Marketmind: Одна монета, чтобы управлять всеми

Взгляд на предстоящий день от Жюльена Понтуса

То, что практические аспекты чеканки монеты в триллион долларов США действительно обсуждаются, многое говорит об актуальности этого последнего дня 3 квартала 2021 года.

Да, #MintTheCoin — это вещь, и хотя идея министра финансов Джанет Йеллен собрать 1 000 000 000 000 долларов с помощью одной монеты, чтобы избежать дефолта, кажется фантазией, сродни творению Толкиена «Властелин колец», чеканящему Мордор, возможность дефолта США отражается на ценах некоторых активов.

По правде говоря, политическая реакция на обвал рынка COVID-19 до сих пор была неортодоксальной, и центральные банки продолжают скупать ценные бумаги на десятки миллиардов ежемесячно даже в условиях резкого роста цен на энергоносители, узких мест в цепочках поставок, нехватки рабочих мест и экономического роста выше тенденции.

Если говорить о сказках, то распродажа акций и облигаций на этой неделе, похоже, указывает на конец «Златовласки», того сладкого периода, когда рынки греются в условиях не слишком горячего, не слишком холодного экономического роста и инфляции.

Доходность в настоящее время быстро растет по всему миру, индекс акций MSCI по всему миру потерял почти 1% за квартал, а портфельные менеджеры быстро меняют портфели с акций роста и технологий на акции финансовых и энергетических компаний, которые обычно растут в условиях инфляции.

Между тем, реальность замедления темпов роста Китая становится все более очевидной.

Данные только что показали, что активность китайских заводов неожиданно сократилась в сентябре из-за ограничений на использование электроэнергии и повышения цен на производственные ресурсы.

Тем не менее, рынки акций растут, причем азиатские акции за пределами Японии выросли примерно на 0,5%. Доллар находится вблизи годового максимума, а цены на нефть немного охладились.

Фьючерсы на европейские биржи и Уолл-стрит направлены вверх.

Ключевые события, которые должны задать направление рынкам в четверг:

— Китайское производство неожиданно сократилось, услуги предлагают поддержку

— Акции China Evergrande колеблются, поскольку держатели облигаций ожидают новостей о выплатах

— Промышленное производство в Японии продолжает снижаться на фоне сокращения производства автомобилей

—Во втором квартале экономика Великобритании отскочила больше, чем предполагалось до замедления темпов роста

— Инфляция расходов снизит маржу Boohoo на весь год

— Diageo видит рост прибыли в связи с открытием баров и ресторанов

— Великобритания Q2 ВВП/ текущий счет

— США 2 квартал окончательный ВВП/недельная безработица/окончательный основной PCE

(Репортаж Жюльена Понтуса)