Чистая длинная
Что такое чистая длина?
Чистая длинная позиция относится к состоянию, при котором у инвестора есть портфель, состоящий из большего количества длинных позиций, чем коротких позиций в данном активе, рынке, портфеле или торговой стратегии. Инвесторы, которые имеют чистую длинную позицию, выиграют, когда цена актива вырастет.
Это можно сравнить с чистой короткой позицией, при которой удерживается сравнительно больше коротких позиций, чем длинных.
Понимание чистых длинных позиций
Чистая длинная позиция — это термин, широко используемый в инвестиционной отрасли. Инвесторы и рыночные трейдеры могут открывать как длинную, так и короткую позицию по инвестициям. Длинные позиции обычно занимают бычьи инвесторы, а короткие — медвежьи. Чистая длинная позиция может быть расчетом отдельной позиции или может относиться ко всему портфелю в целом. Это также может относиться к обзору рынка.
Спекулянты часто рассматривают размещение рыночных трейдеров в активах как сигнал ожиданий рынка относительно будущей цены актива. Например, позиция трейдеров по контрактам на сырую нефть и евро по сравнению с долларом — это два актива, за которыми активно следят на инвестиционных рынках. Во второй половине 2017 года у обеих компаний были значительные чистые длинные позиции, поскольку ставки на повышение были более благоприятными, чем короткие позиции, что сигнализировало о восходящей тенденции для активов в целом.
Инвесторы занимают чистую длинную позицию, когда покупают ценные бумаги и удерживают их в течение длительного времени. Чистая длинная позиция также может возникнуть в результате нескольких инвестиций. Паевые инвестиционные фонды часто имеют возможность открывать как длинные, так и короткие позиции для достижения целевой цели портфеля. Следовательно, чистая длинная позиция обычно рассчитывается путем вычитания рыночной стоимости коротких позиций из рыночной стоимости длинных позиций. В чистом длинном портфеле рыночная стоимость длинных позиций больше, чем коротких. Некоторым паевым инвестиционным фондам могут быть запрещены короткие продажи, что означает, что 100% ценных бумаг покупаются и удерживаются для полной чистой длинной позиции.
Ключевые выводы
- Чистая длинная позиция относится к состоянию, при котором у инвестора есть портфель, состоящий из большего количества длинных позиций, чем коротких позиций в данном активе или стратегии.
- Таким образом, чистая длинная позиция может возникнуть в результате владения несколькими инвестициями.
- Длинные позиции обычно занимают бычьи инвесторы, а короткие позиции ассоциируются с медвежьими инвесторами.
Короткие позиции
По отдельности розничные инвесторы обычно не занимают глубокие короткие позиции, что делает чистый длинный портфель обычной и обычно ожидаемой инвестиционной ситуацией для физических лиц. В более крупных портфелях, таких как институциональные счета и счета с высокой чистой стоимостью, короткие позиции могут быть более распространенными. Некоторые стратегии портфельных инвестиций могут полностью сосредоточиться на коротких позициях для достижения инвестиционной цели. ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) является одним из примеров портфеля, занимающего всеобъемлющую короткую позицию по S&P 500. В отличие от чистой длинной стратегии, SPXU использует стратегию коротких продаж. В ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF большая часть портфеля состоит из коротких позиций по индексу S&P 500, что приводит к чистой короткой позиции.
Пример чистой длинной позиции
В качестве примера предположим, что инвестор владеет 100 акциями XYZ, покупка которых является длинной позицией. В то же время его беспокоит движение вниз, и поэтому, купив защитный пут с дельтой 20 (представляющий 100 акций XYZ), путы сами по себе будут короткой позицией. Так как акции имеют дельту 100, а дельта пут — 20, чистая позиция составляет 100-20 = +80, поэтому она остается чистой длинной позицией.