TLT: обзор ETF

При взгляде на биржевой фонд (ETF) iShares 20+ летних казначейских облигаций ( процентные ставки вырастут или останутся низкими. Здесь ключом к пониманию является взаимосвязь между доходными облигациями казначейства и процентными ставками.

Вообще говоря, если вы прогнозируете рост процентных ставок в будущем, лучше избегать долгосрочных облигаций (таких как TLT, которые представляют собой 20-летние казначейские облигации), которые могут заблокировать более низкую процентную ставку. Однако, если вы считаете, что процентные ставки упадут, имеет смысл инвестировать в ETF, такие как TLT.

Даже на рубеже нового десятилетия экономика, кажется, набирает обороты.Фактически, Freddie Mac сообщает, что «несмотря на негативное влияние торговли и ухудшение состояния мировой экономики, внутренняя экономика США продолжает расти, а трехлетний минимум ставок по ипотечным кредитам готов снова ускорить рост жилищного строительства». Для начала рассмотрим ключевые показатели TLT.

Ключевые показатели TLT ETF

• Цель : отслеживание индекса казначейских облигаций Barclays США более 20 лет.
• Дата создания : 22 июля 2002 г.
• Средний объем за 20 дней : 9 920 465
• Коэффициент расходов : 0,15% (очень низкий)
• Показатели с начала года до настоящего времени : 22,85%.
• Производительность 1 года : 34,42%
• Результаты за3 года : 13,95%2

Экономика и ФРС

Если немного углубиться, валовой внутренний продукт (ВВП) увеличился на 2,1% в 2019 году. Несмотря на то, что процентные ставки в настоящее время низки, такие высокие показатели роста снижают вероятность повышения ставок Федеральной резервной системой.

Freddie Mac сообщает, что, несмотря на слухи или опасения по поводу замедления экономического роста, рынок труда США остается устойчивым.Уровень безработицы также низок, достигнув одного из самых низких значений с начала 1970-х годов.Фактически, с учетом всех дешевых денег и чрезмерного кредитного плеча, созданного на многих рынках, Федеральная резервная система, вероятно, знает, что повышение ставок приведет к долговому кризису.Сама Федеральная резервная система в настоящее время имеет баланс в 6,7 триллиона долларов.

Если вы хотите инвестировать в облигации, подумайте о высококачественных краткосрочных государственных облигациях. Тем не менее, в дефляционной среде происходит массовое сокращение доли заемных средств, что увеличивает стоимость доллара. Доллар США, вероятно, будет лучшей длинной ставкой. По мере снижения цен на товары и услуги покупательная способность увеличивается. Кроме того, оставаясь в наличных (при постоянных рыночных максимумах), если произойдет дефляция и рынок начнет падать, у вас будет возможность покупать акции с большими скидками.

Приведенный выше анализ следует рассматривать с точки зрения макроэкономики. В краткосрочной перспективе может случиться что угодно. Установить время на рынке невозможно, но относительно легко предсказать долгосрочные результаты, основываясь на логике и тенденциях.

Суть

TLT — это высококачественный ETF благодаря низкому коэффициенту расходов и ликвидности. Он должен предоставить достойную инвестиционную возможность в ближайшем будущем из-за низких процентных ставок, которые поднимают цены на облигации, но, вероятно, это не лучшее место в ближайшие несколько лет. Рассмотрим краткосрочные высококачественные краткосрочные государственные облигации, доллар США и, что лучше всего, наличные деньги.

Дэн Московиц не имеет должностей в TLT. В настоящее время он долгое время работает в FAZ, TECS, DRR и BIS.