Рейтинг устойчивости Morningstar

Что такое Рейтинг устойчивости Morningstar?

Рейтинг устойчивости Morningstar — это надежный и объективный способ для инвесторов увидеть, как около 20 000 паевых инвестиционных фондов и биржевых фондов (ETF ) решают проблемы экологического, социального и корпоративного управления (ESG).

Представленные в августе 2016 года рейтинги устойчивости Morningstar выражаются с помощью пятиугольной системы, указывающей, находится ли инвестиция в нижней части рейтинга для своей отраслевой группы (один глобус), ниже среднего (два глобуса), среднего (три глобуса), выше среднего (четыре глобуса) или на верхнем уровне (пять глобусов) рейтинга своей отраслевой группы. Инвесторы могут найти рейтинги устойчивости Morningstar в правой части страниц с котировками фондов morningstar.com . Рейтинги устойчивости портфеля Morningstar публикуются ежемесячно.

Понимание рейтинга устойчивости Morningstar

Разработка этой рейтинговой системы Morningstar отражает резкое увеличение важности устойчивого инвестирования. Рейтинги устойчивости основаны на двух компонентах: оценки ESG на уровне компании, разработанные Sustainalytics, и разногласия по ESG. Оценка ESG каждого фонда зависит от готовности, раскрытия информации и результатов деятельности лежащих в основе них компаний. Каждая компания в портфеле оценивается по шкале от 0 до 100 по сравнению с другими фирмами в своей глобальной отраслевой группе аналогов. В результате две компании, которые имеют одинаковый рейтинг, но принадлежат к разным группам, могут не иметь эквивалентных уровней эффективности экологического, социального и корпоративного управления (ESG). Оценка 50 означает, что компания считается средней по сравнению с группой аналогов; оценка 70 или выше означает, что компания имеет рейтинг как минимум на два стандартных отклонения выше среднего в группе аналогов. Оценка 30 или ниже означает, что компания имеет как минимум два стандартных отклонения ниже среднего в группе аналогов.

По крайней мере, половина активов портфеля под управлением (AUM) должна иметь оценку ESG компании для портфеля, чтобы получить оценку устойчивости. Затем в рейтинге устойчивости Morningstar берется оценка портфеля и вычитаются баллы за спорные вопросы, связанные с ESG, которые могут возникнуть у компаний в портфеле. Разногласия включают инциденты, влияющие на окружающую среду и общество, такие как разливы нефти, иски о дискриминации или события, влияющие на компанию.

Согласно Morningstar, фонды с более высоким рейтингом устойчивости, как правило, имеют более качественные активы. Под более высоким качеством Morningstar имеет в виду фонды с пятью мировыми рейтингами устойчивости, которые с большей вероятностью будут иметь высокие звездные рейтинги для их доходности с поправкой на риск , с большей вероятностью будут одобрены аналитиками Morningstar, менее волатильны и более подвержены финансовым рискам здоровые компании с экономическим рвом .

Однако фонд может иметь высокий звездный рейтинг и низкий рейтинг устойчивости. Например, фонд Fidelity Total Market Index Premium (FSTVX) имеет четырехзвездочный рейтинг Morningstar из пяти за свою доходность с поправкой на риск. В премиальном аналитическом отчете Morningstar этот фонд назван «отличным выбором для диверсифицированного доступа к акциям США любого размера» благодаря его низкой стоимости ( без нагрузки и коэффициент расходов 0,05%, что значительно ниже медианного значения группы 0,90%) и его «широких возможностей». , покрытие рынка США, взвешенное по рыночной капитализации ». Он также имеет золотой рейтинг, что указывает на то, что аналитики ожидают, что фонд будет лучше всех в течение полного рыночного цикла продолжительностью не менее пяти лет. Тем не менее, он имеет рейтинг устойчивости только два глобуса из пяти (ниже среднего) на основе 80% рейтинга в своей категории и 45 баллов устойчивости.

Рейтинги устойчивости Morningstar позволяют инвесторам склонять свои портфели к устойчивой инвестиционной философии без необходимости покупать устойчивые, ответственные и эффективные фонды (SRI, ранее социально ответственное инвестирование ). У фондов SRI есть несколько потенциальных недостатков: они составляют небольшой процент от общего числа фондов (около 2%, по оценкам Morningstar), и исследования доказали и опровергли их способность обеспечивать более высокую доходность по сравнению с их аналогами, не относящимися к SRI. В результате многие инвесторы не решаются вкладывать средства в фонды SRI. Кроме того, инвестирование в фонды SRI может привести к чрезмерной экспозиции в одних секторах и недоэкспонированию в других.

Инвесторы могут быть более склонны выбирать один традиционный фонд вместо другого на основе относительных рейтингов устойчивости Morningstar. Если инвестор выбирает между двумя фондами роста с большой капитализацией с аналогичными долгосрочными показателями и инвестиционными стратегиями, и один имеет рейтинг «два глобуса», а другой — рейтинг «четыре мира», глобальный рейтинг может быть решающим фактором.