LIBOR Flat
Что такое LIBOR Flat?
Фиксированная ставка LIBOR — это ориентир процентной ставки, основанный на лондонской межбанковской ставке предложения (LIBOR). Это относится к ставке LIBOR без добавления дополнительного спреда. Чтобы скорректировать кредитный риск и другие факторы, банки и другие учреждения добавляют (или вычитают) спрэд к фиксированной ставке LIBOR при расчете ставок для различных заемщиков или ставок, которые они платят вкладчикам. Фиксированная ставка LIBOR просто означает базовую контрольную межбанковскую ставку без этих корректировок.
Ключевые выводы
- Фиксированная ставка LIBOR — это нескорректированная базовая ставка лондонского межбанковского предложения (LIBOR) перед добавлением (или вычитанием) спреда для определения ставки для данной транзакции.
- Банки и другие финансовые учреждения используют LIBOR в качестве ориентира для установления процентных ставок для заемщиков, вкладчиков и других финансовых операций.
- В некоторых сделках, таких как процентные свопы, может использоваться фиксированная ставка LIBOR в качестве базовой контрактной ставки или ставки, подлежащей выплате при определенных непредвиденных обстоятельствах.
Понимание LIBOR Flat
Фиксированная ставка LIBOR часто используется в контрактах межбанковского кредитования и процентных свопах. Фиксированная ставка LIBOR представляет собой одну из лучших мировых процентных ставок, доступных для краткосрочного кредитования на текущем рынке. В качестве универсальной кредитной ставки LIBOR также используется банками в качестве базовой ставки, к которой добавляется уровень спреда, связанный с риском, для небанковского кредитования. Сюда входят бизнес-ссуды, жилищная ипотека или проценты по сберегательным счетам. На основании кредитоспособности заемщиков и других факторов банки устанавливают процентные ставки, которые они взимают (или выплачивают) на основе справочной ставки (например, LIBOR) плюс или минус любые корректировки.
Краткий обзор
Межконтинентальная биржа (ICE), орган, ответственный за LIBOR, перестанет публиковать однонедельные и двухмесячные USD LIBOR после 31 декабря 2021 года. Все остальные LIBOR будут прекращены после 30 июня 2023 года.
ЛИБОР
LIBOR означает Лондонскую межбанковскую ставку предложения. LIBOR — важная процентная ставка, используемая в индустрии финансовых услуг. Обычно это показатель краткосрочных ставок. Глобальные банки в основном используют LIBOR при межбанковском кредитовании в качестве ориентира центральной процентной ставки. Годовая ставка LIBOR также может использоваться в качестве прокси для ставок сберегательных счетов, по которым выплачиваются годовые проценты.
LIBOR предлагает семь различных сроков погашения: овернайт, одна неделя, один, два, три, шесть и 12 месяцев. Таким образом, формирование его кривой доходности будет отличаться от более длинной кривой доходности, такой как кривая доходности казначейских облигаций, которая охватывает период от краткосрочного до 20+ лет.
Как и доходность казначейских облигаций США, ставка LIBOR меняется ежедневно в зависимости от текущей рыночной конъюнктуры. Глобальные банки также часто используют LIBOR с дополнительным спредом в качестве базовой ставки для коммерческого и потребительского кредитования.
Из-за скандалов с LIBOR Межконтинентальная биржа (ICE) изложила планы по прекращению публикации LIBOR. ICE установила ориентировочную дату 31 декабря 2021 года, чтобы прекратить публикацию однонедельной и двухмесячной ставки LIBOR в долларах США, а также 30 июня 2023 года для всех остальных LIBOR.Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) и другие регулирующие органы рекомендуют конечным пользователям отказаться от использования LIBOR к 2022 году.
LIBOR и свопы
LIBOR и фиксированная ставка LIBOR также широко используются на рынке процентных свопов, который активно используется банковскими учреждениями. Свопы процентных ставок состоят из компонентов с фиксированной и плавающей ставками. Контрагенты по процентному свопу будут занимать позицию либо с фиксированной, либо с плавающей ставкой в зависимости от их балансового риска и прогноза по уровням процентных ставок.
Фиксированная ставка LIBOR состоит из обозначенной ставки LIBOR без дополнительного спреда. В простом примере процентного свопа фиксированная ставка LIBOR может служить базовой процентной ставкой. Плательщик с фиксированной ставкой может заключить договор о выплате процентов по ставке LIBOR, указанной на момент начала операции. Это позволит контрагенту с фиксированной ставкой платить фиксированную ставку LIBOR на протяжении всего контракта.
Контрагент с плавающей ставкой может согласиться выплачивать ставку LIBOR на протяжении всего срока действия контракта. Это будет означать, что контрагент с плавающей ставкой выплачивает рыночную процентную ставку LIBOR при каждой требуемой интервальной выплате без дополнительного спреда. В этом сценарии контрагент с плавающей ставкой выиграет, если LIBOR снизится, а контрагент с фиксированной ставкой выиграет, если LIBOR увеличится.