Margin Call: Что это такое и как его выполнить с примерами

Что такое Margin Call?

Маржин-колл возникает, когда процентная доля капитала инвестора на маржинальном счете падает ниже требуемой брокером суммы. Маржинальный счет инвестора содержит ценные бумаги, купленные на комбинацию собственных денег инвестора и денег, одолженных у брокера инвестора.
Маржинальное требование — это требование брокера к инвестору внести на счет дополнительные деньги или ценные бумаги, чтобы стоимость капитала инвестора (и стоимость счета) выросла до минимального значения, указанного в требовании по обслуживанию.
Маржин-колл обычно является индикатором того, что ценные бумаги, хранящиеся на маржинальном счете, снизились в цене. При возникновении маржин-колла инвестор должен принять решение либо внести на счет дополнительные средства или маржинальные ценные бумаги, либо продать часть активов, находящихся на его счете.
Основные выводы:

  • Маржин-колл возникает, когда на маржинальном счете заканчиваются средства, обычно из-за убыточной сделки.
  • Маржинальные требования — это требования о предоставлении дополнительного капитала или ценных бумаг, чтобы довести маржинальный счет до требуемого уровня.
  • Брокеры могут заставить трейдера продать активы, независимо от рыночной цены, чтобы удовлетворить маржинальное требование, если трейдер не внесет средства.
  • Маржинальные требования также могут возникать, когда акции растут в цене и на счетах, продавших акции в короткую, начинают расти убытки.
  • Инвесторы могут избежать маржин-колла, если будут следить за своим капиталом и держать на счете достаточно средств, чтобы поддерживать его стоимость выше требуемого уровня.

Что вызывает маржин-колл?

Когда инвестор платит за покупку и продажу ценных бумаг, используя комбинацию собственных средств и денег, взятых в долг у брокера, он совершает маржинальную покупку. Доля инвестора в инвестициях равна рыночной стоимости ценных бумаг за вычетом взятой в долг суммы.
Маржинальное требование возникает, когда собственный капитал инвестора, как процент от общей рыночной стоимости ценных бумаг, опускается ниже определенного требуемого уровня (называемого поддерживающей маржой).
Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA) — регулирующий орган большинства фирм, работающих с ценными бумагами в США, — требуют, чтобы при маржинальной покупке инвесторы поддерживали уровень собственного капитала в размере 25 % от общей стоимости ценных бумаг. Некоторые брокерские фирмы требуют более высокого уровня поддержания, иногда до 30-40 %.
Маржинальные требования могут возникнуть в любой момент из-за падения стоимости счета. Однако вероятность их возникновения выше в периоды нестабильности рынка.

Пример маржинального требования

Вот пример того, как изменение стоимости маржинального счета уменьшает капитал инвестора до уровня, при котором брокер должен выставить маржин-колл.
Падение стоимости вызывает маржин-колл со стороны брокера
Стоимость ценной бумаги | Сумма займа | Собственный капитал ($) | Собственный капитал (%)
Ценная бумага куплена за $20 000 (половина на марже)| $20 000 | $10 000 | Собственный капитал инвестора = $10 000 | Собственный капитал инвестора = 50 %.
Стоимость падает до $14 000 | $14 000 | $10 000 | $4 000 | Капитал инвестора = 28%
Требование брокера об обслуживании | $14,000 | | $4,200 | 30%
Результирующий маржин-колл | | | $200

Как покрыть маржин-колл

Если стоимость счета инвестора падает до уровня, при котором брокер выставляет маржин-колл, у инвестора обычно есть от двух до пяти дней, чтобы его выполнить. На примере маржин-колла выше приведены варианты действий:

  1. Внести на счет 200 долларов наличными.
  2. Внесите на счет маржинальные ценные бумаги на сумму 285 долларов (полностью оплаченные). Эта сумма получается путем деления требуемых средств в размере 200 долларов на (1 за вычетом требования к собственному капиталу в размере 30 %): 200/(1-.30) = $285.
  3. Используйте комбинацию двух вышеуказанных вариантов.
  4. Продайте другие ценные бумаги, чтобы получить необходимую сумму.

Если инвестор не может выполнить маржинальное требование, брокер может закрыть все открытые позиции, чтобы пополнить счет до минимально необходимого значения. Брокер может сделать это без согласия инвестора. Кроме того, брокер может взимать с инвестора комиссию за эту операцию (операции). Инвестор несет ответственность за любые убытки, понесенные в ходе этого процесса.
Размер маржинального кредита зависит от цены покупки ценной бумаги и, следовательно, является фиксированной суммой. Однако сумма в долларах, определяемая требованием по поддержанию маржи, основана на текущей стоимости счета, а не на первоначальной цене покупки. Поэтому она колеблется.

Как избежать маржинального требования

Прежде чем открывать маржинальный счет, инвесторы должны тщательно подумать, действительно ли он им нужен. Большинство долгосрочных инвесторов не нуждаются в маржинальных покупках, чтобы получать солидную прибыль. Кроме того, кредиты не бесплатны. Брокерские компании начисляют на них проценты.
Тем не менее, если вы хотите инвестировать с маржой, вот несколько вещей, которые помогут вам избежать маржин-колла:

  1. Поймите требования к обслуживанию: Ознакомьтесь с требованиями к обслуживанию, установленными вашим брокером. Это минимальный процент собственного капитала, который вы должны поддерживать на своем маржинальном счете. Убедитесь, что вы четко понимаете это требование, и регулярно контролируйте свой счет, чтобы убедиться, что ваш капитал остается выше этого уровня.
  2. Следите за состоянием счета: Внимательно следите за стоимостью ваших ценных бумаг и общей ситуацией на рынке. Будьте в курсе любых новостей или событий, которые могут потенциально повлиять на стоимость ваших инвестиций. Регулярный анализ вашего счета поможет вам выявить любые потенциальные риски или предупреждающие признаки маржин-колла.
  3. Установите стоп-лосс ордера: Установка стоп-лосс ордеров может помочь ограничить потенциальные убытки, автоматически продавая ценную бумагу, если она достигает заранее установленной цены. Это может быть полезным инструментом управления рисками для защиты ваших инвестиций и потенциального избежания маржин-колла.
  4. Поддерживайте достаточный объем средств: Убедитесь, что на вашем маржинальном счете достаточно средств для покрытия возможных убытков. Наличие дополнительного буфера поможет вам предотвратить маржин-колл, даже если стоимость ваших ценных бумаг временно снизится.
  5. Диверсификация портфеля: распределение инвестиций по различным классам активов и ценных бумаг поможет снизить риски. Диверсификация поможет снизить влияние падения курса одной конкретной ценной бумаги и свести к минимуму вероятность возникновения маржин-колла.
  6. Регулярно пересматривайте и корректируйте свою стратегию: Постоянно оценивайте свою инвестиционную стратегию и при необходимости вносите коррективы. Будьте в курсе тенденций рынка, экономических условий и любых изменений в ценных бумагах, которыми вы владеете. Проактивность и способность к адаптации помогут вам принимать обоснованные решения и снизят риск возникновения маржин-колла.
  7. Обращайтесь за профессиональной консультацией: Если вы новичок в маржинальной торговле или не уверены в том, что можете столкнуться с рисками, обратитесь за советом к финансовому консультанту или брокеру. Они могут дать индивидуальный совет, основанный на ваших финансовых целях и допустимом уровне риска, и помочь вам сориентироваться в сложностях маржинальной торговли.

Помните, что маржинальная торговля связана со значительными рисками и может привести к существенным потерям. Прежде чем приступить к маржинальной торговле, необходимо тщательно изучить ее условия и положения. Правильное управление рисками, тщательный контроль за состоянием счета и поддержание достаточного объема средств — это залог того, что вы сможете избежать маржинальной торговли и защитить свои инвестиции.

Часто задаваемые вопросы о маржинальной торговле

Здесь представлены ответы на некоторые часто задаваемые вопросы о маржин-коллах:

  1. Может ли маржин-колл привести к потере всех моих инвестиций?
    Да, если вы не сможете выполнить маржин-колл, ваш брокер может ликвидировать ваши позиции, чтобы покрыть требуемые средства. Это может привести к потере всех ваших инвестиций.
  2. Что произойдет, если я проигнорирую маржин-колл?
    Игнорирование требования о внесении маржи может иметь серьезные последствия. Ваш брокер может принудительно ликвидировать ваши позиции, чтобы покрыть требуемые средства, и вы будете нести ответственность за любые убытки, понесенные в ходе этого процесса.
  3. Могу ли я вести переговоры с брокером в случае маржин-колла?
    Как правило, брокеры имеют право применять маржин-колл в соответствии со своими условиями и положениями. В некоторых случаях переговоры с брокером возможны, но важно знать свои договорные обязательства и потенциальные риски.
  4. Часто ли случаются маржин-коллы?
    Маржинальные требования могут возникать, особенно в периоды волатильности рынка или при значительном снижении стоимости ваших ценных бумаг. Однако их можно избежать, если правильно управлять рисками и следить за состоянием своего счета.
  5. Могут ли маржинальные требования возникать на разных рынках?
    Маржинальные требования могут возникать на различных рынках, включая акции, облигации, сырьевые товары и деривативы. Конкретные требования к марже могут варьироваться в зависимости от рынка и брокера.

Итоговая линия

Маржинальная торговля — это риск, связанный с маржинальной торговлей, когда инвестор одалживает средства у брокера для покупки ценных бумаг. Маржин-колл возникает, когда собственный капитал инвестора на маржинальном счете падает ниже требуемого брокером уровня поддержания.
Чтобы выполнить маржин-колл, инвесторы могут внести на свой счет дополнительные средства или маржинальные ценные бумаги или продать активы, находящиеся на счете. Невыполнение требования о внесении маржи может привести к тому, что брокер ликвидирует позиции инвестора.
Чтобы избежать маржинальных требований, инвесторы должны тщательно следить за состоянием своего счета, понимать требования к обслуживанию, диверсифицировать свой портфель и поддерживать достаточный объем средств. Обращение за профессиональной консультацией, регулярный пересмотр и корректировка инвестиционных стратегий также помогут снизить риск возникновения маржинальных требований.
Маржинальная торговля сопряжена со значительными рисками, и очень важно понимать условия и риски, связанные с ней, прежде чем приступать к ней. Правильное управление рисками и глубокое понимание маржинальной торговли помогут инвесторам эффективно ориентироваться на рынке и защитить свои инвестиции.

Вопросы и ответы

Может ли маржин-колл привести к потере всех моих инвестиций?

Да, если вы не сможете выполнить маржин-колл, ваш брокер может ликвидировать ваши позиции, чтобы покрыть требуемые средства. Это может привести к потере всех ваших инвестиций.

Что произойдет, если я проигнорирую маржин-колл?

Игнорирование маржин-колла может иметь серьезные последствия. Ваш брокер может принудительно ликвидировать ваши позиции, чтобы покрыть требуемые средства, и вы будете нести ответственность за любые убытки, понесенные в ходе этого процесса.

Могу ли я вести переговоры с брокером в случае маржин-колла?

Как правило, брокеры имеют право применять маржин-колл в соответствии со своими условиями и положениями. В некоторых случаях переговоры с брокером возможны, но важно знать свои договорные обязательства и потенциальные риски.

Распространены ли маржин-коллы?

Маржинальные требования могут возникать, особенно в периоды волатильности рынка или при значительном снижении стоимости ваших ценных бумаг. Однако их можно избежать, если правильно управлять рисками и следить за состоянием своего счета.

Могут ли маржин-коллы возникать на разных рынках?

Маржинальные требования могут возникать на различных рынках, включая акции, облигации, сырьевые товары и деривативы. Конкретные требования к марже могут отличаться в зависимости от рынка и брокера. Важно понимать маржинальные требования для конкретного рынка, на котором вы торгуете.

Подходит ли маржинальная торговля каждому инвестору?

Маржинальная торговля связана со значительными рисками и подходит не каждому инвестору. Она требует хорошего понимания сопутствующих рисков и умения эффективно управлять ими. Прежде чем приступать к маржинальной торговле, необходимо тщательно оценить свое финансовое положение, толерантность к риску и инвестиционные цели. Консультация с финансовым консультантом поможет определить, подходит ли вам маржинальная торговля.

Какие существуют альтернативные стратегии маржинальной торговли?

Если маржинальная торговля вам не подходит или вы хотите изучить альтернативные стратегии, существуют и другие инвестиционные подходы. К ним можно отнести долгосрочное инвестирование, диверсификацию, усреднение затрат в долларах и инвестирование в недорогие индексные фонды. У каждой стратегии есть свои преимущества и особенности, поэтому важно изучить и понять их, прежде чем принимать инвестиционные решения.