Макро-Хедж: Значение, стратегии ETF, альтернативы

Макрохедж — это инвестиционная техника, используемая для снижения или устранения системного риска снижения стоимости портфеля активов. Она предполагает использование деривативов для открытия коротких позиций на широких рыночных катализаторах, которые могут негативно повлиять на показатели портфеля или конкретного базового актива.

Макро-хедж: объяснение

Макрохеджирование требует использования деривативов, что позволяет портфельному менеджеру занимать обратные позиции по целевым активам и категориям активов, на которые, по его мнению, окажет существенное влияние макрокатализатор. Термин «макро» в макрохеджировании относится к снижению рисков, связанных с макроэкономическими событиями. Поэтому макрохеджирование обычно требует значительного предвидения, широкого доступа к экономическим данным и превосходных навыков прогнозирования, чтобы предсказать ожидаемую реакцию рынков и инвестиционных ценных бумаг при возникновении тенденций.
В некоторых случаях позиции по макрохеджированию можно легко предугадать по ряду событий, приводящих к заранее определенному результату. Однако в большинстве случаев макрохеджирование требует значительного доступа к торговым площадкам и умения использовать разнообразные финансовые инструменты для создания достаточных рыночных позиций. Таким образом, макрохеджированием чаще всего занимаются искушенные инвесторы и профессиональные портфельные управляющие.

Стратегии макроэкономических ETF

Инверсные и ультраинверсные ETF упростили макрохеджирование для розничных инвесторов, уверенных в своем негативном прогнозе в отношении определенного сектора или сегмента рынка. Эти ETF позволяют инвесторам занимать короткие позиции и получать прибыль от нисходящих движений базовых активов или рынков. Например, во время голосования по Brexit многие инвесторы заняли короткие позиции по акциям Великобритании и британскому фунту, что привело к значительному росту рынка после этого события.
Стратегии макрохеджирования могут применяться к различным макроэкономическим событиям, включая ожидания валового внутреннего продукта страны, инфляционные тенденции, движение валют и факторы, влияющие на цены на сырьевые товары. Такие поставщики ETF, как ProShares и Direxion, разработали широкий спектр ETF-продуктов для макрохеджирования. К инверсным продуктам, защищающим от «медвежьих» прогнозов, относятся ProShares UltraShort FTSE Europe ETF, ProShares UltraShort Yen ETF и Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X Shares.

Альтернативные стратегии хеджирования

Стратегии макрохеджирования часто считаются альтернативными инвестиционными стратегиями, поскольку они выходят за рамки традиционных портфелей, ориентированных только на долгосрочные инвестиции. Эти стратегии предполагают целевые инверсные ставки на части портфеля, чтобы компенсировать потенциальные убытки. Они также могут включать в себя перевес ценных бумаг, которые, как ожидается, окажутся более выгодными при определенном макроэкономическом сценарии.
Хотя стратегии макрохеджирования могут быть успешными при значительных изменениях на рынке, они также несут дополнительные риски. Использование деривативов создает риск потери капитала, поскольку методы деривативов требуют дополнительных затрат на приобретение продукта, который занимает позицию по базовому активу. Часто используется леверидж, который требует, чтобы инвестиции превышали ставку заимствования.
Институциональные инвесторы также используют стратегии макрохедж-фондов для управления волатильностью и смягчения потерь в государственных пенсионных фондах и корпоративных пенсионных планах. Такие управляющие активами, как BlackRock и JPMorgan, являются лидерами отрасли в предоставлении портфельных решений макрохеджирования для институциональных клиентов.

Заключение

Макрохеджирование — это инвестиционная техника, используемая для снижения системного риска путем занятия коротких позиций по катализаторам широкого рынка. Она требует использования деривативов, доступа к экономическим данным и навыков прогнозирования. Розничные инвесторы могут использовать инверсные и ультраинверсные ETF для реализации стратегий макрохеджирования. Хотя стратегии макрохеджирования могут быть успешными в определенных рыночных условиях, они также несут дополнительные риски и часто считаются альтернативными инвестиционными стратегиями. Институциональные инвесторы также используют стратегии макрохеджирования для управления волатильностью и смягчения потерь в своих портфелях.

Вопросы и ответы

Что такое макроэдж?

Макрохедж — это инвестиционная техника, используемая для смягчения или устранения системного риска снижения стоимости портфеля активов. Она предполагает использование производных инструментов для создания коротких позиций на широких рыночных катализаторах, которые могут негативно повлиять на показатели портфеля или конкретного базового актива.

Как работает макрохеджирование?

Макрохеджирование работает путем использования производных инструментов для создания инверсных позиций по активам или категориям активов, на которые, как ожидается, окажет значительное влияние макроэкономическое событие или тенденция. Занимая такие инверсные позиции, инвесторы стремятся компенсировать потенциальные убытки и защитить свои портфели от неблагоприятных изменений на рынке.

Кто обычно использует стратегии макрохеджирования?

Стратегии макрохеджирования чаще всего используются искушенными инвесторами и профессиональными портфельными менеджерами, которые имеют доступ к рыночным торговым платформам и возможность использовать различные финансовые инструменты. Однако розничные инвесторы также могут участвовать в макрохеджировании с помощью инверсных и ультраинверсных ETF, предназначенных для розничного размещения.

Какие риски связаны с макрохеджированием?

Стратегии макрохеджирования предполагают использование деривативов, которые могут нести дополнительные риски. Существует риск потери капитала, поскольку деривативы требуют покупки продукта, который занимает позицию по базовому активу. Кроме того, при макрохеджировании часто используется кредитное плечо, что требует от инвестиции превышения ставки заимствования. Инвесторам важно тщательно изучить риски и проконсультироваться с финансовым консультантом, прежде чем применять стратегии макрохеджирования.

Можно ли применять макрохеджирование в России?

Да, стратегии макрохеджирования могут применяться в России. Концепция макрохеджирования не ограничивается конкретной страной или регионом. Инвесторы в России могут использовать деривативы и инверсные ETF для реализации стратегий макрохеджирования и защиты своих портфелей от потенциальных рисков снижения, связанных с макроэкономическими событиями.

Существуют ли альтернативные стратегии хеджирования?

Да, существуют альтернативные стратегии хеджирования, помимо макрохеджирования. Эти стратегии могут включать в себя целевые инверсные ставки на определенные части портфеля для компенсации потенциальных убытков или перевес ценных бумаг, которые, как ожидается, превзойдут ожидания при определенном макроэкономическом сценарии. Инвесторам важно изучить различные подходы к хеджированию и выбрать те, которые соответствуют их инвестиционным целям и допустимому риску.

Могут ли институциональные инвесторы использовать стратегии макрохеджирования?

Да, институциональные инвесторы часто используют стратегии макрохеджирования для управления волатильностью и смягчения потерь в своих портфелях. Такие управляющие активами, как BlackRock и JPMorgan, являются лидерами отрасли в предоставлении портфельных решений по макрохеджированию для институциональных клиентов, включая государственные пенсионные фонды и корпоративные пенсионные планы. Эти стратегии направлены на защиту и оптимизацию показателей крупных инвестиционных портфелей.