Цитата уровня III

Что такое котировка уровня III?

Котировка уровня III — это информация о ценах на ценные бумаги, предоставляемые торговой службой. Он включает в себя цену покупки в реальном времени, цену продажи, размер котировки, цену последней сделки, размер последней сделки, максимальную цену за день и минимальную цену за день. Котировки уровня III дают учреждению возможность вводить котировки, выполнять заказы и отправлять информацию. Поскольку сервис уровня III предлагает высокий уровень глубины рынка, он доступен только зарегистрированным маркет-мейкерам Nasdaq.

Понимание цитат уровня III

Котировки уровня III позволяют заключать сделки с наилучшим исполнением, поскольку цены обновляются в режиме реального времени. Все публично торгуемые акции имеют цену предложения и спросить цену, когда они покупают и продают. Ставка — это самая высокая цена, по которой инвестор готов купить акции. Аск (предложение) — это самая низкая цена, по которой инвестор готов продать акцию.

Каждый раз, когда публикуется цена покупки или продажи, она считается котировкой. Фондовый рынок США имеет три уровня котировок: уровень I, уровень II и уровень III. Просмотр этих котировок позволяет инвестору увидеть, как конкретная акция работает с течением времени, а также где консолидируется действие рынка.

• Котировки уровня I предоставляют базовые данные о ценах для ценной бумаги, включая лучшую цену спроса и предложения + размер с каждой стороны.
• Котировки уровня II предоставляют больше информации, чем котировки уровня I, за счет добавления глубины рынка. Уровень II показывает глубину рынка, как правило, до 5-10 лучших цен покупки и продажи.
• Котировки уровня III добавляют большую глубину рынка, до 20 лучших цен спроса и предложения. Пользователи также могут вводить данные напрямую. Они в основном используются брокерами и маркет-мейкерами.

Уровни котировок

Все три уровня котировок накладываются друг на друга. Котировки уровня I предоставляют инвесторам самую высокую цену предложения и самую низкую цену продажи отдельной акции. Это также будет представлять самые последние данные для конкретной ценной бумаги, основанные на книге заказов на бирже. Эти типы котировок являются наиболее распространенными, и именно их видят отдельные инвесторы, когда запрашивают информацию у своей финансовой компании.

Котировки уровня II указывают на одну и ту же информацию о ценах спроса и предложения, но также показывают цены спроса и предложения для каждого маркет-мейкера. Это позволяет инвесторам идентифицировать маркет-мейкера с наименьшим спредом между ценой покупки и продажи, что важно для крупных инвесторов, которые проводят сделки с большим объемом и высокой частотой (HFT).

Котировки уровня III предоставляют всю информацию и услуги, связанные с котировками уровня I и уровня II. Кроме того, котировки уровня III также предоставляют инвестору возможность вводить или изменять котировки, выполнять заказы и отправлять подтверждения сделок. Эти типы котировок зарезервированы для зарегистрированных брокеров и финансовых учреждений. Например, маркет-мейкеры участвуют в котировках уровня III, что позволяет им выполнять заказы клиентов.

Уровень III, резервные и скрытые приказы

Многие сети электронных коммуникаций, или ECN, которые представляют собой автоматизированные системы, которые сопоставляют заявки на покупку и продажу ценных бумаг, предлагают трейдерам возможность размещать резервные заявки и скрытые заявки. ECN обычно отображают наилучшие доступные котировки спроса и предложения от нескольких участников рынка, а также автоматически сопоставляют и исполняют приказы.

ECN предлагают опцию резервного ордера, которая состоит из цены и размера отображения вместе с фактическим размером. Этот заказ показывает только конкретный размер отображения на уровне III, поскольку он скрывает истинный размер всего заказа. Скрытые ордера, которые представляют собой вариант, при котором инвесторы могут скрывать крупные ордера от рынка в ECN, работают аналогичным образом, но часто невидимы на уровне III. Это дает больше свободы действий при определении цен. Для пользователей лучший способ определить статус резервных или скрытых ордеров — это проверить время и продажи для сделок по указанным ценам.

Как используются уровни котировок

Все брокерские компании и финансовые учреждения предъявляют требования к наилучшему исполнению от имени своих клиентов. Это означает, что они обязаны предоставлять своим клиентам лучшую доступную в настоящее время цену акций. Если частный инвестор, например, хочет инвестировать в акции Apple, он увидит, какой уровень я предлагаю, и цены предложения, указанные на портале онлайн-торговли его брокера.

Когда клиент инициирует заказ на покупку акций, брокер использует котировки уровня III, чтобы дать этому инвестору наилучшую возможную цену. Таким образом, более глубокая информация, содержащаяся в котировках уровня III, используется в интересах инвесторов, даже если они видят только котировки уровня I.