«Мы хотим создать Минтест как более справедливую финансовую систему», — говорит генеральный директор Джош Роджерс.

Протоколы децентрализованного финансирования (DeFi) набрали значительную популярность в криптовалютном секторе, общая стоимость заблокированных услуг превысила 271 миллиард долларов США, согласно данным DefiLlama. Одна из чрезвычайно популярных категорий услуг DeFi — децентрализованные займы и кредиты, где пользователи могут заложить свои криптовалюты в качестве залога и получить займы в стабильных монетах (или наоборот) для оплаты повседневных расходов, пока их инвестиции продолжают расти.

Total value locked in DeFi.Source: DefiLlama

Такие протоколы обычно взимают спред или разницу между ставками по депозитам и кредитам в качестве платы за обслуживание. Но есть и такие протоколы, как Minterest, которые стремятся распределять большую часть, если не всю, своей прибыли обратно пользователям. В начале этого месяца Minterest запустился на Moonbeam, совместимом с Ethereum смарт-контракте парачайна в сети Polkadot. Во время эксклюзивного интервью нашему сайту генеральный директор Minterest Джош Роджерс более подробно рассказал о целях создания ориентированной на пользователей платформы DeFi.

Мы гордимся тем, что являемся единственным нативным протоколом @MoonbeamNetwork в этом списке, а также единственным протоколом кредитования/заимствования. #DeFiTwoPointOh let’s go!

Спасибо ducky за вашу впечатляющую работу по сбору и поддержанию этой статистики!

— Minterest (@Minterest) 17 ноября 2021 г.

нашего сайта: Ваша компания утверждает, что является первым в мире кредитным протоколом, который получает 100% стоимости от процентов, флэш-кредитов и ликвидационных комиссий, которые затем передаются пользователям. Would you care to elaborate on that?
Джош Роджерс: Традиционно, когда вы смотрите на модели, когда вы смотрите на захват стоимости, вы замечаете, что есть разные стороны, которые являются бенефициарами. Так, вы рассматриваете кредитные протоколы, в которых владельцы/застройщики извлекают прибыль. У вас есть внешние ликвидаторы, которые выступают в качестве третьей стороны, извлекающей плату за ликвидацию. И особенно важно знать о комиссионных за выдачу срочных кредитов, которые могут быть чрезвычайно [неудобочитаемыми] для сообщества в некотором роде. Но главное, о чем следует знать, — это то, что протокол сбора комиссионных и доходов, получаемых в результате ликвидации, идет всем этим различным сторонам. Замысел Minterest состоит в том, чтобы собрать все эти комиссионные доходы на цепочке, в протоколе, а затем распределить их среди сообщества пользователей таким образом, который, по нашему мнению, является гораздо более широким и более инклюзивным. Одна из особенностей процесса автоликвидации заключается в том, что доход от комиссии протокола, который она собирает, гораздо более значителен, чем что-либо еще, потому что этот доход от комиссии обычно теряется из протокола.
CT: So, what are some expected yields from passing off those revenues to users?
JR: Ну, что получается, ответ — я не знаю [смеется]. Мне очень сложно прогнозировать такие вещи. Но когда вы думаете об этом самом типе заголовка, если вы посмотрите на некоторые стоимостные показатели сектора, они измеряются сотнями миллионов долларов. Но вот что интересно: если посмотреть на протоколы кредитования, то, как правило, нет никакой корреляции между предложением ликвидности и кредитной активностью и ценой токенов. Таким образом, стоимость токена не коррелирует с эффективностью протоколов.
Мы делаем это, когда получаем все эти комиссионные доходы. Протокол выходит на рынок, и Minterest выкупает свои собственные токены и распространяет их среди своих пользователей. Не мне говорить, и я не пытаюсь давать прогнозы. Но если вы прикинете цифры в заголовках, если протоколы генерируют 100 миллионов долларов комиссионного дохода, что мы, вероятно, должны делать, когда заимствования составляют от 3 до 7 миллиардов долларов, это означает, что протокол тратит 8 миллионов долларов в месяц на свой токен. Протокол выпускает 820 000 токенов в месяц в рамках своего мода ликвидности. Таким образом, если вы тратите $8 млн в месяц, а цена токена составляет $10, то протокол может обеспечить все токены, которые он эмитирует, обратно, что нереально. Если протокол тратит 8 миллионов долларов в месяц, то какова цена токенов? Ответ: больше 10 долларов. Теперь, при цене $40 за токен, он выкупает 50% эмиссии токенов. При цене $80 выкупается 10%, что, вероятно, звучит более реалистично.

Ответ на вопрос где-то здесь, а может быть, и больше. Замысел здесь в том, и причина, которая важна для протокола в целом, заключается в том, что он может конкурировать с другими в плане APY. Чем больше растут цены на токены, тем больше внутренний APY, который фактически создается для заемщиков и кредиторов. Это означает, что протокол может привлечь больше ликвидности, обогнать конкурентов и обрести большую долговечность и актуальность.

CT: Почему для запуска своего протокола вы выбрали именно Moonbeam?

JR: Ну, есть несколько ключевых моментов. Во-первых, это вопрос, почему Polkadot первый, и почему Polkadot — это нечто большее, чем еще одна Solana или Algorand. В Polkadot есть несколько очень мощных вещей, которые нам действительно нравятся. Изначально Minterest был построен на Substrate — он был построен, чтобы иметь свой собственный парашайн. Но на самом деле все упиралось во время.

CT: Одним из самых больших барьеров на пути новых пользователей DeFi, вероятно, является высокая плата за газ. Что делает Minterest, чтобы смягчить это?

JR: Ну, это одна из прелестей пребывания на Polkadot, а также на Moonbeam. Плата за бензин буквально исчезает как проблема. Когда вы думаете о том, что из Ethereum выходят с разной степенью успеха, но в конце концов, это то, для чего предназначена архитектура Polkadot. Она разработана для того, чтобы обеспечить возможность проведения огромного количества транзакций при сохранении очень, очень низких цен на газ и очень, очень высокой латентности. Это одно из ключевых преимуществ: Мы видим, что цены на газ становятся номинальной проблемой, проблемой, которая исчезнет на Polkadot. Цены на газ становятся довольно незначительными не только на короткий промежуток времени, но и навсегда. И это очень важный момент.

CT: Проводился ли аудит платформы с финансовой или программной точки зрения?

JR: На самом деле мы проходим через три аудита. В следующем месяце к нам придут аудиторы, так что у нас три очень значительные фирмы, и процесс аудита действительно переходит в [неразборчиво]. Опять же, у нас более 10 000 строк кода. Это самая значительная кодовая база среди всех существующих кредитных протоколов. Так что этот процесс требует времени. Но мы, конечно, не собираемся ничего делать, пока не разберемся с этими вещами. В нашей команде есть служба внутренней безопасности, но, с нашей точки зрения, нельзя полагаться только на аудиторов. Аудиторы действительно существуют для того, чтобы ничего не упустить. И мы считаем отношения между аудиторами и командой постоянными. Мы очень хотим, чтобы наши отношения были с очень, очень замечательными аудиторскими фирмами. Итак, идея заключается в безопасности и доверии.

CT: Какие шаги предпринимает Minterest для защиты активов пользователей от вредоносных действий?
JR: На самом деле это часть построения протокола. Один из ключевых моментов заключается в том, что когда он действительно приобретает ценность, как это делает Minterest, это не очень большой шаг к самострахованию, но к наращиванию комиссионного дохода, который он получает. Но в конечном итоге все сводится к тому, что создание протоколов — дело непростое. Поэтому, хотя вокруг сотни проектов DeFi, на самом деле это небольшая горстка значимых кредитных протоколов, и причина этого в том, что их дорого сделать хорошо. Если вы хотите сделать их дешево и быстро, это могут сделать пять парней в гараже. У нас работает команда из 30-40 штатных сотрудников, и это немалая работа. Причина, по которой мы это делаем, заключается в том, что именно это необходимо для того, чтобы сделать это на таком уровне, чтобы гарантировать, что подобные события, которые вы наблюдаете в небольших протоколах, не произойдут. И, кстати, ошибки могут быть допущены. Вы видели недавние проблемы с одним из ведущих протоколов; это не было эксплойтом, это была просто небольшая ошибка, и я считаю их команды выдающимися профессионалами. Именно по этой причине мы встраиваем в систему определенную форму страхования, чтобы люди не потеряли свои деньги.

CT: Каково ваше общее видение Minterest?

JR: Мы хотим создать Minterest как более справедливую финансовую систему. И причина, по которой мы считаем ее более справедливой, заключается в том, что когда вы смотрите на кредитные протоколы, люди ликвидируются очень значительно, и эти деньги уходят вне протокола. В данном случае речь идет о том, какую выгоду получат люди, создающие ценность протокола. А люди, которые создают ценность протокола, — это большая экосистема пользователей, а не только небольшое подмножество. Таким образом, Minterest создается для того, чтобы дать людям возможность действительно получать выгоду от ценности, которую они создают в результате участия. Мы считаем, что привнесение нового дизайна и структуры протокола станет новой инновацией в этом секторе. Один из моментов, на который следует обратить внимание, заключается в том, что лидеры сектора в этом пространстве все привнесли прорывные инновации. Посмотрите на Maker, посмотрите на Curve, посмотрите на Aave — каждый из трех протоколов привнес огромные инновации в этот сектор, инновации, которые я глубоко уважаю. Нам нравится думать, что Minterest — это также очень новая инновация в пространстве на благо людей, и именно в этом заключается суть протокола.