Ожидается «повышенная волатильность» при откате ФРС: Главный стратег Charles Schwab
Поскольку инфляция достигла 31-летнего максимума в свете постоянного кризиса предложения потребительских товаров длительного пользования, а также роста заработной платы и арендной платы, все внимание приковано к ФРС, поскольку аналитики сдвигают сроки первого повышения ставок. По словам главного стратега по фиксированному доходу компании Charles Schwab (SCHW) Кэти Джонс, можно ожидать большей волатильности и замедления роста после того, как ФРС завершит процесс сворачивания и повысит ставки.
«Всякий раз, когда ФРС отступает от этой действительно легкой монетарной политики, вы начинаете видеть более высокую волатильность», — сказал Джонс в интервью Yahoo Finance Live. «И, скорее всего, мы увидим, что краткосрочные ставки растут, а долгосрочные ставки как бы следуют за ними, так что кривая доходности становится более плоской. А это сигнал о замедлении роста на горизонте».
Далее Джонс рассказала о том, как, по ее мнению, волатильность будет проявляться на рынках с фиксированным доходом.
«[Такая динамика осложняет] положение, скажем, корпоративных облигаций, особенно высокодоходных облигаций, и облигаций, которые действительно зависят от легкой ликвидности на рынке. Вот что мы имеем в виду под большей волатильностью», — сказала она. «Сейчас доходность этих облигаций очень низкая, и особенно низкая по сравнению с казначейскими облигациями. И я думаю, что инвесторы будут требовать более высокую премию за риск, если во второй половине 2022 года мы окажемся в другой экономической среде».
Что касается текущих настроений инвесторов в сфере фиксированного дохода, Джонс сказал, что доходность не слишком привлекательна для покупателей из-за опасений инфляции, и инвесторы в основном предпочитают пока держать свои деньги в краткосрочных облигациях. По ее мнению, уверенность в том, что инвестиции в долгосрочные облигации вернутся, появится только тогда, когда темпы инфляции будут снижены.