Реален ли «сезон биткоинов» или это максималистская теория?
Поскольку биткоин (BTC) уже две недели подряд продолжает удерживаться выше важного психологического порога в $60 000, все большее количество голосов, похоже, повторяет мнение о том, что рынок, возможно, находится в разгаре очередного «сезона биткоина».
По сути, это означает период времени, когда деньги перетекают из различных альткоинов обратно во флагманскую криптовалюту, пока, в конце концов, интерес не иссякнет и капитал снова не начнет перемещаться в различные альткоины.
Чтобы оценить, действительно ли такое понятие существует и стоит ли обращать на него внимание, наш сайт связался с Каданом Штадельманном, главным техническим директором Komodo — поставщика технологий с открытым исходным кодом. По его мнению, феномен «сезона биткоина» вполне реален и, похоже, в значительной степени определяет психологию рынка, добавляет он:
Для новых институциональных инвесторов, приходящих в этот сектор, биткоин кажется «безопасной ставкой», поскольку он является лидером по рыночной капитализации. Он считается менее рискованным, но у него также меньше шансов на высокую доходность, поскольку требуется множество крупных покупок китов, чтобы повлиять на цену в любом направлении.»
Далее Штадельманн заявил, что для розничных инвесторов общий взгляд на ситуацию довольно сильно отличается, поскольку большинство из них, как правило, стремятся найти альткоины, способные обеспечить 10-кратную или 100-кратную доходность, даже если в долгосрочной перспективе это предложение гораздо более рискованно. «Неизбежно, что когда альты достигнут определенного ценового уровня, прибыль перетечет либо обратно в менее волатильные криптовалюты, такие как биткоин, либо в стейблкоины», — добавил он.
Погружение в повествование о «сезоне биткоина»
Росс Миддлтон, финансовый директор децентрализованной криптовалютной торговой платформы DeversiFi, считает, что когда биткоин начинает двигаться вверх, он обычно «высасывает кислород» из более мелких токенов, в результате чего большинство трейдеров возвращаются в биткоин.
Впоследствии, когда биткоин начинает выравниваться, трейдеры начинают возвращаться в альткоины, пока поток средств не становится настолько большим, что они фактически перехватывают ставки у более крупных токенов. «После этого биткоин обычно резко падает вниз, поскольку трейдеры с избыточным кредитным плечом ликвидируются. Затем весь цикл начинается заново, и биткоин снова постепенно идет вверх», — заявил Миддлтон.
Уэс Левитт, глава отдела стратегии Theta Labs — компании, создавшей сеть потокового видео Theta на основе блокчейна, — высказал несколько своеобразную точку зрения на этот вопрос, заявив нашему сайту, что теория «сезона биткоина» справедлива и может рассматриваться как примитивная форма ротации секторов, которая традиционно наблюдается на рынке акций:
«Это обнадеживающий знак, что мы видим еще более гранулированные циклы в различных крипто-секторах — т.е. между DeFi [децентрализованными финансами], протоколами Layer-one, биржевыми токенами и т.д. — поскольку это подразумевает, что капитал, идущий в крипто, становится более сложным».
Кэтрин Денг, вице-президент криптовалютной биржи MEXC Global, сообщила нашему сайту, что придерживается аналогичного мнения — т.е. в каждом бычьем цикле деньги сначала приходят в биткоин, а затем начинают перемещаться в другие сферы, включая альткоины, нефункционирующие токены (NFT), GameFi, DeFi и даже стейблкоины. «Движущей силой этих потоков являются инновации или, можно сказать, микроинновации на этом бычьем рынке, например, COMP вводит ликвидный майнинг или AXS выходит на рынок play-to-earn», — сказала она.
Не все убеждены
Хотя существуют значительные периоды, когда доминирование биткоина усиливается, а альткоины теряют позиции, Ник Мертен, генеральный директор криптовалютной торговой платформы Digifox и создатель крипто-ориентированного YouTube-канала DataDash, сказал нашему сайту, что лично он не прислушивается к подобным повествованиям. Уточняя свою позицию, он отметил:
«В прошлом цикле, как и в этом, альткоины в целом опережали биткоин. Учитывая масштабы рынков и то, что на рынке альткоинов всегда будут появляться новые интересные возможности, трудно оправдать то, что во время бычьих рынков мы остаемся в основном в биткоине. Я считаю, что «сезон биткоина» не продлится долго».
Далее он утверждает, что рынок еще даже не стал свидетелем настоящего «сезона альткоинов», хотя весь 2021 год доминирование альткоинов либо росло, либо держалось на общих уровнях поддержки. «Я считаю, что в этом цикле доминирование альткоинов продолжит расти и достигнет 75%, то есть в период между созреванием DeFi и появляющимися протоколами первого уровня», — сказал он.
Аналогичную точку зрения разделяет и представитель Binance, пожелавший остаться неназванным. Они заявили нашему сайту, что нет достаточных доказательств для обоснования версии о сезоне биткоина, добавив:
«BTC составляет более 40% рынка, и поэтому, когда он растет, он привлекает много внимания, и некоторые капиталы, возможно, решают вращаться в него, и наоборот. Поскольку принятие криптовалют ускоряется во всем мире, на рынок приходит все больше средств и людей. Когда больше людей покупают биткоин, цена будет расти просто из-за его ограниченного предложения».
Когда закончится текущий цикл биткоина?
По мнению Денг, никто не может предположить, когда закончится этот продолжающийся «бычий» цикл биткоина, добавив, что технические индикаторы указывают на то, что мы, возможно, уже находимся в середине продолжающегося цикла. Она также заявила, что альткоины, такие как Shiba Inu (SHIB), демонстрируют хорошие результаты во время нынешнего цикла, что показывает, что даже на рынке, где доминирует биткоин, всегда есть деньги, которые будут продолжать перетекать в другие предложения. Денг сказал:
«С запуском Bitcoin ETFs [биржевых фондов], расширением участия многих публичных компаний, а также с расширением пространства артворков NFT, повысилась ликвидность всего рынка. Мы можем иметь более утонченные движения между монетами, а не один цикл между BTC и альтами исключительно в движении вперед.»
Левитт считает, что то, что некоторые альткоины, такие как Chainlink (LINK) и SHIB, преуспевают в настоящее время, не означает, что текущий цикл Биткоина закончится в ближайшее время, добавляя, что до тех пор, пока институциональные деньги и принятие продолжают расти, текущая тенденция сохранится.
«Пытаться определить состояние криптовалютного рынка на основе изучения SHIB — это все равно, что пытаться предсказать S&P 500 на основе того, как торгуется GME», — в шутку заявил он.
Штадельманн также считает, что трудно определить, когда закончится цикл биткоина и когда начнется новый сезон альтов, особенно потому, что когда BTC начинает хорошо развиваться, весь рынок начинает двигаться вверх вместе с ним. При этом он признал, что всегда есть определенные отклонения, многие из которых обычно обусловлены накоплением китов. В связи с этим он сказал:
«23 сентября было объявлено, что 50 триллионов SHIB, пожертвованных для индийской криптовалютной помощи, были проданы за USDC [USD Coin]. Это уменьшило опасения относительно любой распродажи рынка в подобном масштабе». За этим последовала крупная покупка 6 триллионов SHIB (сейчас они стоят более 270 миллионов долларов) 30 сентября. Это означает, что каждая криптовалюта не следует за «сезоном биткоинов» и «сезоном альткоинов»».
Будущее остается непредсказуемым
Невозможно отрицать, что за последние пару лет криптовалютный рынок сильно повзрослел, что, по мнению вышеупомянутого представителя Binance, породило новые версии, помимо теории «сезона биткоина». Например, они считают, что помимо того, что деньги просто перетекают из Биткойна в другие альткойны, рынок DeFi и NFT сегодня тоже начали функционировать как самостоятельные домены.
Наконец, они подчеркнули, что в связи с тем, что количество альткоинов продолжает расти с каждым днем, трудно предсказать, куда может направиться рынок в ближайшей и среднесрочной перспективе.
«Подобно другим инвестиционным классам, различные криптовалютные сектора в настоящее время демонстрируют уникальные результаты, основанные на огромном количестве факторов. Сложно комментировать альткоины, потому что их много, и мы не всегда можем предсказать, куда они движутся».