Фирма-член
Что такое членская фирма?
Термин «членская фирма» относится к брокерской или финансовой фирме, имеющей членство по крайней мере на одной организованной товарной бирже или другом типе биржи ценных бумаг.Фирмам-членам предоставляются права и привилегии торговать на биржах, к которым они принадлежат.Членство обычно предоставляется профессионалам фирмы индивидуально, а не самой брокерской компании.
Ключевые выводы
- Фирмы-члены — это компании, которые являются членами фондовой биржи.
- Членство позволяет профессионалам фирмы совершать сделки на торговой площадке биржи.
- Многие биржи ценных бумаг являются саморегулируемыми организациями, состоящими из фирм-членов, которые покупают места на бирже.
- Сегодняшние фирмы-члены — это крупные финансовые учреждения, которые действуют как маркет-мейкеры от имени своих клиентов или торгуют за свои собственные портфели.
Как работают фирмы-участники
Термин «фирма-член» первоначально использовался для описания фирм, которые приобрели места на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Индивидуальные трейдеры будут владеть этими местами, что даст им право совершать сделки с физической торговой площадки биржи.
Это значение со временем изменилось. Сейчас он включает несколько бирж по всему миру. Фактически, брокеры-дилеры или брокеры становятся членами конкретной биржи, заполняя формы и выплачивая вознаграждение организации. Кандидаты должны соответствовать определенным нормативным стандартам, чтобы соответствовать требованиям.
Фирмы-члены часто несут ответственность за различные маркетинговые мероприятия, которые призваны обеспечить ликвидность и упорядоченное определение цен для всех трейдеров. Например, фирме-члену будет разрешено выполнять заказы клиентов или собственную торговую деятельность с целью получения прибыли, но она также должна будет вести инвентаризацию ценных бумаг в интересах сторонних участников рынка.
В других случаях фирмы-члены предоставляют другие необходимые услуги, например, рекомендуют цены открытия для редко торгуемых ценных бумаг или помогают снизить волатильность в особых ситуациях, таких как первичное публичное размещение акций (IPO) или корпоративные действия.
Особые соображения
Фирмы-члены регулируются Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA).Организация работает независимо от правительства, составляя и обеспечивая соблюдение правил для брокеров-дилеров, брокеров по приобретению капитала и порталов финансирования, зарегистрированных в Соединенных Штатах.
Согласно Правилу 2T, членская организация, член или фирма-член — это компания, зарегистрированная в FINRA.Эта фирма назначает физическое лицо для выполнения транзакций для компании и утверждается NYSE.
Краткий обзор
На NYSE проводится различие между обычными маркет-мейкерами и назначенными маркет-мейкерами, последние из которых имеют большие обязанности и привилегии. Сегодня на NYSE около 20 назначенных маркет-мейкеров и около 150 постоянных маркет-мейкеров.
Реальный пример фирмы-члена
Возможно, самым известным американским членом NYSE является Goldman Sachs ( специалист или назначенный маркет-мейкер (DMM).Основанная в 1869 году, компания является одним из первых членов NYSE, присоединившись к ней в 1896 году.
Фирма была главной силой на американском рынке IPO более 100 лет, завершив свое первое IPO в 1906 году. Компания приняла участие в нескольких громких выпусках, включая IPO General Motors ( GM) после банкротства в 2010 году. ), IPO китайского гиганта электронной коммерции Alibaba ( BABA ) в 2014 году и долгожданное IPO Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) ( FB ) в 2012 году.
Goldman Sachs также занимается широким спектром финансовой деятельности, помимо маркет-мейкинга, включая инвестиционный банкинг, бизнес-кредитование, потребительское кредитование, частное инвестирование и управление инвестициями. Фирма также принимает участие в собственной торговой деятельности, включая высокочастотную торговлю (HFT).