Манипуляция: Определение, методы, типы и примеры
Манипулирование рынком — это практика, предполагающая контроль или искусственное воздействие на цену ценных бумаг с целью обмана инвесторов. Хотя манипулирование, как правило, считается незаконным, выявление и доказательство его факта может быть сложной задачей для регулирующих органов. В этой статье рассматривается определение манипулирования, различные методы, используемые для манипулирования, различные виды манипулирования, а также приводятся примеры, иллюстрирующие эти понятия.
Что такое манипуляция?
Манипулирование — это действия, направленные на обман инвесторов путем влияния на цену ценных бумаг. Его основная цель — ввести в заблуждение других участников рынка. Манипулирование рынком может включать в себя распространение ложной информации или слухов, создание искусственных сделок или участие в других обманных действиях, которые манипулируют спросом или предложением на ценные бумаги.
Методы манипулирования
Методы манипулирования могут варьироваться в зависимости от типа ценных бумаг и рыночных условий. Масштабы манипулирования могут быть более значительными на неликвидных рынках или с ценными бумагами, которые имеют низкие объемы торгов. Ниже приведены некоторые распространенные методы манипулирования:
Pump-and-Dump
Схема pump-and-dump — это тип манипулирования рынком, часто используемый с акциями микрокап. В этой схеме манипуляторы искусственно завышают цену на акции, распространяя позитивную информацию или ложные слухи, чтобы привлечь инвесторов. После того как цена выросла, манипуляторы продают свои акции, в результате чего цена резко падает, а другие инвесторы несут значительные убытки.
Пуп и Скуп
Схема «какашка и совок» — это обратная сторона схемы «качай и сбрасывай». Манипуляторы распространяют ложную негативную информацию об акции, чтобы снизить ее цену. Затем они покупают акции по более низкой цене и распространяют позитивную информацию, чтобы поднять цену обратно, что позволяет им продать свои акции с прибылью.
Short-and-Distort
Short-and-distort — это метод манипулирования, применяемый продавцами коротких позиций. Шорт-селлеры берут в долг акции и продают их, ожидая, что цена упадет. Затем они распространяют негативную информацию об акции, чтобы еще больше снизить ее цену. Как только цена падает, они выкупают акции по более низкой цене и возвращают их кредитору, получая при этом прибыль.
Подделка ордеров
Подделка ордеров подразумевает размещение многочисленных ордеров на покупку или продажу с намерением изменить цену ценной бумаги. Манипулятор отменяет эти ордера, как только другие трейдеры соответствующим образом корректируют свои заявки на покупку или продажу. Подделка ордеров — распространенная тактика, используемая для манипулирования рынками акций, облигаций и металлов.
Виды манипуляций
Манипулирование может проявляться в различных формах и на разных рынках. Вот некоторые известные виды манипуляций:
Манипулирование акциями
Манипулирование акциями включает в себя манипулирование ценой или объемом акций с помощью обманных действий. Это может включать распространение ложной информации, использование незаконных торговых тактик или искусственное создание спроса или предложения на акции.
Манипулирование валютой
Манипулирование валютой обычно происходит в торговых спорах или спорах о валютных курсах между странами. Оно подразумевает установление искусственно низкого или высокого курса валюты для получения несправедливого преимущества в международной торговле. Правительства и центральные банки могут быть обвинены в манипулировании валютой, когда они устанавливают или влияют на обменные курсы.
Манипулирование рынком
Манипулирование рынком — это любые манипуляции, которые влияют на рынок в целом или на определенный его сегмент. Оно может включать в себя манипулирование ценами нескольких ценных бумаг, создание ложных тенденций или искусственное влияние на рыночные индикаторы.
Примеры манипулирования
Пример 1: Pump-and-Dump
В 2018 году группа лиц манипулировала акциями небольшой фармацевтической компании. Они распространили ложную информацию о прорывном препарате компании, в результате чего цена акций резко взлетела. Как только цена достигла пика, манипуляторы продали свои акции, оставив других инвесторов со значительными потерями, когда цена акций в конечном итоге упала.
Пример 2: Манипулирование валютой
В 2019 году Народный банк Китая (НБК) установил ежедневный справочный курс китайского юаня выше 7 юаней за доллар, что привело к обесцениванию валюты и удешевлению китайского экспорта. Администрация Трампа назвала это валютными манипуляциями, обвинив Китай в искусственном занижении курса своей валюты для получения несправедливых торговых преимуществ.
Пример 3: Подделка заказов
В отношении одной известной фирмы с Уолл-стрит было проведено расследование, и она была оштрафована за подделку ордеров на фондовом рынке. Трейдеры фирмы размещали крупные заказы на покупку или продажу, чтобы манипулировать ценами на акции, создавая ложное представление о спросе или предложении. Позднее эти ордера отменялись, как только другие трейдеры корректировали свои позиции, что позволяло трейдерам фирмы получать прибыль от манипулирования ценами.
Заключение
Манипулирование рынком — это обманная практика, направленная на введение инвесторов в заблуждение путем искусственного воздействия на цену ценных бумаг. Оно может принимать различные формы, включая схемы «накачивания и сброса», подмену ордеров и манипулирование валютой. Обнаружить и доказать факт манипулирования может быть непросто, но регулирующие органы стремятся выявлять и наказывать манипулятивные действия, чтобы поддерживать справедливость и прозрачность рынков. Инвесторы должны сохранять бдительность и проявлять осторожность при принятии инвестиционных решений, чтобы снизить риски, связанные с манипулированием рынком.
Вопросы и ответы
Что такое манипулирование рынком?
Манипулирование рынком — это практика контроля или искусственного воздействия на цену ценных бумаг с целью обмана инвесторов. Оно включает в себя обманные действия, направленные на введение в заблуждение других участников рынка.
Является ли манипулирование рынком незаконным?
Да, манипулирование рынком, как правило, считается незаконным. Регуляторы и органы власти стремятся выявлять и наказывать манипулятивные действия для поддержания справедливости и прозрачности рынков.
Как обнаруживается манипулирование рынком?
Обнаружить манипулирование рынком может быть непросто. Регуляторы и органы власти используют различные инструменты и методы для мониторинга рыночной активности, анализа торговых моделей, расследования подозрительных сделок и сбора доказательств для выявления потенциальных случаев манипулирования.
Каковы некоторые распространенные виды манипулирования рынком?
К распространенным видам манипулирования рынком относятся схемы pump-and-dump, когда манипуляторы искусственно завышают цену на акции, а затем продают их, схемы short-and-distort, когда распространяется негативная информация, чтобы снизить цену на акции, и подмена ордеров, когда манипуляторы размещают и отменяют крупные ордера, чтобы манипулировать рыночными ценами.
Может ли манипулирование рынком происходить на разных рынках?
Да, манипулирование рынком может происходить на различных рынках, включая фондовые рынки, валютные рынки, товарные рынки и другие. Манипуляторы могут ориентироваться на конкретные ценные бумаги или применять методы, которые влияют на рынок в целом или на отдельные его сегменты.
Как инвесторы могут защитить себя от манипулирования рынком?
Инвесторы могут защитить себя от манипулирования рынком, проводя тщательные исследования, диверсифицируя свои инвестиции, оставаясь в курсе рыночных тенденций и с осторожностью относясь к инвестиционным возможностям, которые кажутся слишком хорошими, чтобы быть правдой. Также важно работать с надежными брокерами и финансовыми консультантами, которые придерживаются нормативных требований и имеют большой опыт этической практики.
Каковы последствия манипулирования рынком?
Участие в манипулировании рынком может иметь серьезные последствия. Физические или юридические лица, признанные виновными в манипулировании рынком, могут столкнуться со штрафами, юридическими санкциями, потерей репутации и возможными уголовными обвинениями. Кроме того, инвесторы, ставшие жертвами схем манипулирования, могут понести финансовые потери.