Предрыночная торговля: Как это работает, преимущества и риски

Что такое предрыночная торговля?

Под предрыночной торговлей понимается период торговой активности, который происходит до начала регулярной рыночной сессии. В США предрыночная торговая сессия обычно проходит между 8 и 9:30 утра по восточному стандартному времени (EST) каждый торговый день. Она дает инвесторам и трейдерам возможность оценить силу и направление движения рынка до начала регулярной торговой сессии.
Во время предрыночных торгов ограниченные заказы могут исполняться через электронные рынки, такие как альтернативные торговые системы (ATS) или электронные коммуникационные сети (ECN). Однако маркет-мейкерам не разрешается исполнять ордера до звонка на открытие торгов в 9:30 утра по восточному времени.

Понимание предрыночной торговли

Предрыночная торговля характеризуется ограниченным объемом и ликвидностью, что приводит к увеличению спредов спроса и предложения по сравнению с обычными торговыми часами. Хотя многие розничные брокеры предлагают предрыночную торговлю, они могут накладывать ограничения на типы ордеров, которые можно размещать в этот период. Некоторые брокеры прямого доступа, напротив, разрешают начинать предрыночную торговлю уже в 4 часа утра по восточному времени с понедельника по пятницу.
Важно отметить, что торговая активность на премаркете обычно низкая для большинства акций, если нет значимых новостей. Ликвидность невелика, и большинство акций отображают только заглушки котировок. Однако индексные биржевые фонды (ETF), такие как SPDR S&P 500 ETF (SPY), могут иметь движущиеся котировки из-за торговли фьючерсными контрактами на S&P 500. Некоторые акции, имеющие широкую известность, такие как Apple Inc. (AAPL), также могут начать торговаться уже в 4:15 утра по восточному времени.
Предрыночные торги были введены до послечасовых торгов. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) увеличила продолжительность торгов в ответ на усиление конкуренции со стороны международных и частных бирж. Со временем, по мере того как биржи становились все более компьютеризированными и доступными через Интернет, часы торгов были еще больше увеличены, что позволило проводить предрыночные торги с 4:00 до 9:30 утра по восточному времени.

Предрыночная торговля: Преимущества

Предрыночная торговля имеет ряд преимуществ, в том числе:

  1. Реагирование на ночные новости: Торговля на премаркете позволяет розничным инвесторам реагировать на ночные новости до начала регулярной торговой сессии. Это может быть выгодно в случае важных новостей, таких как объявления о доходах компаний, геополитические события или новости с зарубежных рынков. Однако важно отметить, что предрыночная реакция на новости не всегда может свидетельствовать о том, как будут вести себя акции в обычные часы торгов.
  2. Удобство: Торговля на премаркете дает большое преимущество инвесторам, которые имеют плотный график и не могут торговать в обычные часы работы рынка. Возможность начать торговлю в начале дня может быть полезной для тех, кто ограничен во времени в обычные часы работы рынка.
  3. Конкурентное преимущество: Опытные трейдеры, знакомые с торговыми моделями и имеющие опыт торговли в продленные часы, могут использовать предрыночную торговлю для покупки или продажи акций по более выгодным ценам по сравнению с другими трейдерами в ходе обычной сессии. Однако это преимущество зависит от точной реакции на новости на предрыночном рынке и от того, что акции не полностью дисконтируют новости во время предрыночной торговли.

Предрыночная торговля: Риски

Хотя торговля на премаркете дает определенные преимущества, она также связана с определенными рисками, в том числе:

  1. Ограниченная ликвидность и широкие спреды спроса и предложения: На предрыночных торгах присутствует меньше покупателей и продавцов по сравнению с обычными торговыми часами. В результате объемы торгов обычно ниже, что приводит к ограниченной ликвидности, повышенной волатильности и более широким спрэдам спроса и предложения.
  2. Ценовая неопределенность: Цены на акции на премаркете могут значительно отличаться от цен в обычные часы торгов. Более низкий объем торгов на премаркете может отражать цены лишь нескольких электронных коммуникационных сетей (ECN). В обычные часы торгов цены на акции предоставляют многочисленные биржи, ECN и маркет-мейкеры, что приводит к лучшему обнаружению цен.
  3. Лимитные ордера могут не исполняться: Многие брокерские компании принимают лимитные ордера только во время торговли в расширенные часы, чтобы защитить инвесторов от неожиданных неблагоприятных цен. Лимитные ордера могут быть исполнены только по лимитной цене или лучше. Однако преимущество такой защиты заключается в том, что лимитные ордера могут быть не исполнены, если цена акции не достигла указанного предела во время предрыночных торгов.

Заключение

Предрыночная торговля дает инвесторам и трейдерам возможность оценить силу и направление рынка до начала регулярной торговой сессии. Она дает такие преимущества, как реакция на ночные новости, удобство и потенциальные конкурентные преимущества для опытных трейдеров. Однако она также несет в себе риски, включая ограниченную ликвидность, более широкие спреды между заявками, неопределенность цен и возможность неисполнения лимитных ордеров. Инвесторам важно понимать эту динамику и тщательно взвешивать риски, прежде чем участвовать в предрыночной торговле.

Вопросы и ответы

Что такое предрыночная торговля?

Под предрыночной торговлей понимается период торговой активности, который происходит до начала регулярной рыночной сессии. Она проходит до звонка к открытию и позволяет инвесторам и трейдерам оценить силу и направление рынка до начала регулярной торговой сессии.

В какое время начинается и заканчивается предрыночная торговля?

В США предрыночные торги обычно проходят между 8 и 9:30 утра по восточному стандартному времени (EST). Однако некоторые брокеры с прямым доступом могут разрешить начинать предрыночную торговлю уже в 4 часа утра по восточному стандартному времени с понедельника по пятницу.

В чем преимущества торговли на премаркете?

Предрыночная торговля имеет ряд преимуществ, включая возможность реагировать на ночные новости, удобство для людей с плотным графиком и возможность для опытных трейдеров получить конкурентное преимущество, заключая сделки по более выгодным ценам.

Каковы риски предрыночной торговли?

Предрыночная торговля сопряжена с определенными рисками, включая ограниченную ликвидность, более широкие спреды спроса и предложения, неопределенность цен и возможность неисполнения лимитных ордеров. Более низкий объем торгов и меньшее количество участников рынка в предрыночные часы могут повысить волатильность и усложнить получение желаемых цен.

Могу ли я торговать любыми акциями в предрыночные часы?

Хотя многие акции можно торговать в предмаркетные часы, важно отметить, что не все акции имеют значительную активность на предмаркетных торгах. Ликвидность, как правило, невелика, и большинство акций отображают только котировки-заглушки. Однако индексные биржевые фонды (ETF) и акции с широким ходом акций могут проявлять торговую активность в предрыночные часы.

Могу ли я разместить любой тип ордера во время предрыночных торгов?

Некоторые розничные брокеры могут накладывать ограничения на типы ордеров, которые можно размещать во время предрыночных торгов. Важно уточнить у конкретного брокера, чтобы понять его политику в отношении типов ордеров во время расширенных торговых часов. Кроме того, обычно брокерские компании принимают только лимитные ордера во время предрыночных торгов, чтобы защитить инвесторов от неожиданных неблагоприятных цен.