Привязка
Что такое Привязка?
Термин «привязка» относится к практике привязки обменного курса валюты к валюте другой страны. Привязка часто подразумевает заранее установленные соотношения, поэтому ее называют фиксированным курсом. Привязки часто устанавливаются для обеспечения стабильности национальной валюты путем привязки ее к уже стабильной валюте. Американский доллар часто используется в качестве валютной привязки многими странами, поскольку он является мировой резервной валютой. Привязка может также относиться к практике манипулирования ценой базового актива, такого как товар, до истечения срока действия опциона.
Понимание привязки
Многие страны используют привязку, чтобы поддерживать стабильность своих валют по отношению к другой стране. Значительные колебания валютных курсов могут быть весьма пагубными для международных деловых операций. Привязка к доллару США является обычным явлением. В Европе швейцарский франк был привязан к евро на протяжении большей части 2011–2015 годов, хотя это было сделано в большей степени, чтобы ограничить силу швейцарского франка из-за постоянного притока капитала.
Привязывая также стратегия развертывается покупателей и писателей (продавцы) вызова и поставить параметры. Авторы чаще всего связаны с этой практикой повышения или понижения цены базовой ценной бумаги по мере того, как истекает срок действия опциона. Причина в том, что у них есть денежный стимул, чтобы гарантировать, что покупатель не исполнит опционный контракт.
Менее известное определение привязки встречается в основном на фьючерсных рынках и подразумевает товарную биржу, связывающую дневные торговые ограничения с расчетной ценой предыдущего дня, чтобы контролировать колебания цен.
Ключевые моменты
- Привязка контролирует курс валюты страны, привязывая его к валюте другой страны или регулируя цену актива до истечения срока опциона.
- Многие страны стабилизируют свои валюты, привязывая их к доллару США, который во всем мире считается наиболее стабильной валютой.
- Привязка также является стратегией, применяемой покупателями и продавцами (продавцами) опционов колл и пут.
Привязка валюты
Центральный банк страны выйдет на открытый рынок, чтобы покупать и продавать свою валюту, чтобы поддерживать коэффициент привязки, который, как считается, обеспечивает оптимальную стабильность. Если стоимость валюты страны сильно колеблется, иностранным компаниям труднее работать и получать прибыль. Например, если американская компания работает в Бразилии, она должна конвертировать доллары США в бразильские реалы для финансирования бизнеса. Если стоимость бразильской валюты резко изменится по сравнению с долларом, американская компания может понести убытки при конвертации обратно в доллары США. Эта форма валютного риска затрудняет управление финансами компании. Чтобы минимизировать валютный риск, многие страны привязывают обменный курс к обменному курсу Соединенных Штатов, которые имеют большую и стабильную экономику.
Привязка опциона
Покупатель опциона колл платит премию, чтобы получить право купить акцию ( базовую ценную бумагу ) по указанной цене исполнения, в то время как продавец опциона колл получает премию и обязан продать акции и подвергнуть себя риску бесконечный потенциал риска, если покупатель решит исполнить опционный контракт.
Например, инвестор покупает опцион на $ 50, что дает им право покупать основную акцию по цене исполнения в $ 50, на XYZ запасе , который истекает 30 июня — го . Автор уже получил премию от покупателя и в идеале хотел бы, чтобы срок действия опциона был бесполезным (цена акции на момент истечения менее 50 долларов).
Покупатель хочет, чтобы цена XYZ превысила цену исполнения ПЛЮС над премией, уплачиваемой за акцию. Только на этом уровне покупателю будет иметь смысл исполнить опцион, и продавец теоретически будет подвергаться бесконечному риску из-за продолжающегося потенциального роста запасов XYZ. Если цена очень близка к уровню премии страйк ПЛЮС на акцию непосредственно перед датой истечения срока действия опциона, то покупатель и особенно продавец колла будут иметь стимул быть активными в покупке и продаже базовой акции соответственно. Это действие известно как привязка
Верно и обратное. Покупатель опциона пут платит премию, чтобы получить право продать акцию по указанной цене исполнения, в то время как продавец опциона пут получает премию и обязан купить акцию и подвергнуть себя возникающему бесконечному потенциалу риска, если покупатель решит исполнить опционный контракт.
Например, инвестор покупает опцион пут на акции XYZ с ценой исполнения $ 45 , который истекает 31 июля ст и платит требуемую премию. Писатель получает премию, и начинается игра ожидания. Писатель хочет, чтобы цена базовой акции оставалась выше 45 долларов МИНУСа, выплачиваемой за акцию, в то время как покупатель хочет увидеть, не будет ли она ниже этого уровня. Опять же, если цена акций XYZ очень близка к этому уровню, то оба будут активны (продавать и покупать), пытаясь «повлиять» на цену XYZ, чтобы это принесло им пользу. Хотя эта концепция привязки может применяться к обоим, она используется преимущественно продавцами, поскольку у них есть немного больше стимулов не видеть исполнения опционного контракта.