Привилегия сверхподписки

Что такое Привилегия сверхподписки?

Привилегия сверхподписки распространяется на акционеров компании при выпуске прав или варрантов. Привилегия позволяет акционерам приобретать любые акции, оставшиеся после того, как другие акционеры получили возможность их приобрести.

ПРЕРЫВАНИЕ Привилегии превышения подписки

Привилегии сверхподписки распространяются на существующих акционеров. При размещении прав компания обычно предлагает своим существующим акционерам право приобрести определенное количество акций со скидкой к текущей цене акций в течение определенного периода времени. Поскольку компании выпускают акции для сбора денег, а неспособность продать все новые акции при выпуске может привести к тому, что компания окажется недокапитализированной , при выпуске прав иногда используется форма плана действий в чрезвычайных обстоятельствах для работы с акционерами, которые решают не использовать свое право на покупку новых акций. Привилегии сверхподписки дают акционерам дополнительные права на покупку определенной доли нереализованных акций.

Избыточная подписка обычно описывает ситуацию, в которой спрос превышает предложение акций нового выпуска. В случае привилегий по переподписке компании предполагают, что переподписка произойдет среди пула акционеров, желающих реализовать свое право на покупку новых акций. Во многих случаях это требование проистекает из желания акционеров сохранить свою пропорциональную собственность на акции фирмы вместе с сопровождающими их правами голоса. Предложение прав учитывает это путем выдачи прав и привилегий по превышению лимита подписки пропорционально текущим активам акционеров.

Выбор акционеров при рассмотрении вопросов прав

Компании используют выпуски прав для получения денежных средств от существующих акционеров, часто для погашения существующих долгов, совершения единовременной крупномасштабной покупки капитала или решения проблемы с денежным потоком. Выпуск новых акций вызывает разводнение , поскольку большее количество доступных акций снижает стоимость любой данной акции как долю в целом. Текущие акционеры, стремящиеся сохранить свою пропорциональную долю участия, должны приобрести количество новых акций, равное доле принадлежащих им акций. Кроме того, однако, акционеры должны учитывать потенциальную потерю стоимости в своих текущих активах при принятии решения о целесообразности дисконтированной цены, предлагаемой для новых акций.

Инвесторы также должны изучить причины выпуска прав, прежде чем реализовывать эти права. Выпуск прав может быть признаком финансовых проблем, особенно когда компании оказываются не в состоянии выплатить существующий долг. Однако предложения прав не всегда указывают на проблемную компанию. Мудрые инвесторы изучат ситуацию, чтобы убедиться, что они имеют полное представление о преимуществах и рисках, связанных с покупкой акций с дисконтом, предлагаемых при выпуске прав.

В целом акционеры, предлагающие выпуск прав, имеют три варианта выбора: они могут реализовать свои права, игнорировать свои права и получить удар от разводнения или, в некоторых случаях, продать права другим акционерам или обратно андеррайтеру.