Ликвидные альтернативы: Определение, цели, риски и примеры

Понимание ликвидных альтернатив

Ликвидные альтернативы, также известные как ликвидные альты, представляют собой инвестиционные инструменты, призванные предоставить розничным инвесторам доступ к альтернативным инвестиционным стратегиям. Эти инвестиционные продукты, которые могут быть представлены в виде взаимных фондов или биржевых фондов (ETF), обеспечивают диверсификацию и защиту от падения курса. В отличие от традиционных альтернативных инвестиций, которые имеют ограниченную ликвидность, ликвидные альты можно покупать и продавать ежедневно. По сравнению с хедж-фондами они имеют более низкие минимальные инвестиционные требования и не предъявляют к инвесторам жестких требований по уровню доходов и доходов.

Основные выводы

  • Ликвидные альтернативы — это альтернативные инвестиционные инструменты, разработанные для того, чтобы быть более доступными для розничных инвесторов.
  • Эти инвестиционные продукты обладают большей ликвидностью по сравнению с хедж-фондами и имеют более низкий инвестиционный минимум.
  • Критики утверждают, что ликвидные альты не могут быть панацеей для розничных инвесторов из-за уникальных рисков, высоких комиссионных сборов и потенциального закрытия во время нестабильных рынков.

Критика ликвидных альтернатив

Популярность ликвидных альтернативных фондов значительно возросла после финансового кризиса 2007 года, поскольку инвесторы и консультанты стремятся защитить себя от риска снижения стоимости, используя стратегии, подобные хедж-фондам. Однако критики высказывают опасения по поводу высоких комиссий, связанных с ликвидными альтернативами, по сравнению с другими активно управляемыми взаимными фондами. Кроме того, есть опасения, что упаковка неликвидных активов в ликвидные продукты может дать обратный эффект во время рыночного спада. Если на эти фонды начнется ажиотаж, поставщики могут быть вынуждены продавать активы по сниженным ценам, что может привести к потерям для инвесторов.

Примеры стратегий и подкатегорий Liquid Alt

Morningstar выделила 12 категорий ликвидных альтернативных стратегий, среди которых наиболее крупными являются следующие:

  1. Long-short equity: Эти фонды фокусируются на долевых ценных бумагах и деривативах, сочетая длинные позиции с короткими ставками, сделанными с помощью ETF, опционов или коротких позиций по акциям.
  2. Нетрадиционные облигации: эти фонды используют нетрадиционные подходы к инвестированию в облигации, стремясь достичь доходности, не коррелирующей с рынком облигаций. Некоторые фонды инвестируют с большой гибкостью, включая высокодоходные иностранные долговые обязательства.
  3. Рыночно-нейтральные: Эти фонды стремятся минимизировать систематические риски, балансируя между короткими и длинными позициями в определенных секторах, странах или валютах.
  4. Управляемые фьючерсы: Эти фонды инвестируют в основном через производные инструменты, такие как фьючерсы, опционы, свопы и валютные контракты. Они часто используют стратегии импульса или средней реверсии.
  5. Мультиальтернативные: Эти фонды сочетают различные альтернативные стратегии, либо с фиксированным распределением средств, либо меняя подходы в зависимости от рыночных условий.

Другие категории включают «медвежий рынок», мультивалютные фонды, фонды волатильности и товарные фонды с торговым рычагом. Различные типы структур взаимных фондов, такие как фонды с одним управляющим, мультиальтернативные и товарные фонды, также относятся к категории ликвидных альтернатив.

Заключение

Ликвидные альтернативы предлагают розничным инвесторам возможность получить доступ к альтернативным инвестиционным стратегиям с большей ликвидностью и меньшим инвестиционным минимумом по сравнению с традиционными хедж-фондами. Хотя они обеспечивают диверсификацию и защиту от падения, критики подчеркивают опасения по поводу высоких комиссионных и потенциальных рисков, связанных с неликвидными активами на нестабильных рынках. Инвесторам важно тщательно оценить конкретные стратегии и риски, связанные с ликвидными альткоинами, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Вопросы и ответы

Что такое жидкие альтернативы?

Ликвидные альтернативы, или ликвидные альты, — это инвестиционные инструменты, цель которых — предоставить розничным инвесторам доступ к альтернативным инвестиционным стратегиям. Эти инвестиционные продукты, такие как взаимные фонды или биржевые фонды (ETF), предлагают диверсификацию и защиту от снижения стоимости за счет воздействия нетрадиционных активов.

Чем ликвидные альтернативы отличаются от традиционных альтернативных инвестиций?

В отличие от традиционных альтернативных инвестиций, которые часто имеют ограниченную ликвидность и требуют более высоких минимальных инвестиций, ликвидные альтернативы разработаны так, чтобы быть более доступными для розничных инвесторов. Их можно покупать и продавать на ежедневной основе, подобно традиционным взаимным фондам, и они имеют более низкий инвестиционный минимум.

Какие риски связаны с ликвидными альтернативами?

Ликвидные альтернативы сопряжены с определенными рисками. Одним из них является потенциальная нехватка ликвидности во время рыночных спадов, поскольку некоторые базовые активы могут быть неликвидными и их трудно быстро продать. Кроме того, с ликвидными альтернативами могут быть связаны более высокие комиссии по сравнению с другими активно управляемыми взаимными фондами. Инвесторам важно тщательно оценить риски и понять конкретные стратегии, используемые фондом.

Могут ли розничные инвесторы вкладывать средства в ликвидные альтернативные фонды?

Да, ликвидные альтернативные фонды разработаны таким образом, чтобы быть доступными для розничных инвесторов. В отличие от традиционных хедж-фондов, для участия в которых часто требуется наличие высокого уровня доходов или состояния, ликвидные альтернативные фонды не накладывают таких ограничений. Розничные инвесторы могут инвестировать в эти фонды с более низкими минимальными инвестиционными требованиями.

Каковы примеры ликвидных альтернативных стратегий?

Ликвидные альтернативные стратегии могут быть разными, но некоторые общие примеры включают в себя длинные короткие акции, нетрадиционное инвестирование в облигации, рыночную нейтральность, управляемые фьючерсы и мультиальтернативные стратегии. Каждая стратегия имеет свой собственный подход к получению прибыли и управлению рисками в рамках альтернативного инвестиционного пространства.

Как инвесторы должны оценивать ликвидные альтернативы?

При оценке ликвидных альтернатив инвесторы должны учитывать такие факторы, как инвестиционная стратегия фонда, исторические показатели, комиссионные и опыт управляющего фондом. Важно ознакомиться с проспектом эмиссии фонда и понять конкретные риски, связанные с данной стратегией. Консультации с финансовым консультантом также могут дать ценные идеи и рекомендации по оценке пригодности ликвидных альтернатив для индивидуальных инвестиционных целей и допустимого риска.