Почему по правилам учета биткоинов лучше инвестировать в «стопку комиксов»

Приход биткойна (BTC-USD) в мейнстрим привел к тому, что такие компании, как Microstrategy (MSTR), Block (SQ) и Tesla (TSLA), добавили цифровую монету на свои балансы — и породил новый класс инвесторов, получающих всю или часть своей зарплаты в криптовалюте.

Но поскольку биткоин упал почти наполовину с момента достижения ноябрьского максимума в 69 000 долларов в разгар мрачной криптовалютной зимы, эта стратегия не лишена риска — особенно для компаний, связанных строгими правилами корпоративного учета, которые, по мнению некоторых, нуждаются в обновлении.

Это также может оказать давление на результаты компаний с криптовалютами на балансе, таких как Microstrategy — фирма бизнес-аналитики, ставшая публичным китом биткоина, и усложнить бухгалтерский учет.

Хотя криптовалюты снова на подъеме, по крайней мере, на данный момент, некоторые наблюдатели утверждают, что «бичевание» и правила бухгалтерского учета могут сделать оценку криптовалют более обременительной для компаний и инвесторов и отговорить другие фирмы от прямого воздействия криптовалют.

«Вы можете только пометить [биткоин] вниз, вы никогда не сможете пометить его вверх, и, по правде говоря, с точки зрения бухгалтерского учета мне было бы лучше купить стопку комиксов или бейсбольных карточек», — сказал генеральный директор Microstrategy Майкл Сейлор в интервью Yahoo Finance на прошлой неделе.

Этот контент недоступен из-за ваших настроек конфиденциальности. Обновите свои настройки здесь, чтобы увидеть его.

Согласно общепринятым правилам бухгалтерского учета (GAAP) и руководству Комиссии по ценным бумагам и биржам, цифровые активы должны учитываться как бессрочные нематериальные активы. Это означает, что они должны быть отмечены для снижения убытков от обесценения, но не могут быть отмечены для увеличения стоимости, пока актив не будет продан.

Учитывая волатильность криптовалют, возможны большие колебания между балансовой стоимостью биткоина и его рыночной стоимостью за тот же период. Для Microstrategy, по данным компании, в июне эта разница составила 1,6 миллиарда долларов США, и эта ситуация только усугубилась.

По состоянию на эту неделю Microstrategy владеет 125 000 биткоинов. В отчете компании за четвертый квартал валовая прибыль в размере 110,5 млн долларов была сведена на нет убытками от обесценения BTC на сумму 147 млн долларов. Учитывая тяжелый старт биткоина в 2022 году, следующий квартал, как ожидается, не будет выглядеть намного лучше.

Но хотя компания сообщила о балансовой стоимости BTC в размере $2,85 млрд за последний период, ее те же самые биткоин-холдинги стоили $5,7 млрд по рыночной стоимости.

Битва за правила бухгалтерского учета

МАЙАМИ, ФЛОРИДА — 04 ИЮНЯ: генеральный директор MicroStrategy Майкл Сейлор выступает на Bitcoin 2021 Convention, криптовалютной конференции, которая проходит в Mana Convention Center в Винвуде 04 июня 2021 года в Майами, штат Флорида. Ожидается, что криптоконференция соберет 50 000 человек и будет проходить с пятницы, 4 июня по 6 июня. (Фото Joe Raedle/Getty Images)

Аркановые правила бухгалтерского учета — далеко не единственная причина, по которой корпорации, владеющие криптовалютами, переживают не лучшие месяцы. Тем не менее, эта политика является препятствием для того, чтобы все больше компаний окунулись в цифровые монеты.

Участники отрасли признали эту проблему. С лета по начало осени Совет по стандартам финансового учета (FASB) — орган, устанавливающий стандарты корпоративного учета и опекающий GAAP, — получил сотни писем от компаний, включая Microstrategy и Coinbase (COIN), с просьбой рассмотреть возможность пересмотра правил учета цифровых активов.

Роберт Следж, партнер бухгалтерской фирмы KPMG, специализирующийся на аудите и других финансовых услугах для компаний, ориентированных на криптовалюты, входит в число сторонников пересмотра правил учета. В интервью Yahoo Finance прошлой осенью Следж указал на письмо KPMG по поводу этого правила, объяснив, что действующий бухгалтерский стандарт может скрыть важную финансовую информацию о стоимости компании.

Следж предположил, что самым «значимым изменением», которое FASB может быстро реализовать, будет разрешение цифровым активам с легко определяемой справедливой стоимостью (рыночной ценой) оцениваться по их справедливой стоимости. Позднее FASB может также рассмотреть более широкие вопросы о том, следует ли более широко применять справедливую стоимость к определенным видам активов и бизнес-моделям.

Ожидается, что решение организации об изменении правил учета биткоинов будет медленным процессом. Например, BTC считается товаром в США, и изменение правил его учета может потенциально изменить порядок учета других определенных товаров, таких как золото.

«Исторически сложилось так, что подобные проекты занимают от нескольких месяцев до нескольких лет», — добавил Следж.

15 декабря FASB включил в свою программу исследований проект по цифровым активам, который изучает вопросы учета и раскрытия информации о цифровых активах и товарах, обращающихся на бирже. По словам представителя FASB, в ближайшие месяцы он обсудит этот исследовательский проект на открытом заседании, дата которого еще не определена.

«Очевидно, что было бы лучше, если бы для публично торгуемых компаний существовал учет по справедливой стоимости. Если мы когда-нибудь увидим переход от учета неопределенных нематериальных активов к учету по справедливой стоимости, это станет катализатором для более широкого принятия биткоина корпорациями», — добавил Сейлор из Microstrategy.

Дэвид Холлерит освещает криптовалюты для Yahoo Finance. Следите за ним @dshollers.

.