Предварительный обзор отчета о занятости за август: Экономисты ожидают замедления роста числа рабочих мест на фоне спреда Delta

В августе экономика США, вероятно, увеличивала количество рабочих мест более медленными темпами после резкого роста занятости в начале лета, поскольку первоначальная волна возобновления найма ослабла, а опасения по поводу варианта Delta усилились.

Министерство труда представит ежемесячный отчет о занятости в 8:30 утра в пятницу по восточному времени. Вот основные показатели, ожидаемые от отчета, в сравнении с консенсус-оценками, составленными Bloomberg:

Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе: +725 000 ожидается и +943 000 в июле

Уровень безработицы, август: 5,2% ожидается и 5,4% в июле

Средний почасовой заработок, месяц к месяцу: 0,3% ожидается и 0,4% в июле

Средний почасовой заработок, в годовом исчислении: 4,0% ожидается и 4,0% в июле

Ожидается, что после нескольких месяцев подряд, в течение которых число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличивалось более чем на 900 000, работодатели вернут наименьшее количество рабочих мест с мая. Тем не менее, это ознаменует восьмой месяц подряд чистого роста числа рабочих мест и приблизит общую занятость к допандемическому уровню. Уровень безработицы, вероятно, также снизится еще больше и достигнет минимума времен пандемии в 5,2%, удерживаясь при этом выше 50-летнего минимума в 3,5% с начала 2020 года.

По состоянию на июль, гражданская рабочая сила все еще сократилась более чем на 3,1 миллиона человек с февраля 2020 года. С начала пандемии экономика потеряла в общей сложности 5,7 миллиона рабочих мест, причем эти потери восстанавливаются медленными темпами по сравнению со стремительным сокращением рабочих мест весной прошлого года.

«Высокочастотные данные по рынку труда сигнализируют о заметном замедлении активности в сфере занятости на августовской неделе, что указывает на риск снижения нашего прогноза», — написал экономист Bank of America Мишель Мейер в своей записке ранее на этой неделе. Согласно прогнозу компании, число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличится на 600 000 человек, что ниже консенсус-прогноза. «Смягчение активности в сфере занятости будет соответствовать другим экономическим данным, которые ослабли после резкого роста числа случаев COVID из-за варианта Delta».

«Высокочастотные данные по рынку труда сигнализируют о заметном замедлении активности в сфере занятости на августовской неделе, что указывает на риск снижения нашего прогноза», — написал экономист Bank of America Мишель Мейер в своей записке ранее на этой неделе. Согласно прогнозу компании, число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличится на 600 000 человек, что ниже консенсус-прогноза. «Смягчение активности в сфере занятости будет соответствовать другим экономическим данным, которые ослабли после резкого роста числа случаев COVID из-за варианта Delta».

Среди отраслей, в которых ожидается значительный, хотя и замедляющийся, рост числа рабочих мест, — сектор услуг США. Хотя вариант «Дельта», возможно, удержал некоторых от трудоустройства на высококонтактные рабочие места в прошлом месяце, бары, рестораны и другие отрасли сферы услуг демонстрируют самый высокий потребительский спрос, и работодатели стремятся нанимать работников, чтобы не отставать от них. Образование также, вероятно, даст еще один мощный толчок росту занятости, учитывая, что школы начали вновь открываться после закрытия в прошлом году. В июле местные органы власти и частные образовательные учреждения в совокупности создали 261 000 рабочих мест.

«Если бы мы вернулись к 100% нормальной работы школ, мы могли бы получить прирост около 900 000 рабочих мест в секторе образования, когда произойдет этот отскок. Мы сомневаемся, что мы получим такой полный отскок, и почти наверняка мы не получим его за один месяц», — сказал старший экономист JPMorgan Джесси Эдгертон в интервью Yahoo Finance. «Поэтому мы считаем, что в этом месяце мы можем получить толчок от сектора образования в размере около 225 000 рабочих мест. И наш прогноз по общему приросту зарплат в эту пятницу — 625 000 рабочих мест».

Что касается рынка труда в целом, то одной из самых больших проблем является быстрое восстановление рабочих мест, чтобы удовлетворить потребительский спрос и заполнить широко распространенные вакансии среди работодателей. По последним данным, в июне количество вакансий достигло рекордно высокого уровня в 10 миллионов, что свидетельствует о несоответствии спроса и предложения в восстанавливающейся экономике.

«Рабочих мест много, но не обязательно много желаемых», — сказал Yahoo Finance Питер Куигли, генеральный директор Kelley Services. И в то время как работодатели наперебой требуют работников, работники откровенно не торопятся, пытаясь понять, какая работа им подходит». За последние 18 месяцев приоритеты в трудоустройстве изменились.

«Работники ищут что-то другое. Они ищут гибкое время. Они ищут возможности удаленной работы. Они ищут большей стабильности в работе. Они ищут программы хорошего самочувствия», — добавил он. «Они ищут возможности для повышения квалификации и карьерного роста. И, конечно же, безопасная и доброжелательная обстановка».

А для инвесторов пятничный отчет о занятости станет важнейшим источником данных, которые позволят Федеральной резервной системе определить дальнейшие шаги в денежно-кредитной политике. Многие чиновники ФРС заявили, что они особенно внимательно изучают данные по рынку труда, чтобы определить, когда они официально объявят, а затем начнут сокращать свою программу покупки активов в период кризиса. Еще один более сильный, чем ожидалось, отчет о занятости может свидетельствовать о том, что экономика набрала достаточный импульс для дальнейшего прогресса без помощи крайне мягкой монетарной политики.

«В целом, мы ожидаем, что отчет по занятости за август будет развиваться таким образом, что многие чиновники ФРС будут считать его «существенным дальнейшим прогрессом», — написал в своей записке Сэм Буллард, старший экономист Wells Fargo. «Наш базовый вариант заключается в том, что мы не ожидаем, что вариант «дельта» сорвет восстановление экономики, и что экономические условия будут продолжать развиваться до того момента, когда официальные лица объявят план сокращения объемов закупок к декабрьскому заседанию FOMC, что положит начало сокращению объемов закупок активов в конце 2021 или начале 2022 года».

Эта заметка будет обновлена после выхода ежемесячного отчета Министерства труда о занятости в 8:30 утра по восточному времени в пятницу. Следите за обновлениями.