Горшок: что это значит, как работает и шаги

В терминологии инвестиционно-банковских компаний «банк» — это часть выпуска акций или облигаций, которая возвращается ведущему андеррайтеру после первичного публичного размещения (IPO). В этой статье вы получите полное представление о банке, его роли в IPO и этапах, связанных с этим процессом. Хотя статья написана на английском языке, представленная информация может быть применима как в России, так и в любой другой стране.

Понимание горшка

Банк — это часть выпуска акций или облигаций, которую инвестиционные банкиры возвращают ведущему андеррайтеру для защиты и последующей продажи институциональным инвесторам. Как правило, это то, что остается после проведения IPO. Банк служит способом защиты акций для институциональных клиентов, таких как хедж-фонды, пенсионные фонды и эндаументы, у которых есть финансовый капитал для покупки большого количества акций.

Роль банка в IPO

При проведении IPO ведущий андеррайтер играет решающую роль. Совместно с другими инвестиционными банками они формируют синдикат андеррайтеров и оценивают финансовые показатели компании и состояние рынка. Ведущий андеррайтер определяет начальную стоимость и количество акций, которые будут проданы. В данном контексте речь идет о количестве акций, которое возвращается ведущему андеррайтеру после завершения IPO.

Этапы IPO

1. Формирование команды IPO: Собирается внешняя команда IPO, состоящая из андеррайтеров, юристов, сертифицированных бухгалтеров (CPA) и экспертов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).

  1. Сбор информации о компании: Собирается полная информация о компании, включая ее финансовые показатели и предполагаемые будущие операции.
  2. Подготовка проспекта эмиссии: Финансовая отчетность компании и другая необходимая информация составляется в виде проспекта эмиссии, который распространяется среди потенциальных инвесторов для ознакомления.
  3. Официальный аудит: Представленная финансовая отчетность подвергается официальному аудиту для обеспечения точности и соответствия.
  4. Подача заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам: Компания-эмитент подает проспект в SEC и назначает дату размещения.
  5. Создание книги: Институциональные инвесторы изучают проспект компании и сообщают о своей заинтересованности в приобретении акций по определенной цене. Этот процесс помогает андеррайтерам определить цену размещения с учетом спроса.
  6. Маркетинг IPO: Компания рекламирует IPO, чтобы вызвать интерес инвесторов и повысить их осведомленность до первого дня торгов.
  7. Распределение банка: После завершения IPO ведущий андеррайтер получает банк, представляющий собой часть выпуска, которая возвращается ему.

Преимущества роли ведущего андеррайтера

Быть ведущим андеррайтером успешного IPO может быть очень выгодно. Ведущий андеррайтер, как правило, получает наибольшую долю акций, что может привести к значительной финансовой выгоде.

Заключение

Понимание концепции банка и его роли в IPO необходимо для инвесторов и финансовых специалистов. Он служит механизмом защиты акций для институциональных клиентов и играет важную роль в процессе андеррайтинга. Следуя шагам, описанным в IPO, компании могут успешно пройти этот процесс и соответствующим образом распределить банк.

Вопросы и ответы

Что такое горшок в инвестиционном банкинге?

Горшок в инвестиционном банкинге — это часть выпуска акций или облигаций, которая возвращается ведущему андеррайтеру после первичного публичного размещения (IPO). Как правило, это то, что остается после проведения IPO.

Почему банк возвращается ведущему андеррайтеру?

Банк возвращается ведущему андеррайтеру для защиты и последующей продажи институциональным инвесторам. Он служит способом защиты акций для институциональных клиентов, обладающих финансовым капиталом для покупки большого количества акций.

Кто такие институциональные инвесторы?

Институциональные инвесторы — это небанковские физические лица или организации, которые торгуют ценными бумагами в больших объемах или имеют высокий чистый капитал. Примерами институциональных инвесторов являются хедж-фонды, пенсионные фонды, эндаументы и состоятельные люди.

Какова роль ведущего андеррайтера в IPO?

Ведущий андеррайтер играет важнейшую роль в IPO. Совместно с другими инвестиционными банками они формируют синдикат андеррайтеров, оценивают финансовые показатели компании и состояние рынка, а также определяют начальную стоимость и количество акций, которые будут продаваться.

Какие этапы включает в себя IPO?

Этапы проведения IPO включают формирование команды IPO, сбор информации о компании, подготовку проспекта эмиссии, проведение официального аудита, подачу заявки в SEC, формирование книги заявок, маркетинг IPO и выделение средств ведущему андеррайтеру.

Как распределяется банк?

После завершения IPO ведущий андеррайтер получает банк, представляющий собой часть выпуска, которая возвращается ему. Ведущий андеррайтер обычно получает наибольшую долю банка, что приводит к потенциальной финансовой выгоде.

Каковы преимущества роли ведущего андеррайтера в IPO?

Быть ведущим андеррайтером успешного IPO может быть очень выгодно. Ведущий андеррайтер получает наибольшую долю акций, что может привести к значительной финансовой выгоде. Кроме того, роль ведущего андеррайтера повышает репутацию и узнаваемость инвестиционного банка на рынке.