Нагрузка: Что это значит, типы, особенности

В мире инвестирования понимание концепции нагрузки имеет решающее значение. Под нагрузкой понимается плата за продажу или комиссия, которая взимается с инвесторов при покупке или погашении паев взаимного фонда. В этой статье мы рассмотрим значение нагрузки, ее различные виды и важные соображения для инвесторов. Хотя контекст данной статьи применим к России, информация представлена на английском языке.

Что такое нагрузка?

Нагрузка — это сбор с продаж, который инвесторы платят при покупке или погашении паев взаимного фонда. По сути, это комиссия, которая компенсирует посредникам, таким как брокеры или агенты, их роль в содействии операциям с паевыми инвестиционными фондами. Компании взаимных фондов определяют структуру и размер комиссии с продаж, которую затем взимают посредники.

Распространенные виды сборов с продаж

Существует два распространенных типа сборов с продаж, связанных с взаимными фондами: фронт-нагрузки и бэк-нагрузки.

Фронтальная нагрузка

Фронтальные нагрузки обычно связаны с классами акций A. Этот сбор с продаж взимается в момент покупки взаимного фонда. Процент фронтальных нагрузок может варьироваться, но может достигать примерно 5,75 %. Одним из преимуществ фронтальных нагрузок является то, что они могут привести к снижению коэффициента чистых расходов для инвесторов. Оплачивая комиссию за продажу заранее, инвесторы могут избежать постоянной уплаты дополнительных сборов и комиссий с течением времени. Тем не менее, важно отметить, что фронтальные нагрузки могут уменьшить первоначальную сумму инвестиций и повлиять на потенциал для сложного роста.

Обратная нагрузка

Обратная нагрузка обычно связана с классами акций B или C. Этот сбор с продаж выплачивается, когда инвесторы продают свои акции фонда. В случае с акциями класса B обратная нагрузка обычно является условно-отложенной, то есть она уменьшается со временем. Обратная нагрузка может быть либо фиксированной, либо постепенно уменьшаться в течение определенного периода владения, обычно в течение пяти-десяти лет. По окончании периода владения акциями обратная плата снижается до нуля. Важно отличать обратную нагрузку от платы за выкуп, которую некоторые взаимные фонды взимают, чтобы предотвратить частые торговые операции, которые могут помешать инвестиционной цели фонда.

Другие расходы фонда

Помимо платы за продажу, инвесторы могут столкнуться и с другими расходами, связанными с взаимными фондами.

Операционные расходы

Инвесторы взаимных фондов обычно оплачивают ежегодные операционные расходы, которые учитываются в стоимости чистых активов фонда. Эти расходы могут включать комиссию 12b-1, также известную как комиссия за загрузку уровня. Комиссия 12b-1 выплачивается взаимным фондом посреднику ежегодно и указывается как процент от активов класса акций. Разные классы акций могут иметь разный уровень комиссии 12b-1.

Комиссия за выкуп

Комиссия за выкуп взимается с обратной стороны и призвана компенсировать фонду транзакционные издержки, понесенные краткосрочными инвесторами. Эти сборы не считаются комиссией за продажу, поскольку они не выплачиваются посредникам. Комиссия за выкуп может взиматься, если инвестор выкупает акции в течение определенного периода, обычно составляющего от 30 дней до года с момента первоначального вложения.

Сборы с продаж

При рассмотрении вопроса о нагрузке при продаже следует учитывать несколько важных факторов.

Отношения между инвестором и брокером

Комиссионные сборы с продаж — это комиссионные, согласованные между компаниями взаимных фондов и посредниками. Брокеры, предоставляющие полный спектр услуг, и дистрибьюторы взаимных фондов обычно взимают комиссию за продажу. Однако у инвесторов есть возможность избежать комиссионных сборов, покупая и продавая акции взаимных фондов через дисконтные брокерские платформы. Кроме того, инвестирование в паевые инвестиционные фонды через пенсионный план также может помочь инвесторам избежать нагрузок на продажи.

Скидки за нагрузку при продаже

Многие паевые инвестиционные фонды предлагают скидки на нагрузку при продаже через точки разрыва, права на накопление и письма о намерениях. Такие скидки обычно связаны с большими инвестициями в фонд и могут быть указаны в проспекте фонда.

Фонды без нагрузки

В отличие от фондов с высокой нагрузкой, которые взимают комиссию за продажу, инвесторы могут выбрать инвестирование в фонды с нулевой нагрузкой. Фонды с нулевой нагрузкой — это взаимные фонды, которые продаются без комиссии или сбора за продажу. Эти фонды распространяются непосредственно инвестиционной компанией, минуя посредников. Фонды с нулевой нагрузкой могут обеспечить экономию средств для инвесторов, которые предпочитают избегать комиссии за продажу.

Заключение

Понимание концепции нагрузки и ее различных типов имеет решающее значение для инвесторов, ориентирующихся в сфере взаимных фондов. Рассматривая различные сборы с продаж, инвесторы могут принимать обоснованные решения относительно своих инвестиционных стратегий. Выбирая фонды с нагрузкой или изучая фонды без нагрузки, инвесторы должны тщательно оценить сопутствующие расходы и потенциальные преимущества. Оставаясь информированными и зная эти соображения, инвесторы могут делать более уверенный и осознанный выбор на российском инвестиционном рынке.

Вопросы и ответы

Что такое нагрузка в паевых инвестиционных фондах?

Нагрузка в паевых инвестиционных фондах — это плата за продажу или комиссия, которую инвесторы платят при покупке или выкупе паев фонда. Она компенсирует расходы посредников, участвующих в сделке, таких как брокеры или агенты.

Какие виды сборов с продаж связаны с взаимными фондами?

Два распространенных типа сборов с продаж — это фронтальные и обратные сборы. Фронт-нагрузки оплачиваются в момент покупки, а обратные нагрузки возникают, когда инвесторы продают свои акции фонда.

Могу ли я избежать уплаты комиссии за продажу?

Да, у инвесторов есть варианты, позволяющие потенциально избежать нагрузок при продаже. Они могут покупать и продавать акции взаимных фондов через дисконтные брокерские платформы или инвестировать в взаимные фонды через пенсионные планы. Еще один вариант — инвестировать в бескупонные фонды, которые не взимают комиссионные за продажу.

В чем преимущества фронтальных нагрузок?

Фронтальная нагрузка может привести к снижению коэффициента чистых расходов для инвесторов. Оплачивая комиссию за продажу заранее, инвесторы могут избежать постоянной уплаты дополнительных сборов и комиссий с течением времени. Однако важно учитывать, что фронтальные нагрузки уменьшают первоначальную сумму инвестиций и могут повлиять на потенциальный рост.

Как работают обратные нагрузки?

Задние нагрузки обычно связаны с определенными классами акций и выплачиваются, когда инвесторы продают свои акции фонда. Размер нагрузки может уменьшаться с течением времени, в конечном итоге достигая нуля после определенного периода владения, обычно в течение пяти-десяти лет.

Существуют ли другие расходы, связанные с взаимными фондами?

Помимо платы за продажу, инвесторы могут столкнуться с другими расходами, такими как ежегодные операционные расходы, включая сборы 12b-1, и сборы за выкуп. Эти сборы важно учитывать при оценке общей структуры затрат на инвестиции в паевой фонд.