Индекс среднемесячной казначейской стоимости (MTA): Что это значит, как это работает
Понимание среднемесячного индекса казначейства
Индекс Monthly Treasury Average (MTA) — это индекс процентных ставок, рассчитываемый на основе 12-месячного скользящего среднего (MA) по однолетним казначейским облигациям с постоянным сроком погашения (one-year CMT). Он используется для установления процентных ставок по некоторым ипотечным кредитам с регулируемой процентной ставкой (ARM). Индекс MTA, также известный как 12-MAT, является запаздывающим индикатором, который изменяется после того, как экономика начинает следовать определенной модели или тенденции.
Для расчета индекса необходимо сложить двенадцать последних месячных значений процентной ставки или доходности CMT и разделить на двенадцать. Однолетний казначейский процент с постоянным сроком погашения (однолетний CMT) — это подразумеваемая однолетняя доходность самых последних выставленных на аукцион казначейских векселей, нот и облигаций США.
Если двенадцатимесячные значения CMT последовательно растут, текущее значение MTA будет ниже текущего значения CMT. И наоборот, когда значения CMT падают месяц за месяцем, MTA будет казаться выше, чем текущее значение CMT. Такая обратная зависимость делает индекс MTA более плавным или менее волатильным, чем другие процентные индексы, такие как одномесячный LIBOR или сам CMT.
В периоды сильной волатильности процентных ставок разница между индексами MTA, CMT и другими может быть существенной. Например, в конце 1970-х и начале 1980-х годов, когда процентные ставки были двузначными и сильно колебались, индекс MTA часто отличался от индекса CMT на целых четыре процентных пункта. При этом следует учитывать, что разница может быть как в большую, так и в меньшую сторону, в зависимости от того, в какую сторону менялись ставки на момент расчета среднего значения. В июне 2024 года индекс MTA составлял 4,43 %, а CMT — 5,24 %.
Выбор индекса для ипотеки
При выборе индекса для ипотеки важно рассмотреть доступные варианты и проанализировать их последствия. Некоторые ипотечные кредиты, такие как ARM с возможностью оплаты, предлагают заемщикам выбор индексов. Индекс MTA обычно ниже одномесячного LIBOR примерно на 0,1-0,5 %. Однако более низкая ставка MTA в сочетании с лимитом платежей может привести к отрицательной амортизации. Отрицательная амортизация возникает, когда ежемесячный платеж меньше, чем проценты по кредиту, что приводит к тому, что невыплаченные проценты добавляются к основной сумме долга и в последующие месяцы начисляются дополнительные проценты. Кроме того, в периоды снижения процентных ставок MTA может стоить дороже из-за эффекта запаздывания.
Важно отметить, что LIBOR постепенно отменяется в связи с недавними скандалами и вопросами о его обоснованности как базовой ставки. По данным Федеральной резервной системы и регулирующих органов Великобритании, LIBOR будет заменена на обеспеченную ставку овернайт (SOFR) к 30 июня 2024 года. В рамках этой поэтапной замены некоторые ставки LIBOR больше не будут публиковаться после 31 декабря 2021 года.
Процентная ставка по ипотеке с регулируемой ставкой известна как полностью индексированная процентная ставка, которая равна значению индекса плюс маржа. В то время как индекс является переменным, маржа представляет собой фиксированную величину на весь срок действия ипотеки. При выборе наиболее экономичного индекса важно учитывать размер маржи. Чем ниже индекс по отношению к другому индексу, тем выше будет маржа. Ипотека, привязанная к индексу MTA, обычно включает маржу в размере 2,5 %.
Заключение
Индекс MTA (Monthly Treasury Average) — это индекс процентных ставок, используемый для установления ставок по ипотечным кредитам с регулируемой процентной ставкой (ARM). Он рассчитывается на основе 12-месячного скользящего среднего значения однолетних казначейских облигаций с постоянным сроком погашения. Индекс MTA — это запаздывающий индикатор, который изменяется после того, как экономика начинает следовать определенной модели или тенденции. При выборе индекса для ипотеки важно рассмотреть имеющиеся варианты, проанализировать их последствия и понять потенциальные риски, связанные с каждым индексом. Индекс MTA, хотя обычно ниже одномесячного LIBOR, в определенных ситуациях может привести к отрицательной амортизации. По мере постепенного отказа от LIBOR индекс MTA и другие альтернативные индексы становятся все более актуальными при определении ипотечной ставки.
Вопросы и ответы
Что такое среднемесячный индекс казначейства (MTA)?
Индекс Monthly Treasury Average (MTA) — это индекс процентных ставок, рассчитываемый на основе 12-месячного скользящего среднего значения однолетних казначейских облигаций с постоянным сроком погашения. Он используется для установления процентных ставок по некоторым ипотечным кредитам с регулируемой процентной ставкой (ARM).
Как рассчитывается индекс MTA?
Индекс MTA рассчитывается путем сложения двенадцати последних месячных значений процентной ставки или доходности однолетних казначейских облигаций с постоянным сроком погашения и деления на двенадцать. Этот расчет позволяет получить сглаженный, запаздывающий индикатор процентных ставок.
Чем индекс MTA отличается от текущего однолетнего CMT или LIBOR?
Индекс MTA — это запаздывающий индикатор, то есть он изменяется после того, как экономика уже начала следовать определенной модели или тенденции. В результате индекс MTA обычно отличается от текущих однолетних ставок Казначейства с постоянным сроком погашения (CMT) или LIBOR.
Каковы последствия выбора индекса MTA для ипотеки?
Выбирая индекс MTA для ипотеки, важно учитывать потенциальные риски и последствия. Индекс MTA обычно ниже, чем одномесячный LIBOR, но в некоторых ситуациях это может привести к отрицательной амортизации. Кроме того, в периоды снижения процентных ставок индекс MTA может стоить дороже из-за эффекта запаздывания.
Какие существуют альтернативы индексу MTA для ставок по ипотечным кредитам?
В связи с постепенным отказом от одномесячного LIBOR вводятся альтернативы, такие как обеспеченная ставка овернайт (SOFR). Важно обсудить с вашим кредитором возможные варианты индекса и их влияние на вашу ипотеку.
Применим ли индекс MTA в России?
Индекс MTA в основном используется в США в качестве ориентира для установления процентных ставок по ипотечным кредитам с регулируемой ставкой. В России он может применяться по-разному, поэтому рекомендуется проконсультироваться с местными финансовыми организациями и экспертами, чтобы определить наиболее актуальный и часто используемый индекс для ставок по ипотеке в России.
Примечание: Информация в этой статье основана на статье Investopedia «Monthly Treasury Average (MTA) Index: Что это значит, как это работает», и хотя она дает общее представление об этой теме, она может не охватывать все аспекты или быть применимой к конкретным регионам или обстоятельствам. Для получения индивидуальных советов и информации всегда рекомендуется обращаться к финансовым специалистам.