Реальный актив

Что такое Реальный актив?

Реальные активы – это физические активы, которые обладают внутренней стоимостью благодаря своему содержанию и свойствам. К недвижимым активам относятся драгоценные металлы, товары, недвижимость, земля, оборудование и природные ресурсы. Они подходят для включения в самые диверсифицированные портфели из-за их относительно низкой корреляции с финансовыми активами, такими как акции и облигации.

Ключевые моменты

  • Реальный актив – это материальная инвестиция, имеющая внутреннюю стоимость благодаря своему веществу и физическим свойствам.
  • Товары, недвижимость, оборудование и природные ресурсы – это все виды реальных активов.
  • Реальные активы обеспечивают диверсификацию портфеля, поскольку они часто движутся в противоположном направлении по сравнению с финансовыми активами, такими как акции или облигации.
  • Реальные активы обычно более стабильны, но менее ликвидны, чем финансовые активы.

Понимание реальных активов

Активы делятся на реальные, финансовые и нематериальные. Можно сказать, что все активы имеют экономическую ценность для корпорации или отдельного человека. Если он имеет стоимость, которую можно обменять на наличные, предмет считается активом.

Нематериальные активы – это ценное имущество нефизического характера. К таким активам относятся патенты, авторские права, узнаваемость бренда, товарные знаки и интеллектуальная собственность. Для бизнеса, пожалуй, самым важным нематериальным активом является позитивная идентичность бренда.

Финансовые активы – это ликвидное имущество, стоимость которого определяется договорным правом или правом собственности. Акции, облигации, паевые инвестиционные фонды, банковские депозиты, инвестиционные счета и старые добрые деньги – все это примеры финансовых активов. Они могут иметь физическую форму, например, долларовую купюру или сертификат облигации, или нефизическую форму, например счет денежного рынка или паевой инвестиционный фонд.

Напротив, реальный актив имеет материальную форму, а его ценность определяется его физическими качествами. Это может быть природное вещество, такое как золото или масло, или искусственное, например машины или здания.

Особые соображения

Финансовые и реальные активы иногда вместе именуются материальными активами . Для целей налогообложения Налоговая служба (IRS) требует, чтобы компании отчитывались о нематериальных активах иначе, чем о материальных активах, но она группирует реальные и финансовые активы под зонтиком материальных активов.

Большинство предприятий владеют рядом активов, которые обычно делятся на реальные, финансовые или нематериальные категории. Реальные активы, как и финансовые активы, считаются материальными активами. Например, представьте, что компания XYZ владеет парком автомобилей, заводом и большим количеством оборудования. Это реальные активы. Однако компания также владеет несколькими товарными знаками и авторскими правами, которые являются ее нематериальными активами. Наконец, компания владеет акциями дочерней компании, и это ее финансовые активы.

Реальные активы против финансовых активов

Несмотря на то, что они объединены как материальные активы, реальные активы представляют собой отдельный класс активов, отличный от финансовых активов. В отличие от реальных активов, которые имеют внутреннюю стоимость, финансовые активы получают свою стоимость из договорных требований в отношении базового актива, который может быть реальным или нематериальным.

Например, товары и имущество являются реальными активами, а товарные фьючерсы, биржевые фонды (ETF) и инвестиционные фонды недвижимости (REIT) представляют собой финансовые активы, стоимость которых зависит от соответствующих реальных активов.

Именно в этих типах активов могут возникать совпадения и путаница при классификации активов. ETF, например, могут инвестировать в компании, которые участвуют в использовании, продаже или добыче реальных активов, или более напрямую связанные ETF могут быть нацелены на отслеживание движения цены определенного реального актива или корзины реальных активов.

ETF с физическим обеспечением включают одни из самых популярных ETF в мире в зависимости от объемов, такие как SPDR Gold Shares (GLD) State Street и iShares Silver Trust (SLV). Оба инвестируют в драгоценные металлы и стремятся отразить эффективность этого металла. С технической точки зрения, однако, эти ETF являются финансовыми активами, в то время как фактические слитки золота или серебра, которыми они владеют, являются реальным активом.

Преимущества и недостатки реальных активов

Реальные активы обычно более стабильны, чем финансовые активы. Инфляция, изменение курса валют и другие макроэкономические факторы влияют на реальные активы меньше, чем на финансовые активы. Реальные активы особенно хорошо подходят для инвестиций в периоды инфляции, поскольку в такие периоды они имеют тенденцию превосходить финансовые активы.

В отчете за 2017 год компания по управлению активами Brookfield сообщила, что глобальная стоимость реальных активов составляет 5,6 триллиона долларов. Из этого общего количества 57% приходилось на природные ресурсы, 23% – на недвижимость и 20% – на инфраструктуру. В отчете компании за 2017 год о реальных активах как механизме диверсификации Брукфилд отметил, что долгосрочные реальные активы имеют тенденцию к увеличению стоимости по мере роста затрат на замену и повышения операционной эффективности с течением времени. Кроме того, было обнаружено, что денежный поток от реальных активов, таких как недвижимость, энергосервис и инфраструктурные проекты, может обеспечить предсказуемые и стабильные потоки доходов для инвесторов.

Однако реальные активы имеют более низкую ликвидность, чем финансовые активы, поскольку они требуют больше времени для продажи и в целом имеют более высокие комиссионные за транзакции. Кроме того, реальные активы имеют более высокие затраты на хранение и хранение, чем финансовые активы. Например, физическое золото в слитках часто приходится хранить на сторонних объектах, которые взимают ежемесячную арендную плату и страховку.

Плюсы

  • Диверсификация портфеля
  • Защита от инфляции
  • Поток доходов

Минусы

  • Неликвидность
  • Плата за хранение, транспортные расходы