Что такое безрецептурный отпуск?

Внебиржевая торговля — это процесс покупки и продажи ценных бумаг напрямую между двумя сторонами без участия централизованной биржи. В отличие от акций и других ценных бумаг, которые торгуются на официальных биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ, внебиржевые ценные бумаги не котируются на этих биржах. Вместо этого внебиржевая торговля осуществляется через сеть брокеров-дилеров.

Понимание внебиржевой торговли

На внебиржевом рынке такие ценные бумаги, как акции, облигации, деривативы и товары, торгуются напрямую между покупателями и продавцами. Этот децентрализованный рынок обеспечивает большую гибкость и доступность по сравнению с традиционными биржами. Внебиржевая торговля особенно привлекательна для небольших компаний, которые не отвечают требованиям листинга крупных бирж.
В России внебиржевая торговля функционирует так же, как и на других рынках по всему миру. Она представляет собой альтернативную платформу для компаний, которые могут не иметь ресурсов или не соответствовать критериям для листинга на Московской бирже или других признанных российских биржах. Внебиржевая торговля в России регулируется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) и Центральным банком РФ.

Виды внебиржевых ценных бумаг

Акции

Внебиржевые акции в основном состоят из небольших компаний, которые не отвечают строгим требованиям листинга крупных бирж. Такие акции часто называют акциями без листинга. В России внебиржевые акции могут включать в себя развивающиеся компании или стартапы, ищущие капитал без необходимости соответствовать строгим критериям листинга на бирже.

Облигации

Облигации — это еще один вид ценных бумаг, которыми можно торговать внебиржевым способом. Хотя они не торгуются на официальных биржах, банки и финансовые институты способствуют их торговле через брокерско-дилерские сети. Внебиржевая торговля облигациями обеспечивает гибкость как для эмитентов, так и для инвесторов.

Деривативы

Деривативы — это финансовые контракты, стоимость которых зависит от базового актива, такого как акции, товары или валюта. Внебиржевые деривативы представляют собой частные контракты между двумя сторонами и могут включать опционы, форварды, фьючерсы и другие сложные соглашения. В России внебиржевая торговля деривативами регулируется Банком России.

Сырьевые товары

Некоторые товары, такие как драгоценные металлы, энергоносители и сельскохозяйственные товары, могут торговаться внебиржевым способом. Внебиржевая торговля товарами позволяет заключать индивидуальные контракты и проводить прямые переговоры между покупателями и продавцами. В России внебиржевая торговля товарами регулируется Федеральной антимонопольной службой (ФАС) и другими соответствующими государственными органами.

Иностранная валюта

Иностранные валюты, включая основные мировые валюты, могут торговаться внебиржевым способом на валютном рынке (Forex). Внебиржевая торговля валютой обеспечивает гибкость и доступность для участников, включая частных лиц, финансовые институты и корпорации. В России внебиржевая торговля валютой регулируется Банком России.

Криптовалюта

Криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, также могут торговаться внебиржевым способом. Внебиржевая торговля криптовалютами позволяет осуществлять прямые сделки между покупателями и продавцами вне традиционных криптовалютных бирж. В России деятельность, связанная с криптовалютами, регулируется Федеральной службой по финансовому мониторингу (Росфинмониторинг) и другими соответствующими органами.

Внебиржевые рынки

Помимо видов ценных бумаг, обращающихся на внебиржевом рынке, существуют различные внебиржевые площадки, которые способствуют проведению таких сделок. Хотя эти рынки не являются официальными биржами, они имеют свои собственные требования и правила.

OTCQX

Рынок OTCQX включает в себя ценные бумаги, которые не подпадают под категорию копеечных акций, подставных компаний или компаний, проходящих через процедуру банкротства. Здесь действуют самые высокие стандарты отчетности и надзор со стороны таких регулирующих органов, как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). На рынке OTCQX могут присутствовать иностранные компании, зарегистрированные на зарубежных биржах, и американские компании, планирующие в будущем выйти на крупные биржи.

OTCQB

Рынок OTCQB часто называют «венчурным рынком», и он состоит в основном из развивающихся компаний. Эти компании должны отчитываться о своих финансовых показателях перед SEC и соблюдать определенные требования надзора. Рынок OTCQB предоставляет платформу для компаний, ищущих капитал и возможности для роста.

Открытый рынок Pink

Розовый открытый рынок, ранее известный как «розовые листы», — это самый рискованный уровень внебиржевой торговли. Компании, зарегистрированные на Розовом открытом рынке, не обязаны предоставлять финансовую отчетность или регистрироваться в SEC. Хотя на этом рынке присутствуют некоторые легальные компании, необходимо соблюдать осторожность, так как он также включает в себя подставные компании и организации, не ведущие реальной деятельности.
В России существуют внебиржевые торговые платформы и сети, предоставляющие аналогичные функции и возможности для компаний и инвесторов. Эти платформы могут иметь различные названия и нормативно-правовую базу, но они служат альтернативными площадками для торговли ценными бумагами за пределами существующих бирж.

Плюсы и минусы внебиржевого рынка

Плюсы

• Доступ к широкому спектру ценных бумаг: Внебиржевые рынки предлагают доступ к таким ценным бумагам, как облигации, деривативы и иностранные валюты, которые могут быть недоступны на традиционных биржах.
• Гибкость: Внебиржевая торговля позволяет заключать индивидуальные контракты и вести переговоры между покупателями и продавцами, обеспечивая большую гибкость в отношении сроков и размеров сделок.
• Доступность: Внебиржевые рынки часто более доступны для небольших компаний, которые не отвечают требованиям листинга крупных бирж. Это может предоставить развивающимся компаниям и стартапам возможности для привлечения капитала.
• Более низкие затраты: Внебиржевая торговля может иметь более низкие операционные издержки по сравнению с торговлей на официальных биржах, поскольку отсутствуют биржевые сборы и нормативные требования, которым необходимо соответствовать.

Против

• Отсутствие прозрачности: Внебиржевые рынки могут обладать меньшей прозрачностью по сравнению с официальными биржами. Информация о внебиржевых ценных бумагах может быть ограниченной, что затрудняет проведение инвесторами тщательных исследований и анализа.
• Риск контрагента: Внебиржевые сделки предполагают прямые переговоры между покупателями и продавцами, что может повысить риск контрагента. Существует зависимость от кредитоспособности и надежности другой стороны, участвующей в сделке.
• Ограниченная ликвидность: Внебиржевые ценные бумаги могут иметь меньшие объемы торгов и меньшую ликвидность по сравнению с ценными бумагами, котирующимися на крупных биржах. Это может затруднить покупку или продажу ценных бумаг по желаемым ценам.
• Соображения, связанные с регулированием: Несмотря на то что внебиржевая торговля обеспечивает гибкость, она все же подлежит регулятивному надзору. Участники внебиржевых рынков должны придерживаться соответствующих правил обращения с ценными бумагами и соблюдать требования к отчетности.

Заключение

Внебиржевая торговля представляет собой альтернативную платформу для покупки и продажи ценных бумаг вне традиционных бирж. В России внебиржевая торговля функционирует так же, как и на мировых рынках, позволяя компаниям и инвесторам совершать сделки, которые могут не соответствовать критериям листинга на биржах. Внебиржевые рынки предлагают широкий спектр ценных бумаг, включая акции, облигации, деривативы, сырьевые товары, иностранную валюту и криптовалюты. Хотя внебиржевая торговля обеспечивает гибкость и доступность, важно учитывать все ее плюсы и минусы, включая потенциальные риски и нормативные требования. Как и при любой другой инвестиционной или торговой деятельности, при участии во внебиржевых рынках в России или любой другой стране необходимо проводить тщательное исследование и проявлять должную осмотрительность.

Вопросы и ответы

Что такое внебиржевая торговля?

Внебиржевая торговля — это прямая покупка и продажа ценных бумаг между двумя сторонами без участия централизованной биржи. Она позволяет торговать такими ценными бумагами, как акции, облигации, деривативы, сырьевые товары, иностранные валюты и криптовалюты, вне традиционных биржевых площадок.

Как работает внебиржевая торговля в России?

Внебиржевая торговля в России работает так же, как и на мировых рынках. Она предоставляет компаниям и инвесторам альтернативную платформу для совершения сделок, которые могут не соответствовать критериям листинга на специализированных биржах, таких как Московская биржа. Внебиржевая торговля в России регулируется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) и Центральным банком РФ.

Какими видами ценных бумаг можно торговать внебиржевым способом?

Внебиржевая торговля осуществляется широким спектром ценных бумаг, включая акции, облигации, деривативы, сырьевые товары, иностранные валюты и криптовалюты. Внебиржевая торговля обеспечивает гибкость и доступность ценных бумаг, которые могут быть недоступны на официальных биржах.

В чем преимущества внебиржевой торговли?

Некоторые преимущества внебиржевой торговли включают доступ к широкому спектру ценных бумаг, гибкость в условиях контрактов и переговоров, доступность для небольших компаний и потенциально более низкие операционные издержки по сравнению с официальными биржами.

Какие риски связаны с внебиржевой торговлей?

Существует несколько рисков, связанных с внебиржевой торговлей. К ним относятся отсутствие прозрачности по сравнению с официальными биржами, риск контрагента из-за прямых переговоров между покупателями и продавцами, ограниченная ликвидность некоторых внебиржевых ценных бумаг, а также необходимость соблюдения соответствующих правил обращения ценных бумаг и требований к отчетности.

Регулируются ли внебиржевые рынки в России?

Да, внебиржевые рынки в России регулируются Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР), Центральным банком РФ, Федеральной антимонопольной службой (ФАС), Банком России и другими соответствующими государственными органами. Участники внебиржевой торговли должны соблюдать эти правила и выполнять требования по предоставлению отчетности.