Propco (Property Company): Что это такое, как работает
Propco, сокращение от «property company», — это термин, используемый для описания дочерней компании, созданной предприятием с конкретной целью владения и управления его активами в сфере недвижимости. Цель данной статьи — дать полное представление о пропко, их функциях и принципах работы. Хотя информация, представленная здесь, относится к английскому языку, она может быть применима и к российскому контексту.
Основные выводы
Пропко — это дочерняя компания, созданная материнской компанией или операционной компанией (opco) для владения и управления недвижимостью, приносящей доход. Такая схема используется для получения более выгодного финансирования и снижения проблем с кредитным рейтингом. Передав недвижимость и связанные с ней долги propco, opco может высвободить средства и улучшить свое финансовое положение. В свою очередь, propco получает в наследство портфель недвижимости, который она может использовать в качестве залога для привлечения капитала по конкурентоспособным ставкам.
Как работает пропко
Бизнес-структуры Opco-propco предполагают, что дочерняя компания или propco владеет всеми активами, включая недвижимость, которые основная операционная компания (opco) использует для получения дохода. Основная причина такой структуры — получение более выгодного финансирования и капитализация компании для расширения.
Создав propco, компания opco может снять с учета балансовую стоимость своей недвижимости, высвободив средства и укрепив свое финансовое положение. Одновременно пропко получает портфель недвижимости, который он может использовать в качестве залога для привлечения заемных средств и привлечения капитала по конкурентоспособным ставкам.
Критика пропко
Несмотря на то, что пропко может показаться выгодным, есть и потенциальные минусы. В рамках соглашения propco от компании opco может потребоваться выплачивать арендную плату за недвижимость, даже если она не используется, поскольку компания propco зависит от этого дохода для обслуживания недвижимости, финансируемой за счет долга. Это может ограничить гибкость компании opco, особенно если она ведет деятельность в нескольких местах и хочет закрыть неэффективные объекты или продать их.
Кроме того, propco и opco входят в одну группу компаний, а это значит, что opco никогда по-настоящему не отказывается от права собственности на недвижимость. Такое отсутствие разделения может ограничить способность opco принимать независимые решения в отношении своих активов недвижимости.
Переход от пропко к REIT
В некоторых ситуациях операционная компания может принять решение о выделении компании, владеющей недвижимостью, в инвестиционный траст недвижимости (REIT). REIT — это отдельная компания, которая владеет портфелем недвижимости и ипотечных кредитов, собирает арендную плату и распределяет дивиденды среди инвесторов. Такой переход дает налоговые преимущества материнской компании, устраняя потенциальные проблемы двойного налогообложения, которые могли бы возникнуть в сделке propco-opco.
Выделившись в REIT, propco может функционировать как любой другой REIT, добавляя в свой портфель несвязанную недвижимость, которая не зависит от основной деятельности opco.
Заключение
Пропко играют важную роль в управлении и финансировании объектов недвижимости для бизнеса. Создав дочернюю компанию, занимающуюся хранением и управлением недвижимостью, приносящей доход, компании могут получить выгоду от улучшения возможностей финансирования и укрепления финансового состояния. Однако важно учитывать потенциальные недостатки пропкоструктур, такие как снижение гибкости и ограниченная самостоятельность в принятии решений.
В России структуры пропко могут быть адаптированы к местной деловой и правовой среде. Концепции, рассмотренные в данной статье, могут помочь компаниям, работающим на российском рынке, в изучении механизмов пропко и оценке их потенциальных преимуществ и недостатков.
Не забудьте проконсультироваться со специалистами в области права и финансов, знакомыми с российским законодательством и практикой, чтобы обеспечить соответствие требованиям и принять обоснованные решения в отношении пропкоструктур в России.
Вопросы и ответы
Что такое пропко?
Propco, сокращение от «property company», — это дочерняя компания, созданная предприятием для владения и управления своими активами недвижимости. Как правило, она создается для того, чтобы отделить владение недвижимостью от операционной компании (opco) и оптимизировать вопросы финансирования и кредитного рейтинга.
Зачем компании создавать propco?
Компании создают propco, чтобы получить более выгодные условия финансирования и улучшить свое финансовое положение. Передав недвижимость и связанные с ней долги в propco, компания opco может высвободить средства для расширения и инициатив по росту. Кроме того, пропко может использовать свой портфель недвижимости в качестве залога для привлечения капитала по выгодным ставкам.
Какие преимущества дает пропко?
Пропко предлагает ряд преимуществ, включая расширенные возможности финансирования, улучшенный кредитный рейтинг и повышенную финансовую гибкость. Выделив активы недвижимости в propco, компания opco может сосредоточиться на своей основной деятельности, получая при этом выгоду от способности propco генерировать доход и привлекать капитал за счет деятельности, связанной с недвижимостью.
Каковы потенциальные недостатки соглашения propco?
Один из потенциальных недостатков соглашения с propco заключается в том, что opco может быть обязана платить арендную плату за недвижимость, даже если она используется не полностью. Это может ограничить гибкость opco в управлении своими активами в сфере недвижимости. Кроме того, отсутствие разделения между propco и opco может ограничить самостоятельность opco в принятии решений относительно своих объектов недвижимости.
Может ли propco превратиться в инвестиционный траст недвижимости (REIT)?
Да, в определенных ситуациях propco может преобразоваться в инвестиционный траст недвижимости (REIT). Такой переход может дать налоговые преимущества и устранить потенциальные проблемы двойного налогообложения. В качестве REIT пропко может функционировать независимо, добавляя в свой портфель не связанные между собой объекты недвижимости, которые не имеют прямого отношения к основному бизнесу пропко.
Применимы ли пропко в условиях российского бизнеса?
Да, пропко могут быть применимы в российском бизнес-контексте. Концепции, рассмотренные в данной статье, могут служить руководством для компаний, работающих в России, при изучении механизмов пропко. Однако для обеспечения соответствия требованиям и принятия обоснованных решений в отношении пропкоструктур в России необходимо проконсультироваться со специалистами в области права и финансов, знакомыми с российским законодательством и практикой.