Риск ликвидности

Что такое Риск ликвидности?

Ликвидность — это способность фирмы, компании или даже физического лица выплатить свои долги, не неся катастрофических убытков. И наоборот, риск ликвидности возникает из-за недостаточной ликвидности инвестиций, которые нельзя купить или продать достаточно быстро, чтобы предотвратить или минимизировать убытки. Обычно это выражается в необычно широких спредах между покупателями и покупателями или в больших колебаниях цен.

Понимание риска ликвидности

Общеизвестно, что чем меньше размер ценной бумаги или ее эмитента, тем выше риск ликвидности. Падение стоимости акций и других ценных бумаг побудило многих инвесторов продавать свои активы по любой цене после атак 11 сентября, а также во время глобального кредитного кризиса 2007–2008 годов . Эта спешка к выходу привела к расширению спредов между покупателями и покупателями и значительному падению цен, что еще больше способствовало неликвидности рынка.

Риск ликвидности возникает, когда индивидуальный инвестор, бизнес или финансовое учреждение не может выполнить свои краткосрочные долговые обязательства. Инвестор или организация могут оказаться неспособными конвертировать актив в наличные деньги без отказа от капитала и дохода из-за отсутствия покупателей или неэффективного рынка .

Риск ликвидности в финансовых учреждениях

Финансовые учреждения в значительной степени зависят от заемных денег, поэтому их обычно изучают, чтобы определить, смогут ли они выполнить свои долговые обязательства, не осознавая больших потерь, которые могут быть катастрофическими. Таким образом, организации сталкиваются со строгими требованиями соответствия и стресс-тестами для измерения своей финансовой устойчивости.

чистый коэффициент устойчивого финансирования . Он был направлен на повышение ликвидности банков в периоды финансового стресса. Коэффициент показывает, владеют ли банки достаточно качественными активами, которые можно легко конвертировать в наличные в течение одного года. Банки меньше полагаются на краткосрочное финансирование, которое имеет тенденцию быть более нестабильным.

Во время финансового кризиса 2008 года многие крупные банки обанкротились или столкнулись с проблемами несостоятельности из-за проблем с ликвидностью. Коэффициент FDIC соответствует международному Базельскому стандарту , созданному в 2015 году, и снижает уязвимость банков в случае нового финансового кризиса.

Риск ликвидности в компаниях

Инвесторы, менеджеры и кредиторы используют коэффициенты измерения ликвидности при принятии решения об уровне риска в организации. Они часто сравнивают краткосрочные обязательства и ликвидные активы, указанные в финансовой отчетности компании.

Если у предприятия слишком большой риск ликвидности, он должен продать свои активы, получить дополнительный доход или найти другой способ уменьшить несоответствие между доступными денежными средствами и своими долговыми обязательствами.

Пример из реального мира

Дом за 500 000 долларов может не иметь покупателя, когда рынок недвижимости падает, но дом может продаваться по цене выше указанной, когда рынок улучшается. Владельцы могут продать дом дешевле и потерять деньги в сделке, если им быстро понадобятся наличные, поэтому они должны продать дом, пока рынок падает.

Инвесторам следует подумать, могут ли они конвертировать свои краткосрочные долговые обязательства в наличные, прежде чем вкладывать средства в долгосрочные неликвидные активы для хеджирования риска ликвидности.