Обратный лизинг (или продажа с обратной арендой): Определение, преимущества и примеры

Что такое возвратный лизинг?

Обратный лизинг, также известный как продажа-обратный лизинг, — это финансовое соглашение, при котором компания продает актив, а затем берет его в аренду у покупателя. Условия аренды, включая арендные платежи и срок действия, обычно согласовываются сразу после продажи актива. В этом случае продавец становится арендатором, а покупатель — арендодателем.
Основная цель возвратного лизинга — дать компании возможность привлечь капитал за счет продажи актива, сохранив при этом возможность использовать его для ведения бизнеса. Это позволяет компании увеличить стоимость актива и получить доступ к необходимым денежным средствам, продолжая владеть и пользоваться активом.

Понимание возвратного лизинга

В рамках соглашения о продаже с обратной арендой компания продает актив, который ранее принадлежал ей, другой стороне, а затем сдает его в аренду на длительный срок. Такое соглашение позволяет владельцу бизнеса продолжать использовать актив для своей деятельности, не владея им.
Представьте себе обратную аренду как корпоративную версию ломбардной сделки. Вместо получения кредита компания обменивает ценный актив на денежные вливания. Однако, в отличие от ломбардной сделки, здесь не предполагается выкуп актива в будущем.

Кто и зачем использует возвратный лизинг?

Продажа с обратной арендой обычно используется строителями или компаниями с дорогостоящими основными средствами, такими как недвижимость, земля или дорогостоящее оборудование. Такие отрасли, как недвижимость, транспорт и аэрокосмическая промышленность, часто используют возвратный лизинг для привлечения капитала.
Компании прибегают к возвратному лизингу, когда им необходимо получить доступ к денежным средствам, вложенным в актив, для других целей, но при этом актив по-прежнему необходим им для ведения бизнеса. Обратный лизинг может служить альтернативным методом привлечения капитала, имеющим преимущества перед традиционными формами финансирования.
Когда компания привлекает денежные средства через возвратный лизинг, она избегает привлечения дополнительного долга или размывания существующей собственности за счет долевого финансирования. Это может привести к улучшению баланса компании, поскольку обязательства уменьшаются, а денежные средства и договор аренды увеличиваются.

Пример обратной аренды

Прямой пример обратной продажи-аренды можно найти в сфере коммерческих банков. Коммерческие банки владеют физическими хранилищами, используемыми для хранения сейфов. Чтобы привлечь капитал, банк может продать эти хранилища лизинговой компании по рыночной цене, которая выше их балансовой стоимости. Впоследствии лизинговая компания сдает хранилища банку в долгосрочную аренду. Банк, в свою очередь, сдает хранилища в субаренду клиентам.

Преимущества возвратного лизинга

Сделки продажи с обратной арендой дают различные преимущества как продавцу/арендатору, так и покупателю/арендодателю. Однако все участвующие стороны должны тщательно проанализировать бизнес, налоговые последствия и риски, связанные с этим соглашением.
Потенциальные преимущества для продавца/арендатора:

  • Дополнительные налоговые вычеты
  • Возможность расширить бизнес
  • Улучшение состояния баланса
  • Снижение рисков волатильности, связанных с владением активами

Потенциальные выгоды для покупателя и арендодателя:

  • Гарантированный договор аренды
  • Справедливая окупаемость инвестиций (ROI)
  • Стабильный поток доходов в течение определенного периода

Заключение

Возвратный лизинг, или продажа-аренда, предоставляет компаниям возможность привлечь капитал, сохранив при этом использование основных активов. Такое финансовое соглашение может быть выгодно как продавцу/арендатору, так и покупателю/арендодателю, предлагая такие преимущества, как улучшение баланса, налоговые вычеты и стабильные потоки доходов. Понимая концепцию возвратного лизинга и учитывая его потенциальные преимущества, российские компании могут изучить этот вариант финансирования, стремясь оптимизировать структуру капитала и операционную эффективность.

Вопросы и ответы

Что такое возвратный лизинг?

Обратный лизинг — это финансовое соглашение, при котором компания продает актив, а затем арендует его у покупателя. Это позволяет компании получить доступ к капиталу, сохранив при этом возможность использовать актив для ведения бизнеса.

Какие виды активов обычно используются при обратной аренде?

В возвратном лизинге обычно участвуют дорогостоящие основные средства, такие как недвижимость, земля или дорогостоящее оборудование. Они распространены в таких отраслях, как недвижимость, транспорт и аэрокосмическая промышленность.

Какую выгоду от обратной аренды получает продавец/арендатор?

Обратная аренда выгодна продавцу/арендатору тем, что обеспечивает немедленный доступ к денежным средствам, сохраняя при этом право владения и пользования активом. Он может улучшить баланс компании, избежать дополнительного долга и предложить налоговые вычеты.

Каковы преимущества для покупателя/арендодателя при обратной аренде?

Покупатель/лизингодатель при обратной аренде получает выгоду от гарантированного договора аренды, справедливого возврата инвестиций и стабильного потока доходов в течение определенного периода. Это может быть привлекательной инвестиционной возможностью.

Существуют ли какие-либо риски, связанные с возвратным лизингом?

Возвратный лизинг сопряжен с потенциальными рисками. Продавцу/арендатору, возможно, придется столкнуться с более высокими арендными платежами по сравнению с владением активом на правах собственности. Также могут возникнуть операционные риски, если арендодатель не сможет поддерживать актив в надлежащем состоянии.

Можно ли использовать возвратный лизинг для привлечения капитала в России?

Да, возвратный лизинг может быть использован в качестве метода привлечения капитала в России. Компании из различных отраслей могут рассмотреть возможность обратной аренды, чтобы повысить стоимость своих активов и при этом использовать их для ведения бизнеса. При рассмотрении вопроса о возвратном лизинге важно проконсультироваться с финансовыми и юридическими специалистами, знакомыми с российским законодательством.