МВФ предупреждает, что криптовалюты могут угрожать финансовой стабильности без регулирования

Хотя криптовалюта способна улучшить глобальную платежную систему, цифровые монеты все еще создают значительные проблемы для рыночных условий во всем мире, предупредил Международный валютный фонд в новом докладе во вторник.

В своем последнем отчете о глобальной финансовой стабильности фонд заявил, что риски, связанные с бурным ростом торговли криптовалютами и распространением цифровых монет, «пока выглядят сдержанными», но их следует внимательно отслеживать.

По мере распространения криптовалют потенциальное влияние на экономику и риски будут расти, считает МВФ. Международный орган присоединил свой голос к растущему хору о необходимости усиления надзора, подчеркнув, что криптовалюты не имеют адекватного регулирования и недостатков в своей операционной структуре — указывая на биржи, которые падают во время крупных распродаж.

«Проблемы, возникающие в криптоэкосистеме, включают риски операционной и финансовой целостности со стороны поставщиков криптоактивов, риски защиты инвесторов для криптоактивов и DeFi [децентрализованных финансов], а также неадекватные резервы и раскрытие информации для некоторых стейблкоинов», — говорится в отчете МВФ.

В списке ее опасений — то, что рост торговли криптоактивами на развивающихся рынках — таких как Сальвадор, который недавно начал принимать биткоин в качестве законного платежного средства — может привести к дестабилизации потоков капитала.

Отдельно МВФ предупреждает, что риск бегства за стабильными монетами может также спровоцировать пожарную распродажу коммерческих бумаг. Кроме того, МВФ предупреждает, что по мере роста использования стейблкоинов и криптовалют это может нанести ущерб фискальной политике, позволив уклоняться от уплаты налогов.

Стабильные монеты — это криптовалюты, стоимость которых привязана к фиатным валютам, таким как доллар США, драгоценные металлы или краткосрочные ценные бумаги, как способ смягчить присущую криптовалютам волатильность. Они используются трейдерами для входа и выхода из сделок, урегулирования сделок.

Tether (USDT-USD), крупнейший в мире стейблкоин по рыночной капитализации, держит коммерческие бумаги на сумму около 70 миллиардов долларов. МВФ предупреждает, что если на Tether начнется бегство, то это может привести к бегству коммерческих бумаг, отмечая, что такой риск заражения может произойти и с другими стабильными монетами в будущем.

В докладе говорится, что риски могут быть еще больше усилены использованием кредитного плеча, предлагаемого на криптобиржах, которое, по данным МВФ, достигало 125-кратного размера первоначальных инвестиций.

Капитализация рынка стейблкоинов в 2021 году выросла в четыре раза и превысила 120 млрд долларов, а объемы торгов опережают другие криптоактивы, поскольку они используются для расчетов по спотовым и деривативным сделкам на биржах.

Большинство стейблкоинов не предлагают прозрачного раскрытия информации о том, чем они обеспечены. Хотя Tether раскрыл состав своих активов, МВФ утверждает, что эти данные не проверяются независимыми бухгалтерами, и некоторые важные сведения все еще отсутствуют, включая местонахождение, номинал валют и сектор владения коммерческими бумагами.

Ожидается, что власти США представят предложение по регулированию стабильных монет в конце этого месяца, а обязательное обеспечение прозрачности того, что именно поддерживает стабильные монеты, станет частью этого предложения.

МВФ также предупреждает, что использование стейблкоинов в качестве платежного средства и хранилища стоимости может создать дополнительные проблемы, заставляя экономики привязывать свои валюты к доллару США. Проблема заключается в том, что это может повредить способности центральных банков проводить денежно-кредитную политику и привести к рискам финансовой стабильности из-за несоответствия валют на балансах банков, фирм и домохозяйств.

Кроме того, МВФ предупредил, что банковский сектор может оказаться под давлением, если криптоэкосистема станет альтернативой банковским депозитам или даже кредитам.

По данным отчета, усиление конкуренции за банковские депозиты через стабильные монеты, хранящиеся на криптобиржах или в частных кошельках, может подтолкнуть местные банки к использованию менее стабильных и более дорогих источников финансирования для поддержания аналогичных уровней роста кредитования.

Общая необоснованная экономическая политика в сочетании с неэффективными платежными системами на некоторых развивающихся рынках и в странах с развивающейся экономикой стимулирует принятие там криптовалют, заявили в фонде.

Однако международный орган не поддерживает принятие странами криптовалют в качестве основной национальной валюты, отмечая, что это «несет в себе значительные риски и является нежелательным коротким путем». Отчасти поэтому за экспериментом Сальвадора с биткоином (BTC) пристально наблюдают.

ЗАЩИТА ОТ РИСКОВ

Для защиты от системных рисков для мировой финансовой системы МВФ заявил, что необходимо принять глобальные стандарты для криптоактивов — особенно в отношении налогов — и что национальные регуляторы должны координировать эффективное правоприменение для предотвращения регулятивного арбитража.

МВФ также оказался на стороне председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслера, отметив в отчете, что если криптобиржи имеют дело с токенами, которые соответствуют определению ценных бумаг, то эти токены должны регулироваться как ценные бумаги. Затем биржи должны быть обязаны раскрывать информацию о ценных бумагах как на внутреннем, так и на международном уровне.

По мнению международного органа, для стабильных монет необходимо ввести требования по раскрытию информации о том, чем обеспечены стабильные монеты, а также независимый аудит этих резервов.

«На глобальном уровне директивные органы должны уделять приоритетное внимание тому, чтобы сделать трансграничные платежи более быстрыми, дешевыми, прозрачными и инклюзивными в рамках Дорожной карты трансграничных платежей G20», — заявил МВФ.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:

Читайте последние новости о криптовалюте и биткоине от Yahoo Finance

Более подробную информацию о криптовалюте можно найти на сайте:

Dogecoin, что это такое? Как его купить

Ethereum: Что это такое и как в него инвестировать?

21 лидер криптовалют, за которыми стоит следить во второй половине 2021 года