Регулируемые конвертируемые ценные бумаги с премией (PEACS)

Что такое Регулируемые конвертируемые ценные бумаги с премией (PEACS)?

Регулируемые конвертируемые ценные бумаги с премией (PEACS) — это долговые инструменты, в которых облигация с выплатой купона сочетается  с возможностью конвертировать облигацию в обыкновенные акции по установленной цене.

Ключевые моменты

  • Регулируемые конвертируемые ценные бумаги с премией (PEACS) сочетают в себе характеристики долга и капитала.
  • PEACS выплачивает купон, как и другие облигации, хотя они имеют возможность конвертировать инструмент в обыкновенные акции по установленной цене.
  • PEACS дает инвесторам доступ к выплате процентов и основной суммы долга без ущерба для возможности участвовать в приросте капитала компании.

Понимание PEACS

Регулируемые конвертируемые ценные бумаги с премией (PEACS) часто называют гибридными ценными бумагами, поскольку они сочетают в себе характеристики долга и капитала, конвертируясь в обыкновенные акции в установленную дату на основе заранее определенного коэффициента.

Гибридные ценные бумаги обычно приносят доход, который может быть фиксированным или переменным в течение определенного заранее определенного периода. Однако они также содержат характеристики инвестиций в акционерный капитал, что означает также повышенный элемент риска.

Конвертируемые ценные бумаги обычно предлагают гарантированную выплату процентов по определенной ставке наряду с номинальной стоимостью, которая достигается при наступлении срока погашения. Однако, в отличие от стандартной облигации, конвертируемая ценная бумага дает держателю возможность преобразовать долг в акции, если они того пожелают.

К другим типам гибридных ценных бумаг относятся примечания с оплатой натурой, которые позволяют компании-эмитенту переключать выплату с процентных ставок на дополнительную задолженность инвестора.

Плюсы и минусы регулируемой трансформируемой системы безопасности премиум-класса (PEACS)

Если вариант конвертации не будет исполнен, PEACS продолжит действовать как обычная облигация с выплатой купона и будет предоставлять инвестору накопленную процентную прибыль до даты погашения. Эта выплата, как правило, ниже, чем то, что инвесторы могут ожидать от стандартной ценной бумаги с выплатой купона, потому что инвестор жертвует некоторой потенциальной гарантированной выплатой в обмен на возможность переключиться на структуру инвестиций в акционерный капитал, если они решат реализовать этот вариант.

Конвертируемые ценные бумаги, такие как PEACS, позволяют инвесторам приобретать долговые инструменты с правами на выплату процентов и основной суммы, не жертвуя возможностью участвовать в приросте капитала компании. Когда компания преуспевает, инвесторы могут конвертировать долговые обязательства в акции, которые имеют более высокую стоимость. Когда компания менее успешна, инвесторы могут сохранить облигацию и получить выплаты по процентам и основной сумме.

Паевые инвестиционные фонды с конвертируемыми облигациями могут обеспечить диверсифицированные инвестиции в конвертируемые облигации. Эти фонды предназначены для того, чтобы предлагать большую часть потенциала роста акций при ограничении риска снижения.

Из-за уникальной структуры PEACS (и конвертируемых ценных бумаг в целом) инвесторам важно знать, как работают эти финансовые инструменты. Менее опытным инвесторам следует проконсультироваться с финансовым консультантом перед принятием важных инвестиционных решений, в том числе тех, которые касаются конвертируемых ценных бумаг.