Moderna: Tesla среди биотехнологий

Фондовый рынок часто является средством для создания историй. Иными словами, настроения вокруг конкретной компании могут определяться связанным с ней повествованием. Наиболее ярким примером может служить компания Tesla, где ее могучая оценка противоречит реальным показателям ее деятельности в реальном мире, какими бы многообещающими они ни были, и основана скорее на том, что она является плакатом для растущей индустрии электромобилей.

Хотя Tesla может быть самой заметной «исторической акцией», это далеко не единственная компания, которая подтверждает эту тему: многие сегменты, особенно те, в которых наблюдаются светские тенденции, могут похвастаться своим аналогом. По словам Майкла Йи из Jefferies, у биотехнологического сектора тоже есть такая компания.

«Мы считаем, что более широкий рынок и специалисты общего профиля рассматривают Moderna (MRNA) как «Теслу биотехнологий» с точки зрения инноваций и разрушительных технологий, которые будут быстро генерировать продукты, с меньшим риском, большей вероятностью успеха и потенциально большей эффективностью, чем старые технологии (например, PFE все больше и больше говорит о своем трубопроводе мРНК на своем EPS-звонке, а SNY потратила $3B на приобретение технологии на этой неделе и хочет быть игроком здесь сейчас…)», — отметил Йи.

Нельзя поспорить с тем, что компания Moderna за последний год добилась успеха на всех фронтах благодаря многообещающей вакцине Covid-19. Тем не менее, сейчас стоимость компании оценивается примерно в 167 миллиардов долларов, что подразумевает «поток повторяющихся доходов в 15-20 миллиардов долларов при 10-кратном мультипликаторе (150-200 миллиардов долларов)», и многие на улице «пытаются понять, как эти цифры и оценка имеют смысл».

В итоге, говорит Йи, «акции будут продолжать торговаться в зависимости от роста спроса и вспышки страха перед Delta».

Третья ревакцинация, скорее всего, потребуется через 6-8 месяцев после второй прививки, и компания Moderna рассчитывает получить одобрение на свою ревакцину в преддверии зимы. Поскольку Израиль, Великобритания и другие страны уже планируют введение вакцины, Йи ожидает, что США «придут в себя по мере роста инфекций и снижения титра антител после инъекций в 1 квартале в США в 4 квартале и в начале года».

Кроме того, к концу года ожидается получение данных по фазе 1/2 от кандидата на мРНК-вакцину против гриппа mRNA-1010 компании Moderna, которые, по прогнозам Йи, будут «позитивными» и могут еще больше подстегнуть настроения.

Возможно, речь идет об оценке Moderna как Tesla, но это не мешает Йи значительно повысить целевую цену с $250 до $425, что делает цель Йи на 7% ниже текущей цены акций. Таким образом, рейтинг Йи остается «Держать». (Чтобы посмотреть послужной список Йи, нажмите здесь)

Как и Tesla, Moderna также вызывает широкий спектр мнений среди аналитиков Уолл-стрит. Консенсус-рейтинг акций «держать» основан на 5 «покупать» и «держать», плюс 2 дополнительных «продавать». Большинство, конечно, считает, что акции взлетели намного выше их справедливой стоимости; средняя целевая цена в $305 предполагает, что в ближайшие месяцы они упадут на ~33%. (См. анализ акций Moderna на TipRanks)

Чтобы найти хорошие идеи для акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — недавно запущенный инструмент, объединяющий все знания TipRanks об акциях.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно ведущему аналитику. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.