Nvidia: несколько причин ожидать дальнейшего роста
Последние годы для Nvidia (NVDA) словно слились в одно целое, и это не плохо. В то время как макросреда сменяет один вызов другим, гигант по производству микросхем идет от силы к силе, невзирая на постоянно меняющийся ландшафт.
После беседы с финансовым директором Колетт Кресс во время 24-й ежегодной конференции Needham Virtual Growth Conference на этой неделе аналитик компании Раджвиндра Гил видит достаточно драйверов роста для поддержания динамики.
В игровом секторе — главном кормильце Nvidia — игровые GPU продолжают пользоваться высоким спросом. На данный момент из 250 миллионов глобальной базы установленных GeForce только 25% обновили процессоры до нынешнего или предыдущего поколения, которые поддерживают RTX (трассировку лучей). Многие популярные в настоящее время игры используют эту технику рендеринга графики, и перспектива более широкого использования подразумевает «значительный цикл обновления».
Аналогичным образом, в ЦОДе только ~10% серверов считаются ускоренными на GPU — то есть 90% по-прежнему работают на базе CPU. Поскольку сферы применения машинного обучения и искусственного интеллекта продолжают расширяться, Гилл ожидает, что ЦОД будет «стимулировать рост в будущем».
В настоящее время Nvidia работает в двух основных сегментах, но в автомобильном секторе может открыться третье направление роста, поскольку широкое использование искусственного интеллекта (как для автономного вождения, так и для голосовой помощи), как ожидается, «подогреет спрос» на GPU-ускорители.
С появлением 3D-виртуального мира Omniverse появилась перспектива создания нового TAM стоимостью 100 миллиардов долларов США, состоящего из совокупности потоков доходов от программного обеспечения, оборудования и услуг.
Фактически, компания перешла от продажи чипов к поставке систем и платформ, включая «более дифференцированные, собственные». Этот более богатый ассортимент продукции привел к улучшению валовой прибыли по Non-GAAP до диапазона около 67% в течение последних нескольких кварталов, и Гилл видит «дополнительные рычаги со стороны программного обеспечения для повышения этого показателя».
Компания также находится в незавидном положении, когда спрос «превышает предложение», хотя Гилл успокаивает, что финансовый директор предложил «оптимистичный тон относительно возможности улучшения этого дисбаланса во второй половине 2022 года».
В связи с этим Гилл оценивает NVDA как «покупать», а ценовой ориентир в $400 предполагает, что акции могут вырасти на ~51% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Гилла, нажмите здесь)
Гилл — один из многих «быков» по NVDA на Уолл-стрит; консенсус-рейтинг акции «Сильно покупать» основан на 24 покупках против 2 удержаний. При цене $359,17 средняя целевая цена предполагает рост стоимости акций на 35% в предстоящем году. (См. прогноз акций Nvidia на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для технологических акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — недавно запущенный инструмент, объединяющий все знания TipRanks об акциях.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно ведущему аналитику. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.