Покупайте акции Intel до скорого восстановления акций INTC

В преддверии недавно опубликованных результатов Intel (NASDAQ:INTC) за третий квартал акции компании, в соответствии со своей традицией, выросли. Акции INTC уверенно росли с $52 до $56 в преддверии публикации результатов, а после публикации результатов упали ниже $50.

Логотип Intel (INTC) синего цвета на черном экране.

Источник: Кейт Крав-Руде / Shutterstock.com

Почему инвесторы ставили на то, что Intel превзойдет средние ожидания аналитиков, когда производитель чипов отстает от своих конкурентов? Раньше гигант продавал процессоры премиум-класса. Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) продавала перегретые, недостаточно производительные процессоры со скидкой.

В последние несколько лет ситуация изменилась. Но сейчас Intel снова находит путь к росту, и у нее есть много способов ускорить свой бизнес.

InvestorPlace — Новости фондового рынка, рекомендации по акциям и торговые советы

В третьем квартале продажи Intel выросли на скромные 5% по сравнению с предыдущим годом и составили 19,2 млрд долларов. Подразделение по центрам обработки данных выиграло от рекордного квартального дохода Mobileye и группы по Интернету вещей. Несмотря на то, что Intel повысила прогноз прибыли на акцию на весь 2021 год до $4,50 и обеспечила валовую маржу на уровне 55%, инвесторы сбрасывают акции INTC.

Рынки выразили разочарование почти плоским ростом доходов Intel. Объем торгов акциями Intel достиг уровней, не наблюдавшихся с января.

Есть причины для разочарования результатами Intel. В мире наблюдается беспрецедентный дефицит чипов, однако рост доходов Intel не ускорился, а маржа не увеличилась.

7 лучших акций для покупки на любом падении, если у вас есть шанс в 4 квартале

С другой стороны, Intel заявила, что спрос на всю продукцию ее подразделения был высоким. Ожидается, что все три основных рынка — ПК, серверы и Интернет вещей — будут значительно расти в будущем.

HP Inc. (NYSE:HPQ) подтвердила позитивный прогноз Intel. Компания HP объявила о высоких показателях прибыли на акцию, свободном денежном потоке и о том, что в 2022 финансовом году она вернет акционерам не менее 100% свободного денежного потока.

Акции компании Dell (NYSE:DELL) торговались на новых 52-недельных максимумах, поскольку инвесторы ожидали, что продажи персональных компьютеров будут расти и дальше. Выделение компанией Dell компании VMWare (NYSE:VMW) также способствует росту ее акций.

Генеральный директор Intel Пэт Гелсингер заявил, что в 2022 году маржа компании будет испытывать давление. В качестве фактора давления на маржу он назвал более высокие производственные затраты, вызванные усилиями компании по достижению своих долгосрочных целей.

В последнем квартале фирма находилась на ранних стадиях развития своего сетевого бизнеса. Потребуется время, чтобы этот процесс развернулся.

Intel пока не получает выгоды от своего вхождения в бизнес дискретных видеокарт. Тем не менее, AMD и Nvidia (NASDAQ:NVDA) устанавливают высокие цены на свои видеокарты. Но пока Intel не продаст большое количество GPU высшего класса, общий рост доходов компании может разочаровать инвесторов.

Mobileye может способствовать росту Intel. Выручка подразделения в третьем квартале выросла на 39% по сравнению с прошлым годом и составила 326 млн долларов, установив рекордный показатель за весь третий квартал. Операционная прибыль выросла на 123% по сравнению с прошлым годом и составила 105 миллионов долларов. Автономные услуги роботизированных такси в конечном счете взлетят. Когда Mobileye вместе со своими партнерами начнет пилотный проект по беспилотному вождению в Мюнхене в 2022 году, позитивное освещение в СМИ должно привлечь инвесторов к акциям INTC.

Чипы Alder Lake станут положительным катализатором для Intel с началом их поставок. Чипы обеспечат клиентам значительный прирост производительности в различных рабочих нагрузках, включая игры, ускорение искусственного интеллекта и создание контента.

Большинство аналитиков подтвердили рейтинг «покупать» акции после отчета о прибыли. Тем не менее, аналитики, оценивающие акции как «продавать», установили для них ценовой ориентир от $40 до $45. Стоимостные инвесторы могут открыть бычьи позиции в избитом технологическом гиганте на этих уровнях.

В данной модели дисконтированного денежного потока на 5 лет для выхода из проекта используется консервативный пятикратный коэффициент терминальной выручки.

Финансовые годы, заканчивающиеся

20-дек

21-дек

22-дек

23-дек

24-дек

25-дек

Доход

77,867

73,487

74,957

77,206

80,294

84,309

% прироста

8.20%

-5.60%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

EBITDA

36,115

32,422

33,842

36,466

43,137

53,115

% от выручки

46.40%

44.10%

45.10%

47.20%

53.70%

63.00%

Модель любезно предоставлена компанией finbox

Как показано выше, модель учитывает отрицательный рост выручки в этом году и указывает на то, что компании необходимо увеличивать выручку не менее чем на 2% в год, чтобы оправдать ценовой ориентир на уровне около $80.

Метрика

Диапазон

Заключение

Ставка дисконтирования

8.5% — 7.5%

8.00%

Мультипликатор терминальной выручки

4.7x — 5.2x

5.0x

Справедливая стоимость

$75.43 — $85.98

$80.61

Модель любезно предоставлена компанией finbox

Слабость акций INTC, вероятно, не продлится долго. Стоимостным инвесторам следует накапливать акции на их текущих уровнях. Акции торгуются с коэффициентом P/E, который в разы меньше, чем у AMD и Nvidia, поскольку рынок недооценивает как потенциал роста Intel, так и перспективы акций INTC.

На дату публикации Крис Лау не имел (прямо или косвенно) никаких позиций в ценных бумагах, упомянутых в данной статье. Мнения, выраженные в данной статье, принадлежат автору, в соответствии с Руководством по публикации InvestorPlace.com.