Ölpreis stürzt inmitten neuer COVID-Befürchtungen auf 69 $ ab
В этом году добыча Саудовской Аравии прошла долгий путь. Из-за перенасыщенного Ковидом рынка и ценовой войны с Россией добыча нефти в Королевстве снизилась до 9,182 млн баррелей в день в 2020 году. Последние данные Monthly Oil Market Report показывают, что добыча значительно выросла — до 9,759 млн баррелей в сутки. Это очень близко к уровню 9,794 млн баррелей в сутки, произведенному в 2019 году.
Для Саудовской Аравии, которая в значительной степени зависит от нефтяных денег, это означает процветание, особенно при более высоких ценах на нефть.
Согласно расчетам Bloomberg, Саудовская Аравия находится на пути к тому, чтобы заработать больше всех денег за восемь лет на перекачке нефти, что превосходит некоторые максимумы, наблюдавшиеся в период процветания 2011-2014 годов, когда цены на нефть превышали 100 долларов за баррель. Хотя эти расчеты были основаны на том, что Саудовская Аравия будет добывать 10,3 млн баррелей в день, а нефть марки Brent в следующем году будет стоить в среднем 80 долларов, легко понять, что о доходах в 300 млрд долларов не может быть и речи.
Это произойдет, если цены на нефть не продолжат падение.
Именно по этой причине Саудовская Аравия пока не стремится к повышению добычи, в первую очередь по указанию президента Байдена, который, по данным Bloomberg, отказался разговаривать с наследным принцем Мухаммедом бин Салманом после того, как в докладе американской разведки наследный принц был признан виновным в убийстве Джамаля Хашогги в 2018 году.
Обычно при высоких ценах ожидается некоторое разрушение спроса. Но мы этого пока не наблюдаем. Даже если страны-потребители нефти сетуют на высокие цены на сырую нефть и собираются высвободить баррели из SPR, это высвобождение не окажет большого влияния на спрос ОПЕК+, особенно со стороны США.
Вместо этого мы наблюдаем устойчивый рост спроса, несмотря на устойчивый рост цен, что укрепляет позиции Саудовской Аравии на рынке.
США в сравнении с другими потребителями тяжелой нефти
Безусловно, спрос на нефть ОПЕК+ со стороны Соединенных Штатов будет снижен, если вообще будет снижен.
Соединенные Штаты расположены иначе, чем другие крупные потребители нефти, такие как Китай, Индия, Япония и Южная Корея. Несмотря на то, что Соединенные Штаты являются крупнейшим потребителем нефти в мире, они производят большую часть собственной нефти. Соединенные Штаты экспортируют часть этой нефти и импортируют часть, в зависимости от цен и сортов, которые нефтеперерабатывающим заводам выгодно перерабатывать.
Для тех, кто не связан с нефтяным рынком, существует прискорбная тенденция чрезмерно упрощать ситуацию с предложением и спросом в Соединенных Штатах. Одни говорят, что Соединенные Штаты самодостаточны, когда речь идет об энергоносителях, другие утверждают, что мы слишком зависим от иностранной нефти и что американские сланцевые месторождения должны наращивать добычу и перестать экспортировать так много сырой нефти в другие страны.
По данным Управления энергетической информации, в США ежедневно добывается в среднем 11,5 млн баррелей сырой нефти в сутки — это меньше, чем в прошлом году, когда этот показатель достигал 13,1 млн баррелей в сутки. Потребление нефти составляет 18,2 млн баррелей в день, а экспорт — 2,9 млн баррелей в день.
Согласно данным EIA, картина производства, импорта и экспорта сырой нефти (а не нефтепродуктов) по состоянию на август выглядит следующим образом:
Основным источником импорта сырой нефти в США является Канада, которая, хотя и является очевидным иностранным государством, не является тем, что многие имеют в виду, когда ругают Соединенные Штаты за их зависимость от сырой нефти из-за рубежа. В 2020 году Соединенные Штаты импортировали в среднем 4,13 млн баррелей канадской нефти в сутки.
Вторым по величине поставщиком нефти в США является Мексика. Несмотря на то, что Мексика занимает второе место, США поставляют из нее всего 550 000 баррелей в день. Между Канадой и Мексикой удовлетворяется 70% потребностей США в экспорте сырой нефти.
Кроме того, Саудовская Аравия и Россия действительно экспортируют сырую нефть в Соединенные Штаты. Это факт, о котором часто говорят в новостных СМИ, но без контекста и цифр. Россия, третий по величине экспортер нефти в США, поставляет всего 540 000 баррелей в день, а Саудовская Аравия — 520 000 баррелей в день. Эти цифры не являются тривиальными, но, возможно, их значение неоправданно преувеличено, чтобы сделать вывод о зависимости США от этих зарубежных источников.
Эти данные относятся к 2020 году. По состоянию на август 2021 года цифры еще меньше.
Между тем, Китай вынужден импортировать почти 11 миллионов баррелей в день, а Индия — 85% потребляемой нефти. И они импортируют значительное количество нефти ОПЕК+.
Это не означает, что Соединенные Штаты не подвержены влиянию решений ОПЕК+. Любое движение цены на нефть марки Brent также влияет на цену американской нефти марки WTI.
И оба сегодня переезжают.
ОПЕК+, возглавляемая в основном Саудовской Аравией, соберется на следующей неделе, чтобы обсудить план добычи. Если они действительно изменят свои планы, как предполагают слухи, — будь то из-за ожидаемого снижения спроса в связи с последней волной ковидов или в ответ на скоординированный Байденом выброс нефти из SPR вместе с другими странами, — это будет воспринято рынком как ответная мера.
Но мало кто сомневается, что падение цены на нефть марки Brent на 10% побудит ОПЕК+, по крайней мере, приостановить увеличение добычи или даже сократить ее. И почему бы также не воспользоваться возможностью, которую рынок только что предоставил ОПЕК+, чтобы одновременно подколоть президента Байдена.
Джулианна Гейгер для Oilprice.com