Что такое сделка без эмитента?
Сделка, не связанная с эмитентом, — это вид сделки, связанный с покупкой или продажей ценных бумаг, которая не приносит прямой выгоды компании-эмитенту. Такие сделки обычно происходят на вторичном рынке, например на фондовых биржах, и могут включать вторичные предложения или выкуп акций, в которых не участвует эмитент ценных бумаг.
Понятие о сделках без участия эмитента
Сделки без участия эмитента освобождаются от требований регистрации, предъявляемых такими регулирующими органами, как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Например, если физическое лицо продает акции компании другому физическому лицу, это будет считаться сделкой без эмитента и освобождается от требований регистрации.
Однако важно отметить, что если физическое лицо регулярно совершает сделки, не связанные с эмитентом, оно может быть классифицировано как брокер-дилер, не являющийся эмитентом. Неэмитенты — это частные лица или компании, которые не выпускают ценные бумаги и не планируют этого делать. Брокер-дилер, с другой стороны, — это лицо или фирма, которая покупает и продает ценные бумаги за свой счет или от имени своих клиентов.
Брокеры-дилеры, не являющиеся эмитентами, подчиняются более мягким правилам по сравнению с эмитентами, но все же они имеют определенные ограничения на свою деятельность, чтобы сохранить свой легальный статус.
Роль аудиторов в сделках между брокерами-дилерами, не являющимися эмитентами
Аудиторы брокеров-дилеров, не являющихся эмитентами, должны быть зарегистрированы в соответствующих регулирующих органах, таких как Совет по надзору за бухгалтерским учетом в публичных компаниях (PCAOB). Им рекомендуется своевременно начать процесс регистрации в PCAOB. Непубличным брокерам-дилерам также рекомендуется при необходимости проконсультироваться с соответствующими регулирующими подразделениями для обсуждения своих конкретных обстоятельств.
Аудиторы непубличных брокерско-дилерских компаний должны продолжать соблюдать правила и нормы, установленные регулирующими органами. Это включает в себя независимость в соответствии с положениями, изложенными в соответствующих нормативных документах. Однако на аудиторов неэмиссионных брокерских компаний не распространяются требования о ротации партнеров и компенсации.
Типы освобожденных от ответственности сделок, не являющихся эмиссионными
Существует два основных типа освобожденных от налогообложения сделок с неэмиссионными ценными бумагами:
- Изолированные сделки без эмитента: Термин «изолированные» определяется местными законами и правилами. Как правило, он относится к неповторяющимся сделкам. Например, если физическое лицо переезжает из одного штата в другой и привозит сертификаты акций из своего предыдущего штата, оно может продать эти акции своему соседу в новом штате. Эта сделка не будет облагаться налогом, поскольку физическое лицо не является эмитентом, и сделка считается «изолированной».
- Сделки с выпущенными ценными бумагами, не являющимися эмитентами: Этот тип сделок часто называют «ручным освобождением». Если торгуемые ценные бумаги принадлежат эмитенту, который соблюдает все требования финансовой отчетности, не испытывает финансовых трудностей и не является «слепым пулом» или «корпорацией-оболочкой», сделка освобождается от регистрации. Кроме того, ценные бумаги, участвующие в сделке, должны находиться в открытом доступе не менее 90 дней.
Законы и нормативные акты
Операции с неэмиссионными ценными бумагами регулируются законами и правилами, установленными регулирующими органами, такими как SEC. Эти правила направлены на обеспечение прозрачности, справедливости и защиты инвесторов на рынке ценных бумаг.
Физическим и юридическим лицам, участвующим в сделках без участия эмитента, важно ознакомиться с действующими законами и нормативными актами, чтобы обеспечить их соблюдение и избежать любых правовых последствий.
Заключение
Сделки без участия эмитента играют важную роль на вторичном рынке, позволяя физическим и юридическим лицам покупать и продавать ценные бумаги без участия компании-эмитента. Эти сделки освобождены от требований регистрации, но все же имеют определенные ограничения и правила, обеспечивающие надлежащее функционирование рынка ценных бумаг.
Понимание различных типов неэмиссионных сделок и роли аудиторов в неэмиссионных брокерско-дилерских операциях имеет решающее значение для физических и юридических лиц, занимающихся такой деятельностью. Придерживаясь соответствующих законов и правил, участники рынка могут эффективно ориентироваться в сфере неэмиссионных сделок, соблюдая требования законодательства и защищая свои интересы.
Вопросы и ответы
Что такое неэмиссионная сделка?
Сделка без участия эмитента — это покупка или продажа ценных бумаг, которая не приносит прямой выгоды компании-эмитенту. Такие сделки обычно происходят на вторичном рынке, например на фондовых биржах, и могут включать вторичные предложения или выкуп акций, в которых не участвует эмитент ценных бумаг.
Освобождаются ли сделки, не связанные с эмитентом, от требований регистрации?
Да, сделки, не связанные с эмитентом, как правило, освобождаются от требований регистрации, установленных такими регулирующими органами, как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Однако важно отметить, что для применения освобождения должны быть выполнены определенные условия, например, сделка должна быть изолированной и не являться частью обычной деятельности брокера-дилера.
В чем разница между изолированной сделкой без эмитента и сделкой без эмитента с выпущенными ценными бумагами?
Изолированная сделка без эмитента — это разовая, неповторяющаяся сделка между частными сторонами, часто на внебиржевой основе. С другой стороны, неэмиссионная сделка с ценными бумагами, находящимися в обращении, предполагает заключение сделок между контрагентами на вторичных рынках при условии, что эмитент отвечает определенным критериям, таким как соответствие требованиям финансовой отчетности и отсутствие финансовых трудностей.
Кто может считаться брокером-дилером, не являющимся эмитентом?
Брокер-дилер, не являющийся эмитентом, — это физическое лицо или фирма, которые регулярно проводят операции, не связанные с эмитентами. Они классифицируются как неэмитенты, поскольку сами не выпускают ценные бумаги, а выступают в качестве посредников при покупке и продаже ценных бумаг от имени своих клиентов.
Каковы ограничения и правила для брокеров-дилеров, не являющихся эмитентами?
Хотя брокеры-дилеры, не являющиеся эмитентами, подчиняются более мягким правилам по сравнению с эмитентами, они все же имеют определенные ограничения на свою деятельность. Они должны соблюдать действующее законодательство и нормативные акты, сохранять независимость аудиторов и следовать правилам, установленным регулирующими органами для обеспечения прозрачности, справедливости и защиты инвесторов на рынке ценных бумаг.
Какую роль играют аудиторы в сделках брокеров-дилеров, не являющихся эмитентами?
Аудиторы неэмиссионных брокерских дилеров должны быть зарегистрированы в соответствующих регулирующих органах и соблюдать правила и нормы аудита. Они отвечают за обеспечение точности и целостности финансовой отчетности и предоставление инвесторам и регулирующим органам гарантий того, что деятельность брокера-дилера соответствует соответствующим стандартам.