Мгновенный взгляд: Потребительские цены в США уверенно растут в сентябре
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) — Потребительские цены в США уверенно выросли в сентябре и могут продолжить рост в ближайшие месяцы на фоне резкого увеличения стоимости энергоносителей, что поставит под сомнение мнение Федеральной резервной системы о том, что высокая инфляция носит преходящий характер.
КОММЕНТЫ:
РЭНДИ ФРЕДЕРИК, УПРАВЛЯЮЩИЙ ДИРЕКТОР ПО ТОРГОВЛЕ И ДЕРИВАТИВАМ, ШВАБСКИЙ ЦЕНТР ФИНАНСОВЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ, ОСТИН, ШТАТ ТЕХАС
«Это довольно скромное движение. Индекс потребительских цен в прошлом месяце выровнялся, так что это не слишком меня удивляет… Большую проблему представляет индекс цен производителей. На него стоит обратить внимание, но этот показатель не слишком сильно отличается от ожидаемого».
«Большинство людей понимают, что сбои в цепочке поставок и дефицит запасов продолжаются; мало кто прогнозирует, что они исчезнут в ближайшее время… Я думаю, что они нацелены на сокращение. Эти данные ничего не изменят. Я думаю, что нужно следить за отчетами о доходах банков, которые выйдут на этой неделе, и за индексом цен производителей».
СЭМ СТОВАЛЛ, ГЛАВНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СТРАТЕГ, CFRA RESEARCH, НЬЮ-ЙОРК
«Головной показатель оказался немного горячее, чем ожидалось, но основной показатель соответствовал нашим ожиданиям, и я думаю, что худшее еще не позади, потому что мы считаем, что в четвертом квартале ИПЦ в годовом исчислении составит в среднем 5,5%, а затем начнет снижаться по мере продвижения к 2022 году. Так что худшее еще впереди. Более высокая инфляция будет способствовать тому, что на ноябрьском заседании ФРС объявит о сворачивании программы, которая начнется сразу после этого и продлится до середины 2022 года».
НЭНСИ ДЭВИС, учредитель, QUADRATIC CAPITAL MANAGEMENT, ГРИНВИЧ, КОННЕКТИКУТ (по электронной почте)
«Индекс потребительских цен, который в среду все еще остается повышенным, знаменует собой примерно 6-месячный период «горячих» данных по инфляции, предполагая, что инфляция не является преходящей, как ожидали многие инвесторы ранее. Это совпадает с началом сезона доходов за третий квартал, и инвесторы будут следить за тем, начинает ли инфляция оказывать негативное влияние на корпоративные прибыли в значительной степени».
«Данные по инфляции вряд ли изменят мнение ФРС о сокращении сроков. Уже ожидается, что ФРС объявит о своих планах по сокращению темпов роста, и центральный банк, вероятно, хочет сохранить возможность выбора в цикле повышения ставок. Если недавние темпы роста инфляции сохранятся, это может подтолкнуть Федеральную резервную систему к тому, чтобы начать сворачивать стимулирование скорее раньше, чем позже, что может повредить акциям и другим рисковым активам».
ДЖИМ АВАД, СТАРШИЙ УПРАВЛЯЮЩИЙ ДИРЕКТОР, CLEARSTEAD ADVISORS LLC, НЬЮ-ЙОРК
«Головной показатель был немного выше, чем ожидалось, а основной — немного ниже, чем ожидалось, но я думаю, что мы формируем консенсус в отношении того, что инфляция будет существовать несколько дольше, чем изначально предполагала ФРС. ФРС сейчас приходит к такому мнению, и я ожидаю, что на следующем заседании они начнут сокращение ставки, завершат его между весной и июнем и начнут повышать ставки в следующем году».
РИК МЕКЛЕР, ПАРТНЕР, CHERRY LANE INVESTMENTS, НЬЮ-ВЕРНОН, НЬЮ-ДЖЕРСИ
«Будет возобновлен интерес к некоторым циклическим акциям. Традиционно это не очень хорошо для технологического сектора и для акций с высокими мультипликаторами».
«ФРС, вероятно, поднимет шум о том, что обеспокоена цифрами инфляции, но они по-прежнему считают инфляцию преходящей, и поэтому продолжат идти по тому же пути, где они начнут прекращать выкупы и сосредоточатся на повышении ставок в 2022 году».
МИНХ ТРАНГ, СТАРШИЙ ВАЛЮТНЫЙ ТРЕЙДЕР, БАНК СИЛИКОНОВОЙ ДОЛИНЫ, САНТА-КЛАРА, КАЛИФОРНИЯ
«Последние две или три недели главной темой была инфляция, и я думаю, что данные действительно соответствовали ожиданиям — конечно, цифры были немного выше ожиданий, но я не думаю, что это удивило многих». Не нужно далеко ходить на продуктовый рынок или заправляться бензином, чтобы понять, что цены растут, по крайней мере, последние четыре-пять месяцев».
«Когда речь идет о ФРС, это дает им больше поддержки для изменения позиции монетарной политики в отношении сворачивания, в отношении потенциального повышения ставок».
«Я думаю, что именно поэтому доллар останется твердым… в целом доллар демонстрировал относительно сильное ралли в течение последнего, я бы сказал, месяца или двух».
ПИТЕР КАРДИЛЛО, ГЛАВНЫЙ РЫНОЧНЫЙ ЭКОНОМИСТ, «СПАРТАН КАПИТАЛ СЕКЬЮРИТИЗ» В НЬЮ-ЙОРКЕ
«Базовая ставка соответствовала ожиданиям. В итоге это указывает на устойчивую инфляцию. Инфляция будет более продолжительной, чем ожидает ФРС».
«По моему мнению, это ускоряет процесс сворачивания, и мы, вероятно, получим объявление в следующем месяце».
ГЕННАДИЙ ГОЛЬДБЕРГ, СТРАТЕГ ПО ПРОЦЕНТНЫМ СТАВКАМ, TD SECURITIES, НЬЮ-ЙОРК
«Инфляция оказалась немного сильнее, чем ожидалось, чему, я бы сказал, в значительной степени способствовали компоненты, повлиявшие на Ковид. Снижение цен на автомобили было не таким значительным, как ожидалось, в то же время арендная плата была довольно сильно повышена, что является фактором, вызывающим беспокойство. Это можно списать на возвращение к нормальной жизни, так сказать, возвращение к нормальной жизни после Ковида, когда люди возвращаются в города».
«Но, безусловно, ценовое давление здесь гораздо больше, чем было ранее, так что это гораздо более сильный отпечаток, чем ожидалось, даже если посмотреть на основные цены в целом, они были немного слабее».
«Для рынков это будет продолжать укреплять тему того, что ФРС может пойти на повышение ставки раньше, но, возможно, не так высоко, как они ожидали, поскольку они действительно действуют на упреждение, чтобы подавить инфляцию».
АРТ ХОГАН, ГЛАВНЫЙ РЫНОЧНЫЙ СТРАТЕГ, НАЦИОНАЛЬНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, НЬЮ-ЙОРК
«Это умеренно жарче, в головном показателе, и в основном соответствует основным показателям. Таким образом, это не обязательно разрушительно. Это не меняет впечатление о том, где мы находимся, как по инфляции, так и по монетарной политике».
«Хорошая новость заключается в том, что последовательный рост замедляется уже три месяца подряд. Что это значит? Да, мы видим рост, но он снижается на порядок. Это говорит об улучшении ситуации. Поэтому я думаю, что инвесторы сосредоточатся именно на этом».
«Это не меняет общего мнения о том, что на следующем заседании ФРС, которое состоится в ноябре, мы, скорее всего, услышим о процессе смягчения. Поэтому я думаю, что ФРС все еще находится в русле консенсуса относительно своих дальнейших шагов».
«У нас есть рынок, который видит больше встречных ветров, чем попутных, поскольку мы вступаем в сезон доходов. … Путь наименьшего сопротивления продолжает быть немного вялым».
«Мы будем иметь рынок, который переключит свое внимание с макро- на микро во время сезона доходов».
ДЖИМ ВОГЕЛЬ, СТРАТЕГ ПО ПРОЦЕНТНЫМ СТАВКАМ, FHN FINANCIAL, МЕМФИС, ШТАТ ТЕННЕССИ
«Очевидно, что там достаточно средств для того, чтобы люди продолжили торговлю на понижение и просто подняли доходность промежуточных казначейских облигаций до новых максимумов. Таким образом, история с инфляцией продолжает набирать обороты, и на любых новостях люди будут находить причины для того, чтобы больше беспокоиться об инфляции».
«Следующим важным моментом для 10-летних будет то, как пройдет аукцион 30-летних, если аукцион 30-летних продолжит плоскую торговлю и мы получим награду где-то в районе 2,06%, это должно удержать десятки ниже 1,60%, но то, к чему сейчас сразу же тяготеют ваши глаза — это 5-летние выше 1,10%, то есть они начинают входить на территорию, где ФРС повысит ставки в мае следующего года. Это действительно трудно свести воедино, даже если ФРС будет обеспокоена инфляцией, она, вероятно, все еще будет спорить об этом в течение четырех месяцев».
ОЛИВЕР ПУРШЕ, СТАРШИЙ ВИЦЕ-ПРЕЗИДЕНТ, WEALTHSPIRE ADVISORS, НЬЮ-ЙОРК
«Ничего удивительного. Мы знаем, что инфляция повышена из-за роста цен на сырьевые товары и сбоев в цепочке поставок, которые мы наблюдаем».
«Это успокаивает ФРС, потому что не было никаких сюрпризов».
«Я не вижу, чтобы произошла стагфляция. Экономика продолжит расти, хотя и более неуклюже, чем в последние 12 месяцев, но в целом мы в хорошей форме, и у потребителей, похоже, все еще есть аппетит, а это хорошо для экономики».»
«Нам нужно разделиться и посмотреть, где инфляция. Это не универсальный ответ».
«Если за последние 12 месяцев заработная плата выросла на 5%, это значительный рост, но он также имеет экономические выгоды. Нас беспокоит, если они продолжат расти быстрыми темпами, а это маловероятно».
(Составлено командой Global Finance & Markets Breaking News)