Закон одной цены: Определение, пример, допущения

Закон единой цены — это фундаментальная экономическая концепция, согласно которой при соблюдении определенных условий цена идентичного актива или товара будет одинаковой во всем мире, независимо от его местонахождения. Эта концепция справедлива для рынка без трения, где нет транзакционных издержек, транспортных расходов или юридических ограничений. Закон единой цены предполагает, что курсы валют одинаковы и что покупатели или продавцы не манипулируют ценами. Принцип этого закона заключается в том, что разница в ценах между разными местами в конечном итоге будет устранена благодаря возможности арбитража.

Понимание закона единой цены

Закон единой цены лежит в основе концепции паритета покупательной способности (ППС). Паритет покупательной способности утверждает, что стоимость двух валют равна, если цены на корзину идентичных товаров одинаковы в обеих странах. Эта концепция гарантирует, что покупатели имеют одинаковую покупательную способность на глобальных рынках.
Однако в реальности достичь истинного паритета покупательной способности довольно сложно, особенно если учесть различные торговые издержки и ограниченный доступ на рынок для частных лиц.
Формула паритета покупательной способности полезна для сравнения цен на рынках, торгующих в разных валютах. Поскольку обменные курсы могут колебаться, формула позволяет регулярно пересчитывать цены, чтобы выявить любые искажения на международных рынках.

Пример закона одной цены

Чтобы проиллюстрировать закон одной цены, давайте рассмотрим пример. Предположим, что цена определенной ценной бумаги не совпадает на двух разных свободных рынках, даже после учета курсов валют. В этом случае арбитражер воспользуется разницей в ценах.
Арбитражер купит ценную бумагу на рынке, где она продается по более низкой цене (назовем его рынок A), и тут же продаст ее на рынке, где она продается по более высокой цене (рынок B). Этот процесс принесет арбитражнику прибыль без какого-либо значительного риска или нарушения рыночной конъюнктуры.
Поскольку больше ценных бумаг с рынка А продается на рынке В, увеличение спроса на эти бумаги на рынке А (где они относительно дешевле) приведет к росту их цены. И наоборот, увеличение предложения на рынке В (где ценная бумага продается с прибылью) приведет к снижению ее цены. Со временем эти рыночные силы уравновесят цены на ценную бумагу на обоих рынках, что соответствует закону единой цены.

Нарушения закона единой цены

Хотя закон единой цены является полезной экономической концепцией, важно признать, что предположения, лежащие в его основе, часто не выполняются в реальном мире. Устойчивые различия в ценах на различные товары и активы могут наблюдаться из-за следующих факторов:

Транспортные расходы

Когда речь идет о физических товарах или сырье, необходимо учитывать транспортные расходы. Стоимость транспортировки товаров из одного места в другое может привести к разнице в ценах между регионами. Если разница в транспортных расходах не объясняет разницу в ценах на товары, это может свидетельствовать о нехватке или избытке товаров в конкретном регионе. Это относится не только к физическим товарам, но и к рабочим местам, которые требуют физического присутствия работников на рабочем месте.

Транзакционные издержки

Транзакционные издержки существуют и могут варьироваться на разных рынках и в разных географических регионах. Эти издержки, такие как поиск подходящего торгового контрагента или ведение переговоров и обеспечение исполнения контрактов, могут способствовать колебаниям цен на одни и те же товары на разных рынках. Более высокие транзакционные издержки, как правило, приводят к повышению цен на товары на рынках, где эти издержки преобладают.

Правовые ограничения

Правовые барьеры в торговле, такие как тарифы, контроль за движением капитала или иммиграционные ограничения, могут привести к устойчивой разнице в ценах. Эти ограничения действуют аналогично транспортным и транзакционным издержкам и могут рассматриваться как одна из форм транзакционных издержек. Например, если страна вводит тарифы на импортные товары, внутренние цены на эти товары будут, как правило, выше мировых.

Структура рынка

Количество покупателей и продавцов, а также их рыночная власть могут быть разными на разных рынках. На рынках с высокой концентрацией или там, где продавцы обладают значительной рыночной властью, они могут устанавливать более высокие цены. Это может привести к разнице цен на одни и те же товары на разных рынках, даже на легко транспортируемые товары.

Заключение

Закон одной цены — это фундаментальная экономическая концепция, согласно которой цена идентичного актива или товара должна быть одинаковой во всем мире при соблюдении определенных условий. Хотя эта концепция обеспечивает полезную основу для понимания конвергенции цен, важно признать, что реальные факторы, такие как транспортные расходы, транзакционные издержки, правовые ограничения и структура рынка, могут привести к нарушению этого закона. Понимая факторы, которые могут влиять на разницу в ценах, частные лица и предприятия могут принимать обоснованные решения в области международной торговли и инвестиций.

Вопросы и ответы

Что такое закон единой цены?

Закон единой цены — это экономическая концепция, которая гласит, что цена идентичного актива или товара будет одинаковой во всем мире, независимо от его местоположения, при соблюдении определенных условий. Эти условия включают в себя отсутствие трения на рынке, отсутствие транзакционных издержек, транспортных расходов или юридических ограничений, а также отсутствие манипулирования ценами со стороны покупателей или продавцов.

Как работает закон единой цены?

Закон единой цены работает на основе предположения, что любые различия в ценах на один и тот же актив или товар в разных местах в конечном итоге будут устранены благодаря возможности арбитража. Арбитражники используют разницу в ценах, покупая актив на рынке, где он дешевле, и продавая его на рынке, где он дороже, что приводит к тому, что рыночные силы со временем выравнивают цены.

Что такое паритет покупательной способности (ППС) и его связь с законом единой цены?

Паритет покупательной способности (ППС) — это понятие, тесно связанное с законом одной цены. ППС утверждает, что стоимость двух валют равна, если цены на корзину идентичных товаров одинаковы в обеих странах. Закон единой цены является основой ППС, поскольку он гарантирует, что покупатели имеют одинаковую покупательную способность на глобальных рынках.

Какие факторы могут привести к нарушению закона одной цены?

Существует несколько факторов, которые могут привести к нарушению закона единой цены. К ним относятся транспортные расходы, которые могут привести к разным ценам на физические товары или сырьевые товары в разных регионах. Транзакционные издержки, такие как поиск торговых контрагентов или обеспечение исполнения контрактов, также могут способствовать колебаниям цен. Правовые ограничения, такие как тарифы или иммиграционные барьеры, могут создавать устойчивую разницу в ценах. Кроме того, на цены может влиять структура рынка, в том числе концентрация покупателей и продавцов и их рыночная власть.

Применим ли закон единой цены на всех рынках?

Хотя закон единой цены является полезной экономической концепцией, важно признать, что его предположения могут быть справедливы не на всех рынках. Такие факторы, как транспортные расходы, транзакционные издержки, правовые ограничения и структура рынка, могут привести к устойчивой разнице в ценах. Поэтому важно учитывать эти факторы при применении закона единой цены к конкретным рынкам.

Как частные лица и предприятия могут использовать закон единой цены?

Физические и юридические лица могут использовать закон единой цены в качестве основы для понимания конвергенции цен на мировых рынках. Учитывая такие факторы, как транспортные расходы, транзакционные издержки, правовые ограничения и структура рынка, они могут принимать обоснованные решения в области международной торговли и инвестиций. Кроме того, понимание концепции паритета покупательной способности (ППС) может помочь людям сравнивать цены на рынках с разными валютами.