Вариант серии

Что такое Вариант серии?

Под серией опционов понимается группа опционов на базовую ценную бумагу с одинаковой указанной страйковой ценой и одним и тем же месяцем истечения срока. Однако опционы колл и пут являются частями отдельной серии. Например, серия опционов колл будет включать доступные колл-опционы по определенной ценной бумаге по определенной цене исполнения, срок действия которой истекает в том же месяце.

Понимание серии опций

Поскольку серии опционов содержат коллы или путы по одной и той же ценной бумаге по одной и той же цене, истекающие в одно и то же время, их цены должны быть чрезвычайно похожими. Например, все звонки от 20 января 2023 года в Apple с ценой исполнения 150 долларов должны стоить примерно одинаковую сумму. Однако опционы очень волатильны и страдают от проблем с ликвидностью , что может создать возможности для трейдеров. Фактические цены на опционы иногда значительно отличаются от значений, полученных по модели Блэка-Шоулза .

Инвестор найдет несколько списков серий опционов в пределах определенного класса опционов. Класс опция относится к назначению опциона либо в виде вызова или пут. Как правило, большинство бирж опционов перечисляют варианты по классам. Следовательно, инвестор, желающий купить опционы колл на базовую ценную бумагу, увидит длинный список списков серий опционов колл, каждый со своей индивидуальной ценой исполнения и сроком действия . Точно так же инвестор, ищущий опционы пут на базовую ценную бумагу, сначала будет рассматривать класс опционов пут для всех серий листингов с разными ценами исполнения и датами истечения.

Все опционные серии также являются частью опционных циклов . Например, компания XYZ может иметь опцион колл со страйк-ценой 110 долларов. Когда параметр указан в списке, ему может быть назначен один из трех циклов:

• Цикл первый : JAJO — январь, апрель, июль и октябрь
• Цикл второй : FMAN — февраль, май, август и ноябрь
• Третий цикл : MJSD — март, июнь, сентябрь и декабрь.

Биржевые опционы следуют определенному циклу, причем листинги доступны в течение первых двух месяцев, за которыми следуют следующие два месяца в соответствии с их циклом. Если вызов XYZ $ 110 является третьим циклом, то в январе он будет иметь следующие листинги: XYZ 110 января, XYZ 110 февраля, XYZ 110 марта, XYZ 110 июня. Каждый листинг будет рассматриваться как отдельная серия опционов с четырьмя предложениями опционов, представляющими опционный цикл. Срок действия большинства биржевых списков опционов истекает в третью пятницу месяца истечения срока их действия.

Торговля опционной серией на регулируемых биржах поддерживается третьей стороной, которая выполняет опционные контракты в случае дефолта. Таким образом, инвесторам опционов не нужно слишком беспокоиться о риске контрагента при обращении опционов на биржу. Эта третья сторона вмешается, чтобы покрыть свои позиции в случае потенциального дефолта контрагента. Опционная клиринговая корпорация ( OCC ), пожалуй, самая известная третья сторона, которая гарантирует опционы.

Особые соображения

Серии опционов предлагают трейдерам множество способов заработать деньги. Серии опционов содержат опционные контракты , охватывающие 100 акций базовой ценной бумаги. Тем не менее, опционы могут быть проданы в более крупных наборах контрактов. Как акции и большинство других товаров, существует разница в цене при покупке или продаже оптом по сравнению с небольшими партиями. Арбитражеры могут воспользоваться полученной разницей в цене для получения прибыли.

Бывают также моменты, когда цены на опционы уходят далеко от того уровня, который, согласно экономической теории, должен быть. Когда рынок нестабилен, аномалии, такие как улыбка волатильности, становятся более выраженными и создают больше шансов на получение прибыли. Понимая, как оцениваются опционы , трейдеры могут лучше извлекать выгоду из отклонений цен внутри опционных серий.