Нефтяные акции Канады торгуются по бросовым ценам

В этом году энергетический сектор стал лидером на американском фондовом рынке, сумев превзойти даже раскаленный потребительский циклический сектор. Самый популярный бенчмарк этого сектора, Energy Select Sector SPDR ETF (NYSEARCA:XLE), за прошедший год взлетел на 49,3%, показав лучшие результаты за более чем десятилетие, поскольку цены на нефть и газ продолжают достигать многолетних максимумов.

Сумасшедшее ралли заставило некоторых крупнейших нефтяных «медведей» сделать обратный ход, в то время как другие игроки уже взяли под прицел нефть за 200 долларов.

Однако американский энергетический рынок не имеет ничего общего со своим северным соседом: знаменитый канадский нефтяной участок.

Канадский энергетический рынок играет в шахматы, пока все остальные играют в шашки: энергетический эталон страны, Horizons S&P/TSX Capped Energy ETF (HXE.TO), с начала года вырос на 71%, что на 21 процентный пункт лучше, чем у его американских собратьев, и более чем в 4 раза превышает доходность индекса S&P/TSX Composite.

Horizons HXE стремится воспроизвести показатели индекса S&P/TSX Capped Energy за вычетом расходов. Индекс S&P/TSX Capped Energy Index предназначен для оценки результатов деятельности канадских долевых ценных бумаг энергетического сектора, включенных в индекс S&P/TSX Composite.

Источник: Y-Charts

За последние несколько лет порочный удар «раз-два-три», начавшийся с мрачного долгосрочного прогноза на будущее из-за безудержного отказа от ископаемого топлива, политики изменения климата и декарбонизации, а также краткосрочные, но сильные потрясения от кризиса COVID-19 ввергли важнейшую экспортную отрасль Канады в экзистенциальный кризис. Между тем, барабанная дробь выходов иностранных нефтяных компаний из нерентабельных месторождений смоляных песков добавила дополнительный слой мрака в отрасль, которая отвечает за пятую часть экспорта Канады.

Но с возвращением нефти и газа многострадальные канадские энергетические акции начинают выглядеть как настоящие выгодные сделки.

Вот 5 из них, которые действительно впечатляют.

Рыночная капитализация: $1.16B

Доходность с начала года: 191%

Со штаб-квартирой в Калгари, Канада, Tamarack Valley Energy Ltd. (OTCPK:TNEYF) — небольшая нефтяная компания, которая занимается приобретением, разработкой и добычей сырой нефти, природного газа и газовых жидкостей в осадочном бассейне Западной Канады.

Tamarack Energy в основном владеет долями в месторождениях легкой нефти Cardium в Альберте на участках Wilson Creek, Pembina, Alder Flats, Garrington и Lochend в Альберте. Компании также принадлежат месторождения легкой нефти Viking в районе Redwater в Альберте.

Последние результаты компании были впечатляющими: Доход за первый квартал составил 93,43 млн. канадских долларов (+41,0% по сравнению с предыдущим годом), прибыль на акцию по GAAP — 0,00 канадских долларов, доход за второй квартал составил 152,17 млн. канадских долларов (+359,3% по сравнению с предыдущим годом), прибыль на акцию по GAAP — 0,67 канадских долларов.

Хотя долг Tamarack вырос после нескольких выгодных приобретений, он может снизиться почти на 50% при нынешних высоких ценах на энергоносители.

Рыночная капитализация: $622.2M

Доходность с начала года: 182%

Базирующаяся в Торонто компания Neo Lithium Corp. (OTCQX:NTTHF) является компанией по разведке литиевых рассолов, которая занимается разведкой и разработкой ресурсных объектов. Компании принадлежит 100% доля в проекте Tres Quebradas площадью около 35 000 га, включая солнечный комплекс площадью около 16 000 га, расположенный в провинции Катамарка, Аргентина.

Акции Neo Lithium были в огне после того, как компания обнаружила новый глубокий рассольный водоносный горизонт рядом с существующим участком проекта 3Q в Аргентине. Компания сообщила, что каждая новая буровая скважина перехватывает высокосортный рассол на глубине до 362 метров и за пределами предыдущей оценки ресурсов в 2018 году по сравнению с предыдущей оценкой ресурсов в северной высокосортной зоне, которая доходила только до 100 метров.

Компания Neo Lithium ожидает, что во втором квартале будет представлена новая положительная информация о ресурсах, которая будет включать все новые более глубокие и внескважинные буровые скважины, пробуренные во втором квартале.

Рыночная капитализация: $3.0B

Доходность с начала года: 120%

Другая нефтяная компания из Калгари, Crescent Point Energy Corp. (TSX:CPG) (NYSE:CPG) занимается разведкой, разработкой и добычей запасов легкой и средней сырой нефти и природного газа в Западной Канаде и США. Месторождения сырой нефти и природного газа, а также соответствующие активы компании расположены в провинциях Саскачеван, Альберта, Британская Колумбия и Манитоба.

Когда-то акции Crescent Point торговались выше $45 за акцию и даже выплачивали щедрые дивиденды, по сравнению с текущей ценой акций в $5,15. К сожалению, в результате обвала цен на нефть в 2014 году компания столкнулась с падением денежных потоков и высоким уровнем долга, что привело к резкому сокращению дивидендов, и акции так и не смогли полностью восстановиться. Даже после 120-процентного роста в этом году акции Crescent Point торгуются на 80% ниже уровня 2014 года.

К счастью, продолжающееся ралли цен на нефть позволило Crescent Point начать генерировать здоровые денежные потоки и сделать несколько стратегических приобретений. Тем не менее, эти акции, скорее всего, останутся нестабильными, и любые неудачи в ближайшем будущем могут снова привести к падению акций.

Рыночная капитализация: $22.8B

Доходность с начала года: 87%

Канадская нефтяная компания Cenovus Energy (NYSE:CVE) занимается разработкой, добычей и сбытом сырой нефти, жидкого природного газа и природного газа в Канаде, США и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Компания осуществляет свою деятельность через сегменты «Нефтяные пески», «Традиционные», «Переработка и маркетинг».

Акции CVE достигли 52-недельного максимума после того, как J.P. Morgan повысил рейтинг акций до Overweight с Neutral с ценовым ориентиром C$14,50 (потенциал роста 45%), ссылаясь на прогресс в реализации прошлогоднего поглощения Husky Energy (OTCPK:HUSKF).

Акции Cenovus остаются недооцененными, а поскольку цена на нефть марки WTI впервые за четыре года превысила 80 долларов за баррель, компания находится в отличном положении, чтобы генерировать достаточный свободный денежный поток для выкупа доли ConocoPhillips.

Рыночная капитализация: $23,8 млрд.

Доходность с начала года: 80%

Дочерняя компания Exxon Mobil Corporation (NYSE:XOM), Imperial Oil Limited (NYSE:IMO) является интегрированной нефтяной компанией, которая добывает и продает сырую нефть и природный газ в Канаде. По состоянию на 31 декабря 2020 года доказанные неразработанные запасы сегмента разведки и добычи компании составляли 138 млн баррелей нефтяного эквивалента.

Несколько месяцев назад компания Imperial Oil объявила о планах по производству возобновляемого дизельного топлива на новом комплексе на НПЗ Strathcona в Альберте. Ожидается, что после завершения строительства в 2024 году этот комплекс будет производить ~20 тыс. баррелей в день возобновляемого дизельного топлива, что, по словам компании, может снизить выбросы в транспортном секторе Канады на 3 млн. метрических тонн в год.

Компания утверждает, что возобновляемое дизельное топливо будет производиться из голубого водорода с помощью реформинга природного газа, сопровождаемого улавливанием и хранением углерода.

Алекс Кимани для Oilprice.com

Другие лучшие материалы от Oilprice.com:

Высокие цены на природный газ могут привести к росту спроса на нефть на 2 млн баррелей в день

Обречена ли Америка на повторение европейского энергетического кризиса?

Холодная зима может поднять цены на нефть выше $100

Читайте эту статью на OilPrice.com