Денежность: Понимание внутренней стоимости опционов
Определение и понятие денежности
Денежность — это фундаментальное понятие в торговле опционами, которое описывает связь между ценой исполнения опциона и ценой его базового актива. Она дает представление о внутренней стоимости опциона и помогает трейдерам оценить, приведет ли исполнение опциона к прибыли. Денежность в основном используется по отношению к опционам пут и колл.
Понимание опционов в деньгах
Опцион считается «в деньгах» (ITM), если его исполнение приведет к прибыли. Для опционов «колл» опцион считается ITM, если рыночная цена базового актива выше цены исполнения. Например, если у вас есть опцион на покупку акций XYZ по цене $40, а XYZ в настоящее время торгуется по цене $45, ваш опцион ITM, потому что вы можете исполнить его и купить акции со скидкой. Чем выше рыночная цена над ценой исполнения, тем больше ITM опциона.
С другой стороны, для опционов пут опцион является ITM, если рыночная цена базового актива ниже цены исполнения. В этом случае вы можете купить акции и сразу же исполнить опцион, чтобы продать их с прибылью. Чем сильнее рыночная цена ниже цены исполнения, тем более ИТМ становится опцион пут.
Понимание опционов на продажу
Опционы, которые не имеют денежного выражения, то есть их исполнение не приведет ни к прибыли, ни к убытку, называются «при деньгах» (ATM). Это происходит, когда рыночная цена базового актива равна цене исполнения опциона. И опционы колл, и опционы пут могут быть ATM, когда рыночная цена и цена исполнения одинаковы.
Понимание опционов вне денег
Опцион считается «вне денег» (OTM), если его исполнение приведет к убыткам. Для опционов «колл» опцион считается вне денег, если рыночная цена базового актива ниже цены исполнения. Например, если у вас есть опцион «колл» на покупку акций XYZ по цене 50 долларов, но акции в настоящее время торгуются по 45 долларов, исполнение опциона приведет к тому, что вы заплатите за каждую акцию больше, чем ее рыночная стоимость. Чем ниже рыночная стоимость акций по сравнению с ценой исполнения опциона, тем более OTM становится опцион колл.
Что касается опционов пут, то опцион является открытым, если рыночная цена базового актива выше цены исполнения. В этом случае выгоднее продать акции на открытом рынке, чем исполнять опцион «пут». Чем больше рыночная стоимость акций поднимается выше цены исполнения опциона, тем более открытым становится опцион пут.
Понимание внутренней стоимости и временной стоимости опционов
Стоимость опциона состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости. Внутренняя стоимость представляет собой финансовую ценность, которую дает опцион в случае немедленного исполнения. Она рассчитывается путем вычитания цены исполнения из рыночной цены для опционов «колл» и путем вычитания рыночной цены из цены исполнения для опционов «пут». Полученное значение является внутренней стоимостью опциона.
Временная стоимость, с другой стороны, — это стоимость, связанная с оставшимся временем до даты истечения срока действия опциона. Опционы имеют дату истечения срока действия, и по мере приближения даты истечения срока действия временная стоимость уменьшается. На временную стоимость влияют такие факторы, как волатильность рынка и возможность изменения цены базового актива. Она представляет собой премию, которую трейдеры готовы заплатить за возможность увеличения внутренней стоимости опциона с течением времени.
Важность понимания денежного эквивалента при торговле опционами
Понимание денежного эквивалента крайне важно для трейдеров опционами, поскольку оно дает ценную информацию о потенциальной прибыльности опционной сделки. Оценивая денежность опциона, трейдеры могут быстро определить, какую долю в его цене составляют внутренняя стоимость и временная стоимость.
Кроме того, понимание денежного эквивалента помогает трейдерам определить необходимые условия для получения прибыли от опционной сделки. Например, если трейдер ожидает роста цены акции, он может купить внеденежный опцион колл в надежде, что он станет денежным при росте цены акции.
Кроме того, понимание денежного эквивалента необходимо для управления рисками в более сложных опционных стратегиях. Оценивая денежность различных опционов в рамках стратегии, трейдеры могут оценить общую степень риска и принимать взвешенные решения.
В заключение следует отметить, что денежность — это жизненно важная концепция в торговле опционами, которая описывает связь между ценой исполнения опциона и ценой его базового актива. Она помогает трейдерам оценить внутреннюю стоимость опциона и определить, приведет ли его исполнение к прибыли. Понимая, что такое денежный эквивалент, трейдеры могут принимать обоснованные решения и эффективно управлять своими сделками с опционами.
Вопросы и ответы
Что такое moneyness в торговле опционами?
Денежность в торговле опционами — это соотношение между ценой исполнения опциона и ценой его базового актива. Она помогает определить внутреннюю стоимость опциона и показывает, приведет ли исполнение опциона к прибыли.
Как определяется доходность для опционов колл?
Для опционов «колл» денежность определяется путем сравнения рыночной цены базового актива с ценой исполнения. Если рыночная цена выше цены исполнения, опцион считается в деньгах (ITM). Если рыночная цена равна цене исполнения, то опцион находится в деньгах (ATM). Если же рыночная цена ниже цены исполнения, то опцион находится вне денег (OTM).
Как определяется денежность для опционов пут?
Для опционов пут денежность определяется путем сравнения рыночной цены базового актива с ценой исполнения. Если рыночная цена ниже цены исполнения, опцион считается в деньгах (ITM). Если рыночная цена равна цене исполнения, то опцион находится в деньгах (ATM). А если рыночная цена выше цены исполнения, то опцион вне денег (OTM).
Что такое внутренняя стоимость опционов?
Внутренняя стоимость — это часть стоимости опциона, которая формируется за счет разницы между рыночной ценой базового актива и ценой исполнения. Для опционов «колл» внутренняя стоимость рассчитывается как рыночная цена минус цена исполнения, если она положительна (в противном случае она равна нулю). Для опционов «пут» внутренняя стоимость рассчитывается как цена исполнения минус рыночная цена, если она положительна (в противном случае она равна нулю).
Что такое временная стоимость в опционах?
Временная стоимость — это часть стоимости опциона, которая основана на факторах, отличных от внутренней стоимости. Она отражает потенциал изменения внутренней стоимости опциона с течением времени до даты истечения срока его действия. На временную стоимость влияют такие факторы, как время, оставшееся до истечения срока действия опциона, волатильность рынка и вероятность изменения цены базового актива.
Как понимание денежного эквивалента помогает в торговле опционами?
Понимание денежности крайне важно для опционных трейдеров, поскольку оно дает представление о потенциальной прибыльности опционной сделки. Оценивая денежность опциона, трейдеры могут быстро определить, находится ли он в деньгах, при деньгах или вне денег. Эта информация помогает трейдерам принимать обоснованные решения относительно потенциальной прибыльности и риска их опционных сделок.