Период окупаемости
Что такое Период окупаемости?
Срок окупаемости — это время, необходимое для возмещения стоимости инвестиций. Проще говоря, период окупаемости — это время, в течение которого инвестиции достигают точки безубыточности .
Желательность вложения напрямую зависит от срока его окупаемости. Более короткий срок окупаемости означает более привлекательные инвестиции.
Хотя расчет срока окупаемости полезен при составлении финансового и капитального бюджета , этот показатель может применяться в других отраслях. Его могут использовать домовладельцы и предприятия для расчета окупаемости энергоэффективных технологий, таких как солнечные панели и изоляция, включая техническое обслуживание и модернизацию.
Ключевые моменты
- Срок окупаемости — это время, необходимое для возмещения стоимости инвестиций, или время, необходимое инвестору для достижения безубыточности.
- Управляющие счетами и фондами используют период окупаемости, чтобы определить, стоит ли инвестировать.
- Более короткие сроки окупаемости означают более привлекательные инвестиции, а более длительные сроки окупаемости менее желательны.
- Срок окупаемости рассчитывается путем деления суммы инвестиций на годовой денежный поток.
Понимание срока окупаемости
Корпоративные финансы — это основа капитального бюджета. Одна из наиболее важных концепций, которую должен усвоить каждый корпоративный финансовый аналитик, — это то, как оценивать различные инвестиции или операционные проекты, чтобы определить наиболее прибыльный проект или вложение для осуществления. Один из способов, которым корпоративные финансовые аналитики делают это, — это период окупаемости.
Срок окупаемости — это стоимость инвестиции, деленная на годовой денежный поток . Чем короче окупаемость, тем желательнее вложения.
И наоборот, чем дольше окупаемость, тем она менее желательна. Например, если установка солнечных панелей стоит 5000 долларов, а экономия составляет 100 долларов в месяц, то для достижения срока окупаемости потребуется 4,2 года.
Составление бюджета и срок окупаемости
Но есть одна проблема с расчетом периода окупаемости: в отличие от других методов капитального бюджета, период окупаемости игнорирует временную стоимость денег (TVM) — идею о том, что деньги сегодня стоят больше, чем та же сумма в будущем из-за настоящего. потенциал заработка денег.
Большинство формул капитального бюджета, такие как чистая приведенная стоимость (NPV) , внутренняя норма прибыли (IRR) и дисконтированный денежный поток, учитывают TVM. Поэтому, если вы платите инвестору завтра, это должно включать альтернативные издержки . TVM — это концепция, которая определяет значение этой альтернативной стоимости.
Срок окупаемости не учитывает временную стоимость денег. Он определяется путем подсчета количества лет, необходимых для возврата вложенных средств. Например, если для окупаемости инвестиций требуется пять лет, срок окупаемости составит пять лет. Некоторые аналитики отдают предпочтение методу окупаемости за его простоту. Другим нравится использовать его как дополнительную точку отсчета при принятии решений по капитальному бюджету.
Срок окупаемости не учитывает то, что происходит после окупаемости, игнорируя общую прибыльность инвестиций. Таким образом, многие менеджеры и инвесторы предпочитают использовать NPV в качестве инструмента для принятия инвестиционных решений. NPV — это разница между текущей стоимостью поступающих денежных средств и текущей стоимостью денежных средств, уходящих за определенный период времени.
Краткая справка
Инвесторы и управляющие капиталом могут использовать период окупаемости, чтобы быстро оценить свои вложения.
Пример срока окупаемости
Предположим, что компания A инвестирует 1 миллион долларов в проект, который, как ожидается, будет ежегодно экономить компании 250 000 долларов. Срок окупаемости этих инвестиций составляет четыре года, то есть 1 миллион долларов разделен на 250 000 долларов. Рассмотрим другой проект, стоимость которого составляет 200 000 долларов, но без сопутствующей экономии денежных средств, который принесет компании дополнительные 100 000 долларов в год в течение следующих 20 лет на 2 миллиона долларов.
Понятно, что второй проект может принести компании вдвое больше денег, но сколько времени потребуется, чтобы окупить вложения?
Ответ можно найти, разделив 200 000 долларов на 100 000 долларов, что составляет два года. Второй проект окупится быстрее, а потенциальная прибыль компании больше. Если исходить исключительно из расчета срока окупаемости, то второй проект — лучшая инвестиция.