Что такое «красная селедка» в инвестировании?

Красная селедка — это термин, широко используемый в мире инвестиций, особенно в отношении первичных публичных размещений (IPO). Он относится к предварительному проспекту, который компания подает в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) перед выходом на биржу. Цель проспекта «красной селедки» — предоставить потенциальным инвесторам информацию о деятельности и перспективах компании. Однако в нем не указываются такие ключевые детали, как цена и количество предлагаемых акций. В этой статье мы рассмотрим понятие «красная селедка» в инвестировании и ее значение.

Как работает «красная селедка

Проспект «красной сельди» служит первоначальным документом, подаваемым компанией, желающей выйти на биржу. Это может быть первый проспект, поданный в SEC, или один из нескольких черновиков, созданных до получения разрешения на публичное размещение. Комиссия по ценным бумагам и биржам США тщательно проверяет проспект, чтобы убедиться, что он содержит точную и полную информацию, не содержит преднамеренных или случайных ложных сведений или нарушений нормативных требований.
Название «красная селедка» происходит от жирного отказа от ответственности, выделенного красным цветом на титульной странице предварительного проспекта. Этот отказ от ответственности гласит, что регистрационное заявление, касающееся предлагаемых ценных бумаг, было подано в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, но еще не вступило в силу. В нем подчеркивается, что информация, представленная в проспекте, может быть изменена. В результате ценные бумаги не могут быть проданы, а предложения о покупке не могут быть приняты до тех пор, пока регистрационное заявление не вступит в силу. Красная селедка» также не раскрывает цену или объем эмиссии.
Как только регистрационное заявление вступает в силу, компания выпускает окончательный проспект, в котором указывается окончательная цена IPO и размер выпуска. Выражения интереса со стороны потенциальных инвесторов преобразуются в заказы на выпуск. Минимальный срок между подачей регистрационного заявления и датой его вступления в силу составляет 15 дней. Важно отметить, что SEC не утверждает ценные бумаги, а лишь следит за тем, чтобы вся необходимая информация была раскрыта в регистрационном заявлении.

Преимущества красной эмиссии

Проспект «красной селедки» дает ряд преимуществ как для компании, выходящей на биржу, так и для потенциальных инвесторов:

  1. Источник информации: Проспект эмиссии «красной сельди» содержит ценную информацию о компании, ее деятельности, финансовых отчетах, руководящем составе, основных акционерах, предстоящих судебных разбирательствах и других важных деталях. Эта информация помогает потенциальным инвесторам понять бизнес компании и принять обоснованные инвестиционные решения.
  2. Оценка рынка: В проспекте красной селедки представлен рыночный потенциал компании для ее продукта или услуги. Он позволяет потенциальным инвесторам оценить рыночную ситуацию, перспективы роста компании, конкуренцию и отраслевые тенденции.
  3. Due Diligence: Проверка проспекта красной сельди, проводимая Комиссией по ценным бумагам и биржам США, гарантирует, что компания раскрыла всю необходимую информацию, требуемую нормативными актами. Этот процесс помогает поддерживать прозрачность и дает потенциальным инвесторам уверенность в точности и полноте представленной информации.
  4. Процесс пересмотра: Комиссия по ценным бумагам и биржам США может потребовать внести изменения в проспект «красной селедки» до его окончательного утверждения. Этот процесс гарантирует, что излишне оптимистичная или вводящая в заблуждение информация будет исправлена, обеспечивая потенциальным инвесторам более точное представление о перспективах компании.

Пример красного проспекта

Чтобы проиллюстрировать понятие «красная селедка», давайте рассмотрим случай с Facebook Inc. (теперь Meta), когда она подала свой проспект с красной селедкой. Красная селедка» — по сути, форма S-1 с раскрытием информации — содержала жирный отказ от ответственности, указывающий на то, что информация в проспекте не является полной и может быть изменена до вступления в силу регистрационного заявления SEC. Красная селедка» не содержала окончательной цены IPO или размера выпуска.
Подав проспект «красной селедки», Facebook Inc. предоставила потенциальным инвесторам первоначальное представление о своей деятельности, финансовых показателях и перспективах роста. После того как регистрационное заявление вступило в силу, компания распространила окончательный проспект, содержащий окончательную цену IPO и размер выпуска, что позволило потенциальным инвесторам преобразовать свои заявления о заинтересованности в заказы на IPO.

Заключение

Понимание концепции «красной сельди» крайне важно для инвесторов, особенно для тех, кто рассматривает возможность участия в IPO. Проспект «красной селедки» содержит ценную информацию о деятельности и перспективах компании, позволяя потенциальным инвесторам оценить ее жизнеспособность и принять обоснованное инвестиционное решение. Важно отметить, что информация, содержащаяся в «красной селедке», может быть изменена до вступления регистрационного заявления в силу. Поэтому инвесторам следует внимательно изучить окончательный вариант проспекта, как только он будет доступен, чтобы сделать полностью обоснованный выбор в пользу инвестиций.

Вопросы и ответы

Что такое «красная селедка» в инвестировании?

Красная селедка — это предварительный проспект, который компания подает в Комиссию по ценным бумагам и биржам США перед тем, как выйти на биржу через первичное размещение акций (IPO). Он предоставляет потенциальным инвесторам информацию о деятельности и перспективах компании, но не содержит таких подробностей, как цена и количество предлагаемых акций.

Почему это называется «красная селедка»?

Термин «красная селедка» происходит от жирного отказа от ответственности, выделенного красным цветом на титульной странице предварительного проспекта. В нем говорится, что регистрационное заявление, касающееся предлагаемых ценных бумаг, было подано в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, но еще не вступило в силу. В нем подчеркивается, что информация, представленная в проспекте, может быть изменена.

Какую информацию содержит проспект «красной сельди»?

Проспект эмиссии «красной селедки» обычно содержит информацию о деятельности компании, финансовой отчетности, руководящем составе, основных акционерах, предстоящих судебных разбирательствах и другие важные сведения. Это помогает потенциальным инвесторам понять бизнес компании и принять обоснованное инвестиционное решение.

Какова роль Комиссии по ценным бумагам и биржам США в рассмотрении проспекта эмиссии «красной селедки»?

Комиссия по ценным бумагам и биржам США тщательно проверяет проспект «красной селедки», чтобы убедиться, что он содержит точную и полную информацию, не содержит намеренных или случайных ложных сведений или нарушений нормативных требований. SEC не утверждает ценные бумаги, но следит за тем, чтобы вся необходимая информация была раскрыта в регистрационном заявлении.

Каковы преимущества проспекта эмиссии «красной селедки»?

Проспект «красной селедки» обеспечивает ценные преимущества как для компании, выходящей на биржу, так и для потенциальных инвесторов. Он служит источником информации, позволяющим инвесторам оценить бизнес компании, ее рыночный потенциал и перспективы роста. Кроме того, он помогает поддерживать прозрачность в рамках процесса проверки SEC и дает возможность внести изменения, чтобы исправить любую вводящую в заблуждение информацию.

Как работает процесс подготовки проспекта эмиссии «красной селедки»?

Компания подает в SEC проспект «красной селедки», который тщательно проверяется. После того как регистрационное заявление вступает в силу, компания выпускает окончательный проспект, в котором указывается окончательная цена IPO и размер выпуска. После этого потенциальные инвесторы могут преобразовать свои заявления о заинтересованности в заявки на IPO на основе обновленной информации, представленной в окончательном проспекте.

Почему инвесторам важно ознакомиться с окончательным проспектом эмиссии?

Инвесторам следует ознакомиться с окончательным проспектом, поскольку информация, содержащаяся в проспекте «красной селедки», может быть изменена до вступления в силу регистрационного заявления. Окончательный проспект содержит наиболее точные и актуальные сведения об IPO, включая окончательную цену и объем выпуска. Он предоставляет инвесторам необходимую информацию для принятия полностью обоснованных инвестиционных решений.