Срок погашения

Что такое Срок погашения?

Срок погашения — это дата, на которую заканчивается срок действия операции или финансового инструмента , после чего он либо должен быть продлен, либо прекратит свое существование. Этот термин обычно используется для обозначений депозитов, валютных спотовых и форвардных сделок, процентных и товарных свопов, опционов, займов и инструментов с фиксированным доходом, таких как облигации. Иногда они изменяются бонусными ставками в рамках рекламных акций .

Ключевые моменты

  • Срок погашения — это согласованная дата, в которую заканчивается инвестиция, что часто приводит к выплате ссуды или облигации, оплате товара или наличным платежам или другим условиям платежа или урегулирования.
  • Это термин, который чаще всего используется по отношению к облигациям, но также используется для депозитов, валют, процентных и товарных свопов, опционов, займов и других транзакций.
  • Срок погашения ссуд и другой задолженности может неоднократно меняться на протяжении всего срока ссуды, если заемщик продлит ссуду, не выполнит дефолт, понесет более высокие процентные сборы или досрочно выплатит всю задолженность.

Понимание срока погашения

Некоторые финансовые инструменты, такие как депозиты и ссуды, требуют выплаты основной суммы и процентов при наступлении срока погашения; другие, например операции с иностранной валютой , предусматривают доставку товара. Третьи, такие как процентные свопы , состоят из серии денежных потоков, последний из которых происходит при наступлении срока погашения.

Срок депозита

Срок погашения депозита — это дата, когда основная сумма возвращается инвестору. Иногда проценты выплачиваются периодически в течение срока действия депозита или по истечении срока его погашения. Многие межбанковские депозиты являются «овернайт», в том числе большинство депозитов в евро, и срок погашения более 12 месяцев встречается редко.

Бонд

По истечении срока инвестиций с фиксированным доходом, таких как облигации, заемщик должен выплатить кредитору полную сумму непогашенной основной суммы плюс любые применимые проценты. Невыплата при наступлении срока погашения может представлять собой дефолт, что отрицательно скажется на кредитном рейтинге эмитента . Срок погашения инвестиций является первостепенным для инвестора, поскольку он должен соответствовать его инвестиционному горизонту . Например, человеку, который откладывает деньги на первоначальный взнос за дом, который он намеревается купить в течение года, будет неразумно вкладывать средства в пятилетний срочный депозит, и вместо этого следует рассмотреть возможность создания фонда денежного рынка или фонда денежного рынка. -летний депозит.

Производные

Термин «срок погашения» также может использоваться в отношении производных инструментов, таких как опционы и варранты , но важно различать срок погашения и дату истечения срока. Для опциона датой истечения срока является последняя дата, когда может быть исполнен опцион в американском стиле, и единственная дата, когда может быть исполнен опцион в европейском стиле; Дата погашения — это дата расчетов по базовой сделке в случае исполнения опциона. Дата погашения или истечения срока действия варранта на акции — это последняя дата, когда он может быть исполнен для покупки базовых акций по цене исполнения.

Срок погашения процентного свопа — это дата расчета окончательного набора денежных потоков.

Иностранная валюта

Срок погашения спотовой валютной операции составляет два рабочих дня, за исключением операций доллара США и канадского доллара, расчет по которым производится на следующий рабочий день. В этот день компания A платит валюту A компании B и получает взамен валюту B.

Дата погашения валютного форварда или свопа — это дата, когда происходит окончательный обмен валют; это может быть что угодно длиннее пятна.