Идеальная изгородь

Что такое идеальная хеджирование?

Идеальное хеджирование — это позиция, которую берет на себя инвестор, которая устраняет риск существующей позиции, или позиция, которая устраняет весь рыночный риск  из портфеля. Чтобы быть идеальным хеджированием, позиция должна иметь 100% обратную корреляцию с исходной позицией. Таким образом, идеальную изгородь можно найти редко.

Понимание идеальной хеджирования

Типичным примером почти идеального хеджирования может быть инвестор, использующий комбинацию удерживаемых акций и противоположных позиций по опционам для самострахования от любых потерь по позиции по акциям. Обратной стороной этой стратегии является то, что она также ограничивает потенциал роста позиции по акциям. Более того, поддержание хеджирования требует дополнительных затрат, которые со временем растут. Таким образом, даже когда идеальное хеджирование может быть построено с использованием опционов, фьючерсов и других производных инструментов, инвесторы используют их в течение определенных периодов времени, а не в качестве постоянной защиты.

Идеальные живые изгороди в практичном мире

Когда в мире финансов используют термин «идеальное хеджирование», он обычно означает идеальное хеджирование, если судить по его собственной терпимости к риску. На самом деле нет причин полностью исключать все риски из инвестиций, поскольку стерилизация риска оказывает аналогичное влияние на вознаграждение. Вместо этого инвесторы и трейдеры стремятся установить диапазон вероятности, в котором приемлемы как худшие, так и лучшие результаты.

Трейдеры делают это, устанавливая торговый диапазон для базового актива, которым они торгуют. Ремешок может быть фиксированным или перемещаться вверх и вниз вместе с андерграундом. Однако чем сложнее стратегия хеджирования, тем больше вероятность того, что сами затраты на хеджирование могут повлиять на общую прибыль.

То же самое и с инвесторами в традиционные ценные бумаги. Существует множество стратегий хеджирования принадлежащих им акций, включая фьючерсы, опционы колл и пут, конвертируемые облигации и т. Д., Но все они требуют определенных затрат на реализацию. Инвесторы также пытаются создать «идеальное» хеджирование за счет диверсификации. Находя активы с низкой корреляцией или обратной корреляцией, инвесторы могут обеспечить более плавную общую доходность портфеля. Здесь опять же вступает в игру стоимость хеджирования, поскольку инвестор связывает капитал и платит комиссию за транзакцию на протяжении всего процесса диверсификации.

Популярные «идеальные» живые изгороди

Идеальные хеджи теоретически существуют, но они редко окупаются в течение какого-либо периода времени, за исключением наиболее волатильных рынков. Однако есть несколько типов активов, которые часто называют идеальным хеджированием. В этом контексте идеальное хеджирование означает безопасную гавань для капитала на нестабильных рынках. В этот список входят ликвидные активы, такие как наличные деньги и краткосрочные векселя, и менее ликвидные инвестиции, такие как золото и недвижимость. Требуется очень мало исследований, чтобы найти проблемы со всеми этими идеальными хеджами, но идея состоит в том, что они меньше связаны с финансовыми рынками, чем другие места, где вы можете оставить свои деньги.