если его позиция является ITM.
Важно отметить, что некоторые деривативные контракты позволяют торговать в день истечения срока до определенного времени суток. В таких случаях последний торговый день совпадает с днем экспирации.

Поиск информации о последнем торговом дне

Трейдеры могут найти информацию о последнем торговом дне и дате истечения срока действия в своих контрактах на деривативы или на сайтах различных бирж, где можно найти стандартные сведения о торговых расчетах. Биржи обычно ведут веб-страницы с перечнем всех своих фьючерсных и опционных контрактов, а также дат и времени их исполнения.
В России популярными фьючерсными и опционными биржами являются следующие:

• Московская биржа (MOEX)
• Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ)
• Фондовая биржа Российской торговой системы (РТС)

Инвесторам важно обращать внимание на последний торговый день, поскольку он позволяет закрыть позиции до истечения срока действия. Фьючерсные контракты часто имеют дни уведомления, которые предоставляют инвесторам подробную информацию о предстоящих расчетах. Первый день уведомления обычно наступает за три-пять дней до последнего торгового дня.
Если инвестор не успел закрыть свою позицию до последнего торгового дня, он должен будет приступить к поставке или расчетам. Они получат уведомления о поставке и должны будут организовать окончательную поставку базовых активов.

Примеры последнего торгового дня

Давайте рассмотрим несколько примеров, чтобы лучше понять концепцию последнего торгового дня в торговле фьючерсами и опционами.

1. Фьючерсный контракт: спекулятивный фьючерсный трейдер покупает фьючерсный контракт на золото со сроком истечения 27 августа 2024 года, последний торговый день — 26 августа 2023 года. Если трейдер не продаст контракт до конца дня 26 августа, расчеты по контракту должны быть произведены поставкой базового актива. Однако большинство контрактов также предлагают опцион на наличный расчет, освобождая стороны от физического обмена или поставки.
2. Опционный контракт: Компания по производству продуктов питания приобретает фьючерсные контракты на апельсиновый сок со сроком истечения 13 июля 2023 года. Поскольку они могут упаковать и продать апельсиновый сок, они решают принять физическую поставку. После истечения срока действия опциона производственная компания получает уведомление о поставке и договаривается о получении апельсинового сока. Однако, если они не хотят принимать физическую поставку, они должны закрыть позицию в последний торговый день, который в данном случае приходится на 12 июля 2024 года.

Заключение

Понимание последнего торгового дня жизненно важно для участников опционных и фьючерсных рынков. Он представляет собой последнюю возможность закрыть позиции до того, как возникнут обязательства по поставке или расчетам. Зная последний торговый день и спецификации контрактов, инвесторы могут эффективно управлять своими позициями и избегать нежелательных исходов. Для получения информации о последнем торговом дне по каждому срочному контракту необходимо ознакомиться с деталями контракта и веб-сайтами бирж. В России информацию о последних днях торгов по различным фьючерсным и опционным контрактам предоставляют такие биржи, как Московская биржа (MOEX), Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (SPIMEX) и Фондовая биржа Российской торговой системы (РТС).
Помните, что очень важно быть в курсе последнего торгового дня и дат истечения срока действия опционов, так как если не закрыть позиции до последнего торгового дня, это может привести к обязанности поставить или погасить базовый актив. Понимая и правильно управляя последним торговым днем, инвесторы и трейдеры могут ориентироваться на рынках опционов и фьючерсов с большей уверенностью и контролем.

Вопросы и ответы

Что такое последний торговый день?

Последний торговый день — это последний день, когда фьючерсный контракт или другие производные инструменты с датой истечения срока действия могут торговаться или быть закрыты до того, как произойдет поставка базового актива или денежный расчет.

Как последний торговый день влияет на фьючерсные контракты?

Для фьючерсных контрактов все непогашенные контракты на конец последнего торгового дня должны быть урегулированы либо поставкой базового физического актива, либо обменом финансовыми инструментами, либо денежными расчетами. Конкретные соглашения, регулирующие эти способы расчетов, изложены в спецификациях фьючерсных контрактов и могут отличаться для разных ценных бумаг.

Что происходит в последний день торгов по опционным контрактам?

В последний торговый день по опционным контрактам держатели могут быть обязаны поставить или получить базовый актив, в зависимости от условий контракта. Однако если опционный контракт ничего не стоит, он просто истекает, и закрывать его не нужно.

Где я могу найти информацию о последнем торговом дне?

Трейдеры могут найти информацию о последнем торговом дне и датах истечения срока действия в своих контрактах на деривативы или на сайтах различных бирж, где можно найти стандартные данные об урегулировании сделок. Биржи обычно ведут веб-страницы с перечнем всех своих фьючерсных и опционных контрактов, а также дат и времени их исполнения.

Что произойдет, если я не закрою свою позицию до последнего торгового дня?

Если инвестор не закрыл свою позицию до последнего торгового дня, он должен будет приступить к поставке или расчетам. Они получат уведомления о поставке и должны будут организовать окончательную поставку базовых активов.

Существуют ли дни уведомления для фьючерсных контрактов?

Да, фьючерсные контракты часто имеют дни уведомления, которые предоставляют инвесторам подробную информацию о предстоящих расчетах. Первый день уведомления обычно наступает за три-пять дней до последнего торгового дня.

Как я могу эффективно управлять своими позициями в последний торговый день?

Чтобы эффективно управлять позициями в последний торговый день, крайне важно быть в курсе последнего торгового дня и дат истечения срока действия контрактов. Понимая спецификации контрактов, обращаясь к соответствующим источникам информации и наблюдая за рынком, инвесторы могут принимать обоснованные решения о закрытии позиций или предпринимать необходимые действия для выполнения обязательств по поставке или расчетам.