Наиболее важные финансовые показатели для пенни-акций

Мудрые инвесторы, которые хотят сохранить свои деньги, обычно держатся подальше от копеечных акций. Но время от времени джекпот может сорвать небольшая акция. Например, Ford Motor Co. (F) и American Airlines Group Inc. (AAL) начинали как акции за копейки, а сейчас находятся в конце торгового спектра «голубых фишек». Инвесторы, готовые выдержать нестабильный и слабо регулируемый мир дешевых акций, могут изучить ключевые финансовые коэффициенты, чтобы снизить риски и, возможно, даже сделать хорошие инвестиции. 

Что такое пенни-акции?

Пенни-акции, по определению Комиссии по ценным бумагам и биржам США, представляют собой ценные бумаги, обычно выпускаемые небольшими компаниями, которые торгуются по цене менее 5 долларов за акцию. Некоторые эксперты предпочитают применять более низкую пороговую стоимость в 1 доллар за акцию. Эти акции торгуются на внебиржевых (OTC) рынках. В отличие от традиционных бирж, таких как NASDAQ или Нью-Йоркская фондовая биржа, внебиржевые рынки не требуют от компаний соблюдения минимальных стандартных требований, позволяющих оставаться на бирже. Это могут быть компании, не имеющие подтвержденной репутации, непредсказуемые доходы или прибыль, неустойчивый менеджмент и очень мало раскрываемой информации о своей деятельности. Другие компании с копейками работают в непроверенных секторах экономики или имеют продукты или услуги, которые еще предстоит протестировать на рынке.

Пенни-акции привлекательны тем, что они дешевы. Инвесторы мечтают найти будущий Ford Motor или American Airlines и пожинать плоды экспоненциального роста. Тем не менее, такие низкие цены на акции часто оборачиваются серьезными проблемами. Пенни-акции очень волатильны и не имеют достаточной ликвидности. Это означает, что даже если цены на акции вырастут, инвесторы не смогут продать акции до того, как цены снова упадут. Спекулятивный характер дешевых акций требует должной осмотрительности и анализа, чтобы сделать вложение в эти ценные бумаги чем-то другим, кроме чистой игры.

Как снизить риски, связанные с акциями пенни

Один из способов снизить риск, связанный с неадекватным раскрытием информации о грошовых акциях, — это выбирать среди компаний внебиржевого уровня OTCQX. OTCQX имеет более строгие финансовые стандарты для листинговых компаний.Эти компании должны соблюдать законы США о ценных бумагах и соответствовать более высоким стандартам операций по сравнению с двумя другими уровнями внебиржевого рынка — OTCQB и OTC Pink.Инвесторам следует с особой осторожностью относиться к компаниям, котирующимся на OTC Pink, поскольку от них не требуется подавать документы в SEC, и поэтому они не регулируются.

Чтобы выявить надежные инвестиции в копеечные акции, используйте фундаментальный анализ, чтобы определить факторы, влияющие на компанию, и оценить эффективность ее операций. Однако имейте в виду, что в случае дешевых акций отсутствие своевременной и актуальной публичной информации может затруднить выполнение хорошего фундаментального анализа.

Финансовые коэффициенты

При условии адекватного раскрытия финансовой информации мы можем применить некоторые из тех же аналитических методов, которые мы используем для более крупных компаний, чтобы определить, стоит ли данная копейка акций наших инвестиционных долларов. Сильные показатели и положительная тенденция в балансе, отчете о прибылях и убытках и отчете о движении денежных средств важны, потому что большая часть стоимости копейки основана на будущих ожиданиях результатов. ( Список финансовых коэффициентов и их расчеты см. В Руководстве по финансовым коэффициентам )

Коэффициенты ликвидности: Коэффициенты  ликвидности (такие как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент наличности, коэффициент операционного денежного потока) — это первые коэффициенты, которые инвестор должен рассчитывать для акций за пенни. Часто копеечные акции не в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства в установленные сроки. Более низкие коэффициенты ликвидности (скажем, менее 0,5) являются хорошим показателем того, что компания изо всех сил пытается остаться в бизнесе или продвигать свои операции.

Коэффициенты  кредитного плеча. Еще одним важным подмножеством коэффициентов являются коэффициенты кредитного плеча. Они похожи на коэффициенты ликвидности в том смысле, что они ориентированы на способность компании покрывать долг. В данном случае нас беспокоит долгосрочная задолженность. Двумя важными коэффициентами левериджа являются коэффициент долга и коэффициент покрытия процентов.

Здесь мы ищем такие тенденции, как сокращение или расширение долговой нагрузки. Если он расширяется, то это должно быть только для поддержки будущих возможностей роста и развития бизнеса. 

Коэффициент покрытия процентов рассчитывается, чтобы определить, является ли долговая нагрузка управляемой и генерирует ли компания адекватный уровень прибыли для обслуживания своего непогашенного долга.

Интерест Ковераге Ратио знак равно Earnings Before Interest and TaxesИнтерест Expense\ text {Коэффициент покрытия процентов} \ = \ \ frac {\ text {Прибыль до уплаты процентов и налогов}} {\ text {Процентные расходы}}Коэффициент покрытия процентов знак равно Расходы в процентах

Чем выше коэффициент покрытия процентов, тем лучше. Значение меньше двух указывает на проблемы с обслуживанием долгосрочного долга в будущем.

Коэффициенты производительности: Коэффициенты  производительности (такие как валовая прибыль, маржа операционной прибыли, маржа чистой прибыли, прибыль на активы и прибыль на собственный капитал) помогают количественно оценить деньги, полученные на каждом уровне отчета о прибылях и убытках компании. Проблема заключается в том, что на ранних стадиях роста размер прибыли от дешевых акций зачастую очень невелик. Здоровый и стабильный рост операционной прибыли более важен в контексте дешевых акций.

Коэффициенты оценки:  наконец, коэффициенты оценки помогают нам измерить привлекательность акций по их текущей цене. Пенни-акции могут быть серьезно переоценены. Наиболее распространенное значение для измерения коэффициента — это отношение цены к прибыли (P / E).

Вообще говоря, более низкий коэффициент P / E означает более высокую стоимость на доллар прибыли. Это соотношение, однако, теряет смысл, если прибыль компании отсутствует или является отрицательной, что часто имеет место в случае с дешевыми акциями. Лучшим показателем стоимости акций в пенни является отношение цены к прибыли к росту (PEG), которое включает годовые темпы роста прибыли компании в приведенное выше уравнение. Он рассчитывается путем деления коэффициента P / E на ожидаемые ежегодные темпы роста прибыли на акцию (EPS). При условии, что оценка темпов роста достоверна, коэффициент PEG является полезным показателем стоимости пенсовых акций, поскольку большая часть их стоимости связана с ожидаемым будущим ростом прибыли компании.

Как упоминалось выше, коэффициенты P / E и PEG бесполезны, когда прибыль компании равна нулю или отрицательна. В этом сценарии мы можем использовать отношения цены к продажам и цены к денежному потоку, которые гораздо более эффективны в отношении копеечных запасов. 

Прице-то-Салес Ратио знак равно Сутгент Счтергясе СлЕсекРерСчге  \ text {Соотношение цены и продаж} \ = \ \ frac {\ text {Текущая цена акций}} {\ text {Продажи на акцию}}Соотношение цены и продаж знак равно Продажи на акцию

Соотношение цены и продаж, равное двум или меньше, обычно считается хорошей стоимостью акции.

Отношение цены к денежному потоку — это вариация цены и продаж. Это особенно полезно для вычислений, если качество доходов находится под вопросом.

После расчета этих финансовых коэффициентов мы можем сравнить их с такими же коэффициентами для предыдущих отчетных периодов или прогнозируемыми коэффициентами в будущем. Мы также можем сравнить эти отношения с показателями прямых конкурентов и рынка в целом, чтобы получить полезное представление о производительности и стоимости компании.

Суть

Пенни-акции растут и падают в зависимости от торгового спроса и часто лишь слабо связаны с фундаментальными показателями компании и балансом. Часто невозможно рассчитать правильную внутреннюю стоимость копейки. Их цены очень непредсказуемы и отражают предполагаемый потенциал выше фактической стоимости. Уровень раскрытия информации компании в лучшем случае посредственный, а зачастую и вовсе отсутствует. Акции, торгующиеся на OTCQX, требуют периодического и точного раскрытия фундаментальных показателей компании. Инвесторы, желающие торговать дешевыми акциями, должны придерживаться внебиржевого рынка и использовать анализ финансовых соотношений для снижения рисков.