Что такое смешанный лот?

Смешанный лот — это тип ордера в биржевой торговле, который сочетает в себе как круглые, так и нечетные лоты. В биржевой торговле круглый лот — это стандартизированная торговая сумма, обычно состоящая из 100 акций. С другой стороны, нечетный лот — это заказ на количество акций, которое меньше, чем требуется для круглого лота.
Если инвестор хочет совершить сделку с ценной бумагой на сумму, превышающую наименьшую сумму круглого лота, но не может уложиться в требования к круглому лоту, он должен использовать ордер смешанного лота. Ордер смешанного лота представляет собой комбинацию ордера круглого лота и ордера нечетного лота.

Понимание смешанных лотов

При торговле акциями ценные бумаги обычно торгуются круглыми лотами по 100 акций. Это означает, что ордера, составленные кратно 100 акциям, могут легко обмениваться между сторонами. Однако если инвестор хочет купить или продать количество акций, которое не соответствует требованиям круглых лотов, ему необходимо использовать ордер смешанного лота.
Например, если инвестор хочет купить 425 акций, ему придется использовать ордер смешанного лота. Этот ордер будет разбит на ордер с круглым лотом на 400 акций (4 x 100) и ордер с нечетным лотом на 25 акций.
Ордера смешанными лотами отличаются от стандартных ордеров круглыми лотами по нескольким признакам. Во-первых, комиссии по смешанным лотам могут быть выше, чем по стандартным сделкам с круглыми лотами, поскольку они содержат и нечетные лоты. Это называется дифференциалом нечетных лотов. Кроме того, ордера смешанными лотами не влияют на цену спроса и предложения — цены, по которым покупатели готовы купить, а продавцы — продать ценную бумагу. Расчеты по сделкам смешанными лотами также занимают больше времени, чем по стандартным сделкам, особенно если не поступает заявок круглыми лотами. По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), стандартные сделки заключаются в течение двух рабочих дней.
Важно отметить, что, согласно правилам Нью-Йоркской фондовой биржи, ордера круглых, смешанных и нечетных лотов имеют одинаковый приоритет, при этом не отдается предпочтение выполнению какого-либо конкретного ордера.

Преимущества торговли круглыми лотами по сравнению со смешанными лотами

Биржевые торговые системы в основном настроены на работу с круглыми лотами. Когда подается заявка на круглый лот, она появляется в данных о ценах на покупку или продажу, которые рассылаются трейдерам с бирж. Однако ордера нечетными лотами (которые являются частью ордеров смешанными лотами) не включаются в эти данные. Трейдеры часто используют информацию о спросе и предложении, чтобы оценить, где на рынках наиболее высок спрос и предложение.
Кроме того, ордера круглых лотов могут направляться во внебиржевые торговые системы, где инвесторы могут получить более выгодные цены или более быстрое исполнение своих сделок.

Какие ордера — круглые, смешанные или нечетные — наиболее распространены?

В биржевой торговле наиболее распространены заказы круглыми лотами, состоящими из 100 акций. Однако бывают случаи, когда инвесторы хотят продать меньшее количество акций, что считается нечетным лотом. Нечетные и смешанные лоты, представляющие собой комбинацию круглых и нечетных лотов, встречаются реже, чем круглые лоты.
Торговля нечетными и смешанными лотами может рассматриваться как отражение настроений индивидуальных инвесторов, но не институциональных. Индивидуальные инвесторы обычно размещают ордера нечетными лотами при покупке или продаже финансовых продуктов для своих личных торговых или пенсионных счетов.

Почему смешанными и нечетными лотами торговать дороже, чем круглыми?

Как смешанные, так и нечетные лоты обычно имеют более высокие операционные издержки, чем круглые лоты. Кроме того, существует проблема доступности, поскольку меньше маркет-мейкеров готовы предложить ликвидность для сделок с нечетными лотами.
Важно учитывать эти факторы при принятии решения о том, размещать ли ордер смешанным лотом или придерживаться круглых лотов при торговле акциями.
Обратите внимание, что в этой статье представлен общий обзор смешанных лотов в биржевой торговле. Всегда рекомендуется проконсультироваться с финансовым консультантом или брокером для получения конкретных рекомендаций и советов с учетом ваших индивидуальных инвестиционных целей и обстоятельств.
Источник статьи:

• Комиссия по ценным бумагам и биржам США. «Расчеты по сделкам с ценными бумагами, T+2».
• Нью-Йоркская фондовая биржа. «Правило 7.38. Нечетные и смешанные лоты».

Вопросы и ответы

В чем разница между круглым и нечетным участком?

Круглый лот — это стандартный торговый объем, обычно состоящий из 100 акций. Нечетный лот, с другой стороны, — это заказ на количество акций, которое меньше, чем требуется для круглого лота.

Почему я должен использовать ордер смешанного лота?

Ордер смешанного лота необходим, когда вы хотите совершить сделку с ценной бумагой на сумму, превышающую наименьшую сумму круглого лота, но не соответствующую требованиям к круглым лотам. Ордер смешанного лота сочетает в себе ордер круглого лота и ордер нечетного лота, чтобы выполнить желаемое количество акций.

Выше ли комиссионные для ордеров смешанного лота?

Да, комиссии по смешанным лотам могут быть выше, чем по стандартным сделкам с круглыми лотами. Это связано с тем, что смешанные лоты также содержат нечетные лоты, и часто существует разница в ценах на комиссионные по нечетным лотам.

Влияют ли ордера смешанных лотов на цену покупки или продажи?

Нет, ордера смешанными лотами не влияют на цену покупки или продажи. Цены спроса и предложения определяются спросом и предложением на рынке. Ордера смешанных лотов обычно исполняются по преобладающей цене спроса или предложения, в зависимости от того, являются ли они ордерами на покупку или продажу.

Сколько времени требуется для урегулирования сделок смешанными лотами?

Расчеты по сделкам со смешанными лотами, как и по стандартным сделкам, обычно занимают два рабочих дня. Однако если не поступает заявок на круглые лоты, расчеты по сделкам смешанными лотами могут занять больше времени.

Могу ли я разместить ордер смешанным лотом на любой бирже?

Да, ордера смешанными лотами можно размещать на любой бирже. Правила торговли смешанными лотами на разных биржах могут немного отличаться, но концепция объединения в ордере круглых и нечетных лотов остается неизменной.

Распространены ли ордера смешанными лотами в биржевой торговле?

Ордера смешанными лотами встречаются реже, чем ордера круглыми лотами. Круглые лоты, состоящие из 100 акций, являются наиболее распространенными в биржевой торговле. Однако бывают случаи, когда инвесторам необходимо совершить сделку в количестве, которое не соответствует требованиям круглого лота, что заставляет их использовать ордера смешанного лота.