Выкупной сбор: Обзор, преимущества, альтернативы
Что такое выкупной сбор?
Плата за выкуп, также известная как плата за выход, плата за тайминг рынка или плата за краткосрочную торговлю, — это плата, взимаемая с инвесторов, когда они продают акции взаимного фонда в течение определенного срока. Эта плата взимается компанией фонда и призвана препятствовать краткосрочной торговле и защищать долгосрочных инвесторов.
Как работает комиссия за выкуп
Когда инвестор продает акции взаимного фонда, компания фонда может взимать комиссию за выкуп. Эта плата обычно распределяется между акционерами фонда в зависимости от суммы их инвестиций. Комиссия взимается компанией фонда и добавляется обратно к активам фонда.
Плата за выкуп обычно взимается в течение определенного срока, например 30 дней, хотя он может варьироваться. Если инвестор продает свои акции за пределами установленного минимального срока владения, с него, как правило, не взимается комиссия за выкуп.
Комиссия взимается редко, поскольку это может отбить у инвесторов желание вкладывать деньги в фонд. Вместо этого комиссия взимается при продаже или погашении паев.
Преимущества комиссии за выкуп
Комиссия за выкуп акций дает несколько преимуществ взаимным фондам и их инвесторам:
- Предотвращение краткосрочной торговли: Плата за выкуп помогает препятствовать краткосрочной торговле, увеличивая транзакционные издержки, связанные с частой покупкой и продажей акций фонда. Это помогает снизить негативное влияние тайминга рынка и чрезмерного оборота на показатели фонда.
- Снижение операционных расходов: Краткосрочная торговля может привести к повышению операционных расходов фонда. Взимая комиссию за выкуп, фонд может возместить часть транзакционных издержек и снизить общие операционные расходы в интересах долгосрочных инвесторов.
- Защита долгосрочных инвесторов: Комиссия за выкуп помогает защитить долгосрочных инвесторов, отпугивая краткосрочных трейдеров. Долгосрочные инвесторы, которые остаются в фонде в течение запланированного срока, с меньшей вероятностью пострадают от расходов, связанных с частыми покупками и продажами.
Комиссия за выкуп в сравнении с нагрузкой при обратной продаже
Плату за выкуп не следует путать с обратной нагрузкой при продаже. Хотя и то, и другое является платой, связанной с взаимными фондами, они служат разным целям:
- Комиссия за выкуп: Комиссия за выкуп взимается компанией фонда, чтобы предотвратить краткосрочную торговлю и покрыть транзакционные расходы. Обычно они взимаются в течение определенного срока, например 30 дней, и добавляются обратно к активам фонда.
- Задние продажи (Back-End Sales Loads): Задние продажи — это плата за продажу или комиссионные, выплачиваемые посредникам при покупке или погашении паев взаимного фонда. Они могут представлять собой статическую процентную плату или условную отсрочку. В отличие от платы за выкуп, обратные торговые сборы являются частью графика комиссионных за продажу акций того или иного класса и могут варьироваться в зависимости от срока владения.
Альтернативы комиссии за выкуп
Хотя плата за выкуп является распространенным инструментом, препятствующим краткосрочной торговле, существуют альтернативные методы, которые могут использовать взаимные фонды:
- Минимальные периоды владения: Вместо введения платы за выкуп акций фонды могут установить минимальные сроки владения акциями. Инвесторы могут быть обязаны держать акции в течение определенного периода времени, прежде чем они смогут продать их без каких-либо комиссий. Такой подход поощряет долгосрочное инвестирование без взимания прямой комиссии.
- Отсроченные платежи за продажу: Отложенные сборы с продаж, также известные как обратные сборы, могут служить той же цели, что и плата за выкуп. Эти сборы выплачиваются при продаже акций взаимного фонда, но имеют другую структуру. Они могут уменьшаться в течение срока действия инвестиции или истекать по истечении определенного периода времени.
- Обучение инвесторов: Паевые инвестиционные фонды также могут уделять особое внимание просвещению инвесторов, чтобы препятствовать краткосрочной торговле. Предоставляя информацию о преимуществах долгосрочного инвестирования и рисках, связанных с частой торговлей, фонды могут поощрять инвесторов к более стратегическому и терпеливому подходу к инвестированию.
В заключение следует отметить, что комиссия за выкуп — это плата, взимаемая компаниями взаимных фондов для предотвращения краткосрочных сделок и защиты долгосрочных инвесторов. Они могут помочь минимизировать негативное влияние частых покупок и продаж на результаты деятельности фонда и его операционные расходы. Однако существуют альтернативные методы и стратегии, которые фонды могут использовать для достижения аналогичных целей. Инвесторы должны тщательно изучить структуру комиссионных и инвестиционные цели взаимных фондов, прежде чем принимать инвестиционные решения.
Вопросы и ответы
Что такое выкупная комиссия?
Комиссия за выкуп — это плата, взимаемая с инвесторов, когда они продают акции взаимного фонда в течение определенного срока. Она призвана препятствовать краткосрочной торговле и защищать долгосрочных инвесторов.
Как рассчитывается комиссия за выкуп акций?
Комиссия за выкуп обычно рассчитывается на основе количества акций, которые инвестор продает из взаимного фонда. Комиссия обычно распределяется между акционерами фонда пропорционально сумме их инвестиций.
Когда с инвесторов взимается комиссия за выкуп?
Комиссия за выкуп взимается с инвесторов, когда они продают свои акции в установленные взаимным фондом сроки. Если акции продаются за пределами минимального периода владения, с инвесторов, как правило, не взимается комиссия за выкуп.
С какой целью взимается комиссия за выкуп?
Комиссия за выкуп служит нескольким целям. Они препятствуют краткосрочной торговле, увеличивая транзакционные издержки, защищают долгосрочных инвесторов от негативного влияния частых покупок и продаж, а также помогают снизить операционные расходы взаимного фонда.
Являются ли сборы за выкуп акций тем же самым, что и обратные продажи?
Нет, плата за выкуп и обратная нагрузка при продаже — это разные вещи. Плата за выкуп взимается компанией взаимного фонда, чтобы предотвратить краткосрочную торговлю, а обратные продажи — это плата за продажу или комиссия, выплачиваемая посредникам при покупке или выкупе акций взаимного фонда.
Существуют ли альтернативы комиссии за выкуп?
Да, существуют альтернативы комиссии за выкуп. Паевые фонды могут ввести минимальные сроки владения, требующие от инвесторов держать акции в течение определенного периода времени, прежде чем продать их без комиссии. Аналогичной цели могут служить отложенные сборы с продаж, также известные как обратные сборы. Кроме того, обучение инвесторов может стимулировать долгосрочное инвестирование и препятствовать краткосрочным сделкам.