Документ о раскрытии информации об опционах (ODD): Значение, требования
Что такое документ о раскрытии информации об опционах (ODD)?
Документ о раскрытии информации об опционах (ODD) — это публикация, выпущенная Клиринговой корпорацией опционов (OCC), которая служит важным руководством для трейдеров опционами. Этот всеобъемлющий документ, официально озаглавленный «Характеристики и риски стандартизированных опционов», особенно важен для начинающих опционных трейдеров.
Опционы — это финансовые деривативы, основанные на стоимости базовых ценных бумаг, таких как акции. Опционы дают инвесторам право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по согласованной цене в течение определенного срока.
Буклет ODD содержит определения наиболее распространенных терминов торговли опционами и полезные примеры, иллюстрирующие различные торговые сценарии. В нем содержится общая информация о рисках, связанных с торговлей опционами. Закон о биржах ценных бумаг и Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA) требуют от брокеров и брокерских фирм предоставлять клиентам документ о раскрытии информации об опционах и дополнения к нему.
Понимание документа по раскрытию информации об опционах (ODD)
Основанная в 1973 году, OCC осуществляет клиринг сделок по биржевым опционам, фьючерсам на ценные бумаги и внебиржевым опционам. Являясь крупнейшей в мире клиринговой палатой по производным инструментам на акции, OCC работает под юрисдикцией Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
В феврале 1994 года OCC распространила первое издание документа по раскрытию информации об опционах (ODD). Заголовки глав в последней версии включают:
Номенклатура опционов
Опционы на долевые ценные бумаги
Индексные опционы
Опционы на долговые обязательства и опционы на дефолт по кредиту
Опционы на иностранную валюту
Гибко структурированные опционы
Исполнение и расчеты
Налоговые аспекты, транзакционные издержки и требования к марже
Основные риски опционных позиций
Начиная с декабря 1997 года, Клиринговая корпорация по опционам начала выпускать дополнения к буклету ODD. В этих дополнениях содержалась новая информация, вносились изменения в ранее опубликованную информацию и уточнялись понятия с учетом растущей сложности опционных продуктов.
Последнее обновление ODD, вышедшее в марте 2022 года, включало дополнительный материал, в котором отмечалось, что контракты на индексные продукты могут иметь мультипликатор, отличный от 100, установленный биржей листинга, и включало последние исправления в подзаголовки глав оригинала.
В марте 2022 года OCC заявила, что будет публиковать будущие изменения в ODD в виде обновлений всего документа, а не дополнений.
Требования к документу о раскрытии информации об опционах (ODD)
Поскольку ODD считается ключевой публикацией, помогающей инвесторам разобраться в сложностях торговли опционами, существуют правила, призванные обеспечить каждому инвестору свободный доступ к этому документу.
SEC отвечает за утверждение дополнений к документу о раскрытии информации об опционах. Брокеры обязаны предоставлять ODD и дополнения к нему своим клиентам в соответствии с правилом 9b-1 Закона о ценных бумагах и биржах. FINRA имеет собственное правило, требующее от брокеров предоставлять своим клиентам самый актуальный ODD. Это должно происходить к тому моменту, когда брокер утверждает клиента для торговли опционами.
Кроме того, FINRA требует, чтобы брокеры распространяли каждое новое дополнение к ODD среди клиентов, которые уже получили ODD. Фирмы могут рассылать ODD и дополнения клиентам по почте или передавать их в электронном виде тем, кто дал согласие на электронную доставку.
Последнюю версию буклета ODD можно скачать в формате PDF на сайте Options Clearing Corporation.
Особые соображения
Помимо базового описания различных типов опционов, пожалуй, самым важным разделом ODD является «Основные риски опционных позиций». Новичкам на рынке опционов будет полезно внимательно прочитать этот раздел, в котором рассматриваются основные риски каждого из типов опционов, обсуждаемых в документе, и приводятся примеры того, как трейдер может потерять деньги. Даже опытный трейдер найдет в документе полезные напоминания. Раздел, посвященный рискам владения опционами, начинается с такого прямого предупреждения: «Держатель опциона рискует потерять всю сумму, уплаченную за опцион, за относительно короткий период времени».
Далее в ODD объясняются другие риски торговли опционами, включая риски, которые берут на себя продавцы опционов, риски комбинированных сделок (например, опционные спреды), риски, возникающие в результате сбоев на рынках базовых активов, и особые риски индексных опционов.
Источники статьи:
Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся технические документы, государственные данные, оригинальные отчеты и интервью с экспертами отрасли. При необходимости мы также ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издательств. Подробнее о стандартах, которым мы следуем при создании точного и непредвзятого контента, вы можете узнать в нашей редакционной политике.
Options Clearing Corporation. «Характеристики и риски стандартизированных опционов».
Options Clearing Corporation. «Исторические версии ODD и дополнения».
Options Clearing Corporation. «Характеристики и риски стандартизированных опционов».
Options Clearing Corporation. «Что такое OCC?»
Options Clearing Corporation. «Характеристики и риски стандартизированных опционов», стр. 92.
Options Clearing Corporation. «Характеристики и риски стандартизированных опционов».
Options Clearing Corporation. «202
Документ о раскрытии информации об опционах (ODD): Значение, требования
Что такое документ о раскрытии информации об опционах (ODD)?
Документ о раскрытии информации об опционах (ODD) — это публикация, выпущенная Клиринговой корпорацией опционов (OCC), которая служит важным руководством для трейдеров опционами. Этот всеобъемлющий документ, официально озаглавленный «Характеристики и риски стандартизированных опционов», особенно важен для начинающих опционных трейдеров.
Опционы — это финансовые деривативы, основанные на стоимости базовых ценных бумаг, таких как акции. Опционы дают инвесторам право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по согласованной цене в течение определенного срока.
Буклет ODD содержит определения наиболее распространенных терминов торговли опционами и полезные примеры, иллюстрирующие различные торговые сценарии. В нем содержится общая информация о рисках, связанных с торговлей опционами. Закон о биржах ценных бумаг и Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA) требуют от брокеров и брокерских фирм предоставлять клиентам документ о раскрытии информации об опционах и дополнения к нему.
Понимание документа по раскрытию информации об опционах (ODD)
Основанная в 1973 году, OCC осуществляет клиринг сделок по биржевым опционам, фьючерсам на ценные бумаги и внебиржевым опционам. Являясь крупнейшей в мире клиринговой палатой по производным инструментам на акции, OCC работает под юрисдикцией Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
В феврале 1994 года OCC распространила первое издание документа по раскрытию информации об опционах (ODD). Заголовки глав в последней версии включают:
Номенклатура опционов
Опционы на долевые ценные бумаги
Индексные опционы
Опционы на долговые обязательства и опционы на дефолт по кредиту
Опционы на иностранную валюту
Гибко структурированные опционы
Исполнение и расчеты
Налоговые аспекты, транзакционные издержки и требования к марже
Основные риски опционных позиций
Начиная с декабря 1997 года, Клиринговая корпорация по опционам начала выпускать дополнения к буклету ODD. В этих дополнениях содержалась новая информация, вносились изменения в ранее опубликованную информацию и уточнялись понятия с учетом растущей сложности опционных продуктов.
Последнее обновление ODD, вышедшее в марте 2022 года, включало дополнительный материал, в котором отмечалось, что контракты на индексные продукты могут иметь мультипликатор, отличный от 100, установленный биржей листинга, и включало последние исправления в подзаголовки глав оригинала.
В марте 2022 года OCC заявила, что будет публиковать будущие изменения в ODD в виде обновлений всего документа, а не дополнений.
Требования к документу о раскрытии информации об опционах (ODD)
Поскольку ODD считается ключевой публикацией, помогающей инвесторам разобраться в сложностях торговли опционами, существуют правила, призванные обеспечить каждому инвестору свободный доступ к этому документу.
SEC отвечает за утверждение дополнений к документу о раскрытии информации об опционах. Брокеры обязаны предоставлять ODD и дополнения к нему своим клиентам в соответствии с правилом 9b-1 Закона о ценных бумагах и биржах. FINRA имеет собственное правило, требующее от брокеров предоставлять своим клиентам самый актуальный ODD. Это должно происходить к тому моменту, когда брокер утверждает клиента для торговли опционами.
Кроме того, FINRA требует, чтобы брокеры распространяли каждое новое дополнение к ODD среди клиентов, которые уже получили ODD. Фирмы могут рассылать ODD и дополнения клиентам по почте или передавать их в электронном виде тем, кто дал согласие на электронную доставку.
Последнюю версию буклета ODD можно скачать в формате PDF на сайте Options Clearing Corporation.
Особые соображения
Помимо базового описания различных типов опционов, пожалуй, самым важным разделом ODD является «Основные риски опционных позиций». Новичкам на рынке опционов будет полезно внимательно прочитать этот раздел, в котором рассматриваются основные риски каждого из типов опционов, обсуждаемых в документе, и приводятся примеры того, как трейдер может потерять деньги. Даже опытный трейдер найдет в документе полезные напоминания. Раздел, посвященный рискам владения опционами, начинается с такого прямого предупреждения: «Держатель опциона рискует потерять всю сумму, уплаченную за опцион, за относительно короткий период времени».
Далее в ODD объясняются другие риски торговли опционами, включая риски, которые берут на себя продавцы опционов, риски комбинированных сделок (например, опционные спреды), риски, возникающие в результате сбоев на рынках базовых активов, и особые риски индексных опционов.
Источники статьи:
Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся технические документы, государственные данные, оригинальные отчеты и интервью с экспертами отрасли. При необходимости мы также ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издательств. Подробнее о стандартах, которым мы следуем при создании точного и непредвзятого контента, вы можете узнать в нашей редакционной политике.
Options Clearing Corporation. «Характеристики и риски стандартизированных опционов».
Options Clearing Corporation. «Исторические версии ODD и дополнения».
Options Clearing Corporation. «Характеристики и риски стандартизированных опционов».
Options Clearing Corporation. «Что такое OCC?»
Options Clearing Corporation. «Характеристики и риски стандартизированных опционов», стр. 92.
Options Clearing Corporation. «Характеристики и риски стандартизированных опционов».
Options Clearing Corporation.
Вопросы и ответы
Каково назначение документа о раскрытии информации об опционах (ODD)?
Документ о раскрытии информации об опционах (ODD) служит всеобъемлющим руководством для трейдеров опционами, предоставляя важную информацию о характеристиках и рисках стандартизированных опционов. Он помогает инвесторам разобраться в сложностях торговли опционами и раскрывает информацию о связанных с ними рисках.
Кто выпускает документ о раскрытии информации об опционах (ODD)?
Документ о раскрытии информации об опционах выпускается Клиринговой корпорацией опционов (OCC), которая является крупнейшим в мире клиринговым центром по деривативам на акции. OCC работает под юрисдикцией Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Что включает в себя документ о раскрытии информации об опционах (ODD)?
ODD охватывает ряд тем, связанных с торговлей опционами, включая номенклатуру опционов, опционы на долевые ценные бумаги, индексные опционы, долговые опционы и кредитные дефолтные опционы, валютные опционы, гибко структурированные опционы, исполнение и расчеты, налоговые аспекты, транзакционные издержки, маржинальные требования и основные риски опционных позиций.
Обязаны ли брокеры предоставлять клиентам документ о раскрытии информации об опционах (ODD)?
Да, в соответствии с Законом о биржах ценных бумаг и Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA) брокеры обязаны предоставлять клиентам ODD и дополнения к нему. Брокеры должны предоставлять клиентам самую последнюю версию ODD, прежде чем разрешить им торговать опционами.
Где я могу найти документ о раскрытии информации об опционах (ODD)?
Последнюю версию Документа по раскрытию информации об опционах (ODD) можно скачать в формате PDF на веб-сайте Клиринговой корпорации по опционам. Брокеры также могут предоставлять клиентам ODD и дополнения к нему по почте или в электронном виде, в зависимости от предпочтений клиента.
Каково значение раздела «Основные риски опционных позиций» в документе по раскрытию информации об опционах (ODD)?
Раздел «Основные риски опционных позиций» в ODD имеет большое значение, поскольку в нем описываются основные риски, связанные с различными типами опционов, рассматриваемыми в документе. В нем приводятся примеры того, как трейдер может потерять деньги, и он служит напоминанием как для новичков, так и для опытных трейдеров. В нем подчеркивается, что держатели опционов рискуют потерять всю сумму, уплаченную за опцион, в течение относительно короткого периода времени.
Можно ли обновить документ о раскрытии информации об опционах (ODD)?
Да, Клиринговая корпорация по опционам периодически обновляет Документ по раскрытию информации об опционах, чтобы отразить изменения в опционных продуктах и рыночных условиях. Обновления могут включать новую информацию, поправки и разъяснения. Эти обновления предоставляются клиентам в виде дополнений или, начиная с марта 2022 года, в виде обновлений всего документа.