Заказ «Должен быть заполнен» (MBF): Понимание основ

Ордер Must Be Filled (MBF) — это тип сделки, которая заключается для выполнения обязательств по истекающим опционам или фьючерсным контрактам на биржах. Цель данной статьи — дать полное представление об ордерах MBF, их значении и принципах работы. Хотя контекст статьи применим к России, информация представлена на английском языке.

Что такое обязательный к исполнению ордер (MBF)?

Ордер Must Be Filled (MBF) — это сделка, которая должна быть исполнена для выполнения обязательств по истекающим опционам или фьючерсным контрактам. Такие ордера часто исполняются в третью пятницу каждого месяца, особенно в момент открытия рынка. Это время имеет большое значение, поскольку многие виды опционов и фьючерсных контрактов истекают в этот день каждый месяц.
Ордера MBF используются для информирования биржи о том, что ордер должен быть исполнен для выполнения обязательств продавца опциона или покупателя/продавца фьючерсного контракта. Размещая ордер MBF, трейдеры обеспечивают своевременное выполнение своих контрактных обязательств.

Понимание опционов и фьючерсных контрактов

Чтобы в полной мере понять концепцию ордеров MBF, необходимо разобраться в опционах и фьючерсных контрактах. И опционы, и фьючерсы являются производными финансовыми инструментами, то есть их стоимость определяется базовой ценной бумагой, акцией или товаром.
Опционы дают владельцу право купить или продать базовую ценную бумагу по заранее установленной цене, называемой ценой исполнения, и дате истечения срока действия. Фьючерсные контракты, с другой стороны, более стандартизированы и предполагают покупку или продажу базового актива по установленной цене и дате истечения срока действия.
Фьючерсные контракты также могут предусматривать физическую поставку базового актива при наступлении срока исполнения контракта. Опционные контракты могут требовать поставки базовой ценной бумаги в случае исполнения опциона.

Ордера на фьючерсные контракты, подлежащие исполнению (MBF)

В случае с фьючерсными контрактами ордер MBF указывает на то, что торговля должна выполнить обязательства покупателя или продавца. Когда две стороны заключают фьючерсный контракт, одна сторона должна поставить базовый актив (например, пшеницу) по согласованной цене и к дате истечения срока действия, а другая сторона должна выполнить контракт, купив этот актив.
Ордер MBF служит уведомлением для биржи о том, что ордер должен быть исполнен для выполнения договорных обязательств по фьючерсному контракту. Он гарантирует, что покупатель или продавец выполнит свои обязательства в соответствии с условиями контракта.

Ордера, подлежащие исполнению (MBF) для опционных контрактов

Опционные контракты предполагают предварительную премию и предоставляют покупателю право на покупку или продажу базового актива. Покупатели опционов «колл» платят премию, чтобы приобрести право купить актив по заранее установленной цене исполнения. Продавцы, или продавцы, опционных контрактов получают премию, но отказываются от права на исполнение опциона.
В то время как покупатели могут отказаться от исполнения опциона, если он невыгоден, продавцы обязаны исполнить контракт, если опцион будет исполнен. Ордер MBF в контексте опционных контрактов означает, что продавец должен выполнить свои обязательства, либо продав, либо купив базовые акции по цене исполнения.

Исполнение и влияние ордеров MBF

Ордера MBF обычно рассматриваются как предрыночные, то есть они размещаются за день до даты истечения и исполняются по цене открытия на дату истечения. Эти ордера могут влиять на цену открытия, поскольку они сопоставляются с другими ордерами на покупку и продажу.
При дисбалансе количества заявок на покупку и продажу цена открытия будет соответствующим образом корректироваться до тех пор, пока не появится достаточная ликвидность для удовлетворения заявок. Этот процесс балансировки обеспечивает справедливое открытие рынка.
Стоит отметить, что третья пятница марта, июня, сентября и декабря, известная как «тройное колдовство», является значимой для ордеров ФМС. В эти дни истекает срок действия опционов на фондовые индексы, фьючерсов на фондовые индексы и опционов на акции, что приводит к повышению торговой активности.

Заключение

Подводя итог, можно сказать, что ордер Must Be Filled (MBF) — это сделка, которая должна быть исполнена для выполнения обязательств по истекающим опционам или фьючерсным контрактам. Эти ордера играют важнейшую роль в обеспечении выполнения контрактных обязательств, уведомляя биржу о необходимости исполнения. Ордера MBF особенно актуальны в третью пятницу каждого месяца, когда истекает срок действия многих опционов и фьючерсных контрактов.
Понимание ордеров MBF и их значения крайне важно для трейдеров, занимающихся торговлей опционами и фьючерсами. Понимая основы MBF-ордеров, трейдеры могут увереннее ориентироваться в сложностях финансовых рынков и принимать взвешенные торговые решения.

Вопросы и ответы

Какова цель заказа «Должен быть заполнен» (MBF)?

Ордера MBF размещаются для обеспечения исполнения сделок, которые выполняют обязательства по истекающим опционным или фьючерсным контрактам. Подавая ордер MBF, трейдеры уведомляют биржу о том, что сделка должна быть исполнена для выполнения контрактных требований.

Когда обычно исполняются ордера MBF?

Ордера MBF часто исполняются в третью пятницу каждого месяца, особенно в момент открытия рынка. Это связано с тем, что в этот день истекает срок действия многих видов опционов и фьючерсных контрактов, что делает это время важным для исполнения таких сделок.

Как ордера MBF влияют на рынок?

Ордера MBF могут повлиять на цену открытия рынка в день истечения срока действия. Если существует дисбаланс между ордерами на покупку и продажу, цена открытия будет корректироваться до тех пор, пока не появится достаточная ликвидность для исполнения ордеров. Этот процесс балансировки обеспечивает справедливое открытие рынка.

Применяются ли ордера MBF как к фьючерсным, так и к опционным контрактам?

Да, ордера ФМС актуальны как для фьючерсных, так и для опционных контрактов. Для фьючерсных контрактов приказ MBF гарантирует, что покупатель или продавец выполнит свои обязательства в соответствии с условиями контракта. В опционных контрактах приказ MBF означает, что продавец должен выполнить свои обязательства, продав или купив базовые акции по цене исполнения.

Что происходит, если ордер MBF не может быть исполнен?

Если ордер MBF не может быть исполнен из-за недостаточной ликвидности или других факторов, трейдер может столкнуться с риском невыполнения своих договорных обязательств. Трейдерам важно следить за своими позициями и обеспечивать принятие соответствующих мер для выполнения своих обязательств в таких случаях.

Являются ли ордера MBF специфическими для определенных рынков или бирж?

Ордера MBF применимы на различных рынках и биржах, где торгуются опционы и фьючерсные контракты. Хотя на разных рынках и биржах могут быть свои особенности, общая концепция и назначение ордеров MBF остаются неизменными. Трейдеры должны ознакомиться с правилами и положениями конкретного рынка или биржи, на которых они торгуют, чтобы обеспечить соблюдение требований к ордерам MBF.

Могут ли ордера MBF влиять на торговую активность в дни «тройного колдовства»?

Да, ордера MBF могут способствовать повышению торговой активности в дни «тройного колдовства». Это третья пятница марта, июня, сентября и декабря, когда истекают опционы на фондовые индексы, фьючерсы на фондовые индексы и опционные контракты на акции. Сближение нескольких истекающих контрактов часто приводит к увеличению объема торгов и волатильности на рынке.